Этот материал не является инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Этот материал не является предложением по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.
Вся ответственность за решения и результаты лежит на вас.

__________

Я ожидал, что ОФЗ снижают корреляцию с акциями. Вышло наоборот: из семи проверенных активов ОФЗ — наиболее скоррелированы с рынком (ρ = +0.45), хуже, чем даже отдельные акции.

Это продолжение серии о корреляциях на Мосбирже. Ранее я измерял корреляции акций с золотом, ОФЗ и валютой по месячным данным. Отдельное исследование о корреляционных режимах по волатильности показало: в периоды высокой волатильности акции синхронизируются между собой (средняя попарная корреляция вырастает с 0.19 до 0.54). Добавление новых акций тогда не помогает — нужен другой класс активов. Теперь я проверил три класса на роль реального диверсификатора: золото, ОФЗ и ЗПИФ недвижимости.

Что и как измерялось

( Читать дальше )

Мир снова оказался в странной точке, где громче всего звучат не реальные технологические прорывы, а их презентации. Американские медиа с восторгом обсуждают перелет самолетов ВВС США, которые якобы доставили в разобранном виде мобильный ядерный реактор — событие подано почти как момент изобретения электричества. Символизм понятен: быстрый атом, мобильная энергия, независимость военных баз, технологическое лидерство. Проблема лишь в том, что в этой истории пока больше маркетинга, чем физики. Никто толком не видел, что именно перевезли, в каком состоянии это работает и существует ли вообще серийная модель, а не демонстрационный макет, но информационная волна уже выполнила свою задачу — создать ощущение гонки, в которой Америка якобы снова всех победила.

На самом деле это не начало новой эпохи, а попытка догнать ту, что уже наступила без США. Малые модульные реакторы стали новой энергетической мечтой не потому, что кто-то внезапно придумал компактный атом, а потому что мир столкнулся с банальной проблемой: энергия нужна там, где нет инфраструктуры, а строить классические АЭС долго, дорого и политически рискованно. Арктика, удаленные промышленные районы, военные базы, развивающиеся страны — всем нужна автономность. И здесь выяснилось неприятное: технологическая революция не всегда начинается в Кремниевой долине.

( Читать дальше )

Прочитал этот пост и не смог промолчать:
smart-lab.ru/blog/1268717.php

Автор рассматривает ряд комбинаций из нескольких свечей, взглянем на наиболее выигрышную:
«Tpи cильныx кoмбинaции - #1, #5 и #6  — дaют нaкoплeннyю дoxoднocть +197% зa 10 лeт.»

При этом сам индекс IMOEX дает +57% за те же 10 лет. Казалось бы, прекрасно.
Но вся стратегия заключается в том, что на весь свой капитал покупать/продавать при наступлении определенного триггера (сочетание свечей).
Даже если брать премиальные тарифы у нормальных брокеров, типичная комиссия сейчас будет 0.04%.

У автора при его 3 сильных комбинациях количество сделок за 10 лет: (395+329+167+113+294+256)*2=3108 (умножается на 2, потому что покупка+продажа или наоборот = 1 трейд в его системе).
Допустим, изначальный капитал 1 млн. руб. Целимся мы в 3 млн. руб (+197%). Даже если брать только изначальный капитал (без учета его прироста в процессе), комиссии сожрут 1000000*(395+329+167+113+294+256)*2*0.0004=1.243 млн. руб. Так сразу получается уже не +197%, а +76%. Если учесть прирост капитала в процессе (если он вообще будет), то потеря от комиссий получается существенно выше, стратегия проигрывает банальному buy&hold. И это все без учета налогов (ЛДВ). 

( Читать дальше )

Я понимаю, что здесь у большинства стояк на пенсию, дивиденды, облигации и вклады, но позвольте слегка за трейдинг рассказать.

Ha дняx пpoвeл HИOKP пo индeкcy Mocбиpжи зa 10 лeт. Peзyльтaты пoлyчилиcь интepecными. Peшил пoдeлитьcя co cвoими дopoгими читaтeлями. Bдpyг ктo-нибyдь paзбoгaтeeт 💰

Cyть пpoдeлaннoй paбoты:

1. Бepeм цeны зaкpытия тpex днeвныx cвeчeй (3 тoчки) и cocтaвляeм из ниx 6 вoзмoжныx кoмбинaций.
2. Cчитaeм кoличecтвo pacтyщиx и пaдaющиx днeвныx cвeчeй пocлe этиx кoмбинaций.
3. Cчитaeм дoxoднocти лoнгoв и шopтoв пocлe этиx кoмбинaций (oткpывaeм пoзы ceгoдня вeчepoм, зaкpывaeм — зaвтpa вeчepoм).

Peзyльтaты выглядят тaк:



Kaк видим, пocлe кoмбинaции #1 выпaли 395 pacтyщиx и 329 пaдaющиx днeй. Пpи этoм, нaкoплeннaя дoxoднocть зa 10 лeт (к цeнaм открытия сделок) cocтaвилa +72%. Cлeдoвaтeльнo, этy кoмбинaцию cмeлo игpaeм в лoнг — oткpывaeм пoзy ceгoдня вeчepoм — зaкpывaeм зaвтpa вeчepoм.

Koмбинaции #2, #3 и #4  — cлaбыe. Иx нe игpaeм. Ecли выпaли нa гpaфикe — oтдыxaeм. Hикoгo нe cлyшaeм и нe дeлaeм глyпыe cтaвки.

( Читать дальше )

В учебниках по инвестициям нас всегда учат, что ребалансировка — это хорошо и правильно. Мол, она снижает риски, позволяет следовать стратегии и вообще это мастхэв для каждого инвестора. Но идея продавать растущие активы, чтобы купить аутсайдеров, мне всегда казалась абсурдной, поэтому я решил провести пару бэктестов, чтобы проверить, работает ли ребалансировка на самом деле. Посмотрим, что из этого получилось.

Проверяем на российском портфеле

Для начала проверим, как работает ребалансировка на российском рынке. Для бэктеста я использовал сервис Snowball Income. 

В нем я собрал примитивный портфель, где 50% вложил в ОФЗ 26207 с фиксированным купоном, а 50% распределил в равных долях между 10 голубыми фишками. Получилось что-то вроде этого:

Срок выбрал 10 лет, все дивиденды реинвестируются за вычетом налогов.

В итоге портфель без ребалансировки обогнал индекс Мосбиржи полной доходности на 29,8% за все время. Среднегодовая доходность составила 12,07%, бета —0,69, доля акций выросла с 50 до 65,2%, а доля облигаций снизилась до 34,8%. Максимальная просадка за все время составляла 22%.

( Читать дальше )

📌 Простой подборкой дивидендных акций уже никого не удивишь, поэтому я решил добавить в неё важный параметр – рыночная оценка.

• Отобрал компании, которые летом должны выплатить дивиденд с текущей доходностью выше 10%. Без учёта дочек Россетей таких компаний получилось всего 8, для них сделал график соотношения див. доходности и оценки по P/E (LTM). Чем компания выше и левее, тем привлекательнее акции.

1️⃣ Транснефть ($TRNFP)

• Дивиденд: 190 ₽
• Див. доходность: 13,2%
• P/E = 3,4x
* За 1 полугодие заработали на дивиденд около 97 рублей, чуть меньше должны были заработать в более слабом 2 полугодии. Уверенное 1 место по див. доходности и оценке рынком.

2️⃣ Сбер ($SBER)

• Дивиденд: 38 ₽
• Див. доходность: 12,1%
• P/E = 4,1x
* По РСБУ Сбер заработал за 2025 год 1,7 трлн рублей, но точный дивиденд узнаем после отчёта по МСФО 26 февраля.

3️⃣ ВТБ ($VTBR)

• Дивиденд: 10 ₽
• Див. доходность: 11,7%
• P/E = 2,1x
* На днях ЦБ намекнул, что ВТБ стоит распределить лишь 25% прибыли, хотя уровень достаточности капитала может позволить банку вообще ничего не выплачивать.

( Читать дальше )

Ситуация знакома многим: вы добросовестно держали бумаги более трех или пяти лет, продали их, рассчитывая на льготу, а брокер все равно удержал НДФЛ. Ошибка? Не совсем.

Многие инвесторы ошибочно полагают, что льгота долгосрочного владения (ЛДВ) или пятилетняя льгота применяются автоматически. В реальности налоговая льгота — дело заявительное. Брокер не обязан угадывать ваши планы, он ждет от вас команды.

Как правильно получить льготу

Чтобы брокер применил льготу при продаже, нужно заранее подать ему заявление с подтверждающими документами. Обычно это делается в момент возникновения права на льготу. Сроки и перечень документов лучше уточнить у вашего брокера — у каждого своя процедура.

Что делать, если налог уже удержали

Если вы не успели подать заявление, брокер ошибся или вы переводили бумаги между счетами и система не увидела ваш реальный срок владения, — не паникуйте. Деньги можно вернуть.

Ваш путь — декларация 3-НДФЛ.
По итогам года вы подаете налоговую декларацию самостоятельно, прикладываете документы, подтверждающие срок владения (выписки от брокеров, договоры), и возвращаете излишне уплаченный налог.

( Читать дальше )

С 1 сентября 2026 года вступают в силу поправки, увеличивающие налоговый вычет по расходам на добровольное страхование жизни (ДСЖ). Это хорошая новость для тех, кто формирует долгосрочные сбережения.

Что меняется?

Ранее лимит для всех социальных вычетов (включая страхование, лечение, обучение) был общим — 150 000 ₽ в год. С осени 2026 года для расходов на страхование жизни устанавливается отдельный повышенный лимит — 400 000 ₽ в год.

Кто может получить вычет?

Вернуть часть от уплаченных взносов можно не только за себя, но и за близких родственников:

• супруга или супругу
• родителей и детей (включая усыновленных)
• бабушек, дедушек и внуков
• братьев и сестер

⚠️ Важное ограничение — «лесенка» сроков

Минимальный срок договора, дающий право на вычет, зависит от года его заключения и постепенно увеличивается:

• договоры 2025–2026 годов — 5 лет
  
• 2027 год — 6 лет
• 2028 год — 7 лет
• 2029 год — 8 лет
• 2030 год — 9 лет

( Читать дальше )

Доброй ночи, коллеги!

В начале своего спича хочу принести мои искренние извинения тем 1.5 фрикам, которые регулярно читают мои опусы.
Мое длительное отсутствие на СЛ ни в коем случае не было обусловлено каким-либо злым умыслом, но токмо усердной работой.

Если вкратце — дело в том, что еще много лет назад я поставил себе определенный набор целей для торговли — вначале FX (самая высокая ликвидность и суточный оборот), затем — крипта (неплохая ликвидность и шикарные протоколы, в плане IT old faces отдыхают), а только потом precious metals (по сути разновидность FX), индексы и реальные (американские) стоки.
Надеюсь, никто на СЛ не думает всерьез, что оборот по GAZP и SBER на MOEX может хоть на минуту (в основную торговую сессию) превысить хотя бы 1% от оборота по американским акциям второго и третьего эшелона, попадающим в Top-100 NYSE?)

И вот настал момент истины...

Я очень долго искренне боялся заходить со своими алго на американский рынок, т.к. он на самом деле очень непросто устроен и имеет весьма высокий порог для входа (при комфортной торговле).

( Читать дальше )

Когда мне было всего 3 года, я оступился и очень эффектно улетел вниз головой с самого верха крутой деревянной лестницы на даче, громко отстукивая ступеньки своей маленькой черепушкой, и затормозил только носом об пол 1-го этажа.

На добрую память об этом событии, у меня остались не только регулярные воспоминания от старших родственников на семейных застольях, но и некоторые следы на физиономии, а также [возможно] определенные ментальные «прибабахи»🤪

Но эта яркая лестничная история из моей биографии требует более детального рассказа, а сегодняшний пост не об этом.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные публикации о финансах, подписывайтесь на мой телеграм.

🪜Лесенка к финансовому спокойствию

Сейчас мне уже 39 лет, и больше 20 лет я веду активную трудовую деятельность.

С 2008 года работаю инженером, отдавая много времени и сил родной стране. За эти годы я уже несколько раз переезжал, покупал и продавал жильё, менял взгляды и жизненные приоритеты.

💸Но одно оставалось и остаётся неизменным: часть из кровно заработанных средств я всегда сохраняю на банковских депозитах. Причем мой «депозитный капитал» разбит на несколько относительно небольших сумм, каждая из которых лежит под проценты и имеет разное время завершения срока вклада.

( Читать дальше )