Многие участники рынка ожидают девальвации обменного курса рубля на горизонте ближайших 12 месяцев. Но будут ли интересны локальные валютные облигации при таком сценарии с учетом валютной переоценки при налогообложении для физических лиц? Не лучше ли просто вложится в рублевые бумаги? Об этом – в данной статье.

Разберемся в базовых принципах валютного налогообложения для физических лиц (НДФЛ для резидентов) по локальным валютным российским облигациям:

• Действует общая ставка в 13%; 15% взымается с суммы дохода свыше 2,4 млн руб. (для резидентов пребывающие на территории России минимум 183 дня за год, для нерезидентов – 30%) исходя из изменений с начала 2025 г. Здесь не применяется пятиступенчатая шкала, как по другим доходам (помимо ценных бумаг). См.: п. 1.1 ст. 224, п. 6 ст. 210 НК РФ и 176-ФЗ.
• Есть валютная переоценка по корпоративным облигациям в части изменения стоимости относительно цены приобретения (с учетом НКД на момент покупки) при продаже (T+1)/погашении по соответствующим обменным курсам ЦБ РФ (п. 5 ст. 210 НК РФ). Если бумага не гасилась и не продавалась, налог платить не нужно (не производится текущая переоценка, п. 4 ст. 280 НК РФ).

🏆 ЗОЛОТО — возможно 8-я неделя нового базового цикла (15-20+ недель). Короткая позиция от экстремум-прогноза 16 июня закрылась по трейлинг-стопу. Рабочая амплитуда этого движения по фьючерсу GC составила около $7K на контракт. Кто открывался и сопровождал стопом — поздравляю, отличная сделка.

👉 Сильные руки, которые делают ставку на медвежий тренд золота от тройной вершины, скорее всего сохранили эту короткую позицию от экстремум-прогноза 16 июня. Это трейдеры, которые могут позволить себе сопровождать сделки более свободным стопом, держали стопы по закрытию выше дневной МА20. Однозначного выноса там не было.

❗️ Важная стратегическая информация: с учетом долгосрочных циклов золота 2025 год является 10-м годом текущего 15-летнего цикла. Топы обоих предыдущих бычьих 15-летних циклов достигались на 10-м году.

👉 Таким образом, на сегодняшний день можно предположить, что тройная вершина апреля-июня 2025 года, которая образовалась на моих экстремум-прогнозах 22 апреля и 16 июня, заявленных в начале 2025 года (https://t.me/jointradeview/293), может стать топом текущего 15-летнего цикла. Возможно золотые жуки (https://t.me/jointradeview/194) уже закупились под завязку.

Всем добрый день! Есть опытные трейдеры? Выделила для себя Газпром капитал ЗО30-1-Д (RU000A105SG2)

валюта: USD;

погашение: 25.02.2030;
доходность к погашению: 7,6%.

Если по технике, то вполне можно задуматься о покупке при закреплении цены выше 86 р и дождаться усиления растущего тренда для подстраховки. Как считаете, стоит ли ? 


Буду рада всем тут t.me/profit365profit

В совокупном объеме фонды денежного рынка (aka «аналог накопительного счета с ежедневным % на бирже») выросли всего на 12% за полгода — с 1,006 трлн ₽ в январе до 1,127 трлн ₽ в июле. Это примерно совпадает с объемом процентов, которые эти самые фонды за полугодовой период нагенерировали, т.е. новый приток средств совсем мизерный.

Вот список крупнейших фондов:

▪️ LQDT (ВТБ) — 372,4 млрд ₽;
▪️ SBMM (Сбер) — 282,3 млрд ₽;
▪️ AKMM (Альфа) — 204,9 млрд ₽;
▪️ TMON (Т-Банк) — 186,8 млрд ₽;
▪️ AMNR (Атон) — 48,5 млрд ₽;
▪️ BCSD (БКС) — 29,1 млрд ₽;
▪️ FMMM (Финам) — 3,1 млрд ₽.

Что примечательно, тройка крупнейших фондов от ВТБ, Сбера и Альфы — стагнируют, в то время как фонд от Т-Капитала демонстрирует взрывной рост, +147% всего за полгода в объеме средств пайщиков.

Остринки в ситуацию со взрывной популярностью фонда от Т добавляет тот факт, что управляющий в нём забирает комиссию аж в три раза больше, чем в тех же LQDT/SBMM: 1,09% в год у Т-Капитала против 0,3% у ВТБ/Сбера. И на доходности это отражается, достаточно открыть график и сравнить. Но это не помешало ему привлечь +111 млрд в то время как крупняк стоит на месте. Продакт и маркетологи делают замечательную работу.

Индекс Мосбиржи перешел к росту, банки снижают ставки по ипотеке, доходности длинных облигаций снижаются, Ростелеком рекомендовал дивиденды, вышли данные по инфляции и разместились новые выпуски облигаций: об этом и многом другом читайте в традиционном выпуске главных событий за неделю.

Индекс Мосбиржи и дивиденды

1. Индекс Мосбиржи за неделю вырос с 2751 до 2806 пунктов (+2%). Официальная инфляция продолжила снижение. Уже 8 недель недельная инфляция не растет, похоже рынок ожидает снижения ключевой ставки в июле. Но в июле будет индексация тарифов на коммунальные услуги, так что позитив похоже преждевременный. Продолжается дивидендный сезон, рубль остается крепким, ждем новых геополитических новостей.

Июнь подходит к концу, как и бюджет, выделенный на инвестиции. Треть лета позади, значит кукухой можно поехать чуть позже, а сейчас — рассказать про покупки. Кроме пополнения были купоны, а также пришли дивиденды Лукойла, Татнефти, Интер РАО и другие по мелочи.

Про покупки первой половины июня можно почитать тут. Ну а во второй половине июня я покупал только всё хорошее и не покупал ничего плохого — иначе кукуха будет недовольна и поедет не в ту сторону.

✅ Цель по пополнению на 2,4 млн в 2024 году выполнена, продолжаю выполнять цель на 2025. Пополняю брокерский счёт на 200 000 в месяц, чтобы тоже 2,4 млн суммарно за год вышло. 1 200 000 в этом году уже есть, план выполнен на 50%. Также у меня 1 июня закончился депозит, я его переложил и «округлил», добавив 10 000 рублей.

🗺 По составу портфеля у меня есть обновлённый план, и я его придерживаюсь:

• Лукойл, Совкомбанк, Роснефть, Яндекс, Сбер — по 10% портфеля акций (по 4% от биржевого портфеля).
• Татнефть, Северсталь, Магнит, Газпром нефть, Новатэк — по 5% портфеля акций (по 2% от биржевого портфеля).

На нашем рынке можно выделить 4 популярные акции металлургических компаний - Северсталь, НЛМК, ММК и Норникель. Давайте проанализируем этот сектор и попробуем ответить на вопрос: "Стоит ли покупать акции металлургов?".

Что сейчас происходит с сектором металлургии?

В 2025г российские металлурги переживают сложный период, находясь под давлением множества негативных факторов. С начала года сектор потерял около 10%, что значительно хуже динамики рынка (индекс МосБиржи снизился на 3%):

Основные проблемы отрасли-это:

• Снижение мировых цен на металлы
• Высокая ключевая ставка ЦБ
• Сокращение спроса со стороны строительного сектора
• Ограничения экспорта из-за санкций

Несмотря на это, сектор сохраняет фундаментальную привлекательность, ведь металлургические компании являются ключевыми игроками в российской промышленности и демонстрируют финансовую устойчивость с низким уровнем долга. К тому же исторически металлурги платили одни из самых высоких дивидендов на рынке (в среднем 8-12%). Стоит отметить, что металлургия — циклическая отрасль, и после фазы спада неизбежно наступает рост.

Это была неделя Трампа.
Трампу открыто льстили, глядя в глаза, но роптали и осуждали за спиной.
Лесть Трампу, подкрепленная деньгами, заставила его не менять смысл 5 статьи НАТО, но в торговых соглашениях подход Трампа не изменился, он требует от так называемых союзников полного подчинения: базовых пошлин в 10%, увеличение покупок товаров США, устранения препятствий для доступа товаров США на рынки торговых партнеров (в том числе и отказа от национальных санитарно-технических норм), отказа от налогообложения компаний ИИ (а все ведущие ИИ являются американскими, ибо китайские запрещаются автоматически), повышения налогов для товаров Китая.
Список требований Трампа бесконечен, что приводит к отсутствию у многих стран желания подписывать кабальные торговые соглашения.
Но часы тикают, дедлайн по возвращению высоких взаимных пошлин 9 июля, этот дедлайн может быть продлен для стран «добросовестно» ведущих переговоры (т.е. при причине нехватки времени у США для завершения разработки

Контейнерный рынок России с января по май текущего года сократился на 3,1% относительно аналогичного периода 2024 года и составил 2,671 млн TEU (20-футовый эквивалент), сообщили журналистам в пресс-службе транспортной группы Fesco.

Импорт сократился на 5%, до 1,122 млн TEU, железнодорожный транзит — на 4%, до 240 тысяч TEU, внутренние перевозки — на 13%, до 491 тысячи TEU. Контейнерный экспорт увеличился на 8%, до 818 тыс. TEU.

«Наибольшую динамику продолжают демонстрировать экспортные перевозки через сухопутные погранпереходы — рост 17% относительно пяти месяцев прошлого года. Экспортные контейнерные отправки через порты Дальнего Востока выросли на 9%, через порт Новороссийск — на 5%. При этом экспорт через порты Балтийского бассейна уменьшился на 8%», — уточнили в Fesco. В то же время импорт через порты Балтики вырос на 13%, через Новороссийск — на 8%, через порты Дальнего Востока импортные отправки сократились на 16%.

В мае 2025 года объемы контейнерных перевозок сократились на 6,9% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года, до 540 тысяч TEU.