Индекс Мосбиржи с начала года упал больше чем на16%, а из 251 торгуемой бумаги 215 — в минусе. На практике это значит, что инвестор покупает любую акцию — и с вероятностью 85% она приносит ему убыток. 😬 И суть в том, что примерно тоже самое было год назад, и два, и пять! 🤷‍♂️

Я занимаюсь инвестициями почти 7 лет. Портфель за 10 млн, в дивидендные акции вложено почти 4.5 млн и несмотря на то, что мой портфель из акций обгоняет наш рынок полной доходности (скрин из сервиса учёта инвестиций):

 

( Читать дальше )

До 2009 г работал в инофирме не на последних ролях. На жизнь хватало и еще оставалось. Поэтому мог позволить себе отложить на старость.

Начал инвестировать в ПИФы. Однако быстро понял, что это один из видов, как теперь говорят, кухонь. В правилах фондов покупка или продажа активов при вводе или выводе денег осуществлялась (в то время) в течение двух недель. Проанализировав входы-выходы в разных ПИФах убедился, что покупки за мои деньги осуществлялись как бы по максимальной цене за двухнедельный период, а продажи как бы по минимальной. Понятно, что при тогдашней волатильности изрядную часть прибыли фонд пригребал себе. Спекулировать на таких условиях было глупо. Тем более, что редкие ПИФы по годовой доходности обгоняли индекс РТС.

И в октябре 2005, продолжая работать в фирме, решил открыть брокерские счета. У двух разных брокеров для надежности.
При этом изначально рассчитал, что когда суммарный объем депо достигнет такой величины, что на 10% от этого объема я смогу год прожить не снижая уровень потребления, я уйду с работы. Свобода манила! И манили игры «чистого разума»!

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Суть системы

Я не пытаюсь предсказать, куда пойдёт цена. Я читаю поведение участников рынка через цену и объём. Моя задача — найти момент, когда крупный игрок защищает значимый уровень, дождаться подтверждения этого намерения и войти в сделку с минимальным риском. Всё остальное — шум.

На чём основана система

1. Зоны ликвидности и уровни.
   Я определяю ценовые области, где вероятна концентрация интереса крупных участников. Это не просто «уровни поддержки/сопротивления», а зоны, где может скопиться ликвидность (стопы, лимитные заявки).
2. Price Action и характер движения.
   Я смотрю, как цена подходит к зоне, как реагирует и как уходит. Скорость, агрессия, структура — всё это сигналы. Резкий отскок от зоны говорит о том, что её защищают.
3. Объёмный анализ.
   Я использую вертикальный объём, кластерный объём и Delta. Это позволяет увидеть, кто стоит за движением: агрессивные покупатели или продавцы, идёт ли абсорбция или просто шум.
4. Подтверждение намерения.
   Я никогда не вхожу только потому, что цена коснулась зоны. Я жду, пока рынок покажет, что зона действительно защищается: реакция, объём, дельта, характер отскока. Только после этого открываю позицию.

( Читать дальше )

Каждый год весной в информационном поле нарастает паника:
«До 30 апреля осталось три дня! Успейте подать декларацию!»
И каждый год находятся те, кто в спешке ставит крест на своих налоговых возможностях, решив, что после этой даты поздно. Но так ли это на самом деле?
Давайте разберемся. И, возможно, это спасет вам десятки, а то и сотни тысяч рублей.

Что на самом деле означает 30 апреля

Срок 30 апреля — это дедлайн для тех, кто обязан отчитаться о доходах. Кто это? Те, у кого были доходы, с которых не удержан налог: продажа имущества, зарубежные источники, аренда, выигрыши. Эти люди должны подать декларацию 3-НДФЛ и заявить о своих доходах.

Но к вычетам, убыткам и сальдированию этот срок не имеет никакого отношения.
Если вы не обязаны отчитываться о доходах, а просто хотите вернуть налог или зачесть убыток, — вы можете подать декларацию в любой день года, следующего за годом получения результата. Хоть в январе, хоть в декабре.

Три года на возврат, десять лет на убыток

( Читать дальше )

Здравствуйте! Мы уже разобрали, как читать финансовую отчётность за десять минут и находить хорошие компании. Но есть обратная задача, которая важнее: научиться быстро распознавать плохие. Потому что в инвестициях главное — не заработать, а не потерять. Уоррен Баффет говорит: «Правило номер один — никогда не теряй деньги. Правило номер два — не забывай правило номер один». И сегодня я дам тебе семь сигналов, которые кричат: «Беги». Если увидишь хотя бы три из них в одной компании — даже не думай, просто закрывай отчёт и иди дальше. На рынке полно хороших бизнесов, не трать время на ловушки.

Флаг первый: прибыль растёт, а денежный поток падает. Это самый важный сигнал. Если компания показывает красивую прибыль в отчёте о прибылях, а операционный денежный поток при этом отрицательный или падает — значит, прибыль нарисована. Деньги не пришли на счёт. Как такое возможно? Компания продаёт товары в кредит, покупателям, которые не платят. Или накапливает запасы, которые не продаются. Или признаёт выручку раньше времени. В любом случае — это тревога. Прибыль без денег — это фантик. Рано или поздно он обесценится.

( Читать дальше )

Новые параметры бюджета уже вызвали бурную реакцию российского рынка. Мы расспросили трейдеров Пульса о том, какие последствия они видят для акций и облигаций, что уже учтено в котировках и планируют ли они менять свои торговые стратегии.

Как рынок отреагировал на новость

Минфин представил проект федерального бюджета на 2027–2029 годы и целый ряд налоговых изменений. Для инвесторов среди наиболее заметных инициатив — прогрессивная шкала НДФЛ для инвестиционных доходов, налог на пассивные доходы ПИФов и дополнительная налоговая нагрузка на отдельные добывающие компании. Дефицит бюджета при этом планируется примерно на уровне 2% ВВП.

Как отмечает трейдер ivan__094, одно из главных изменений — распространение прогрессивной шкалы НДФЛ на инвестиционные доходы.

«Сейчас инвестиционные доходы облагаются по ставкам 13 и 15%, а после изменений ставка будет зависеть от общего размера дохода и может достигать 22%. Для инвесторов с крупными доходами это означает рост налоговой нагрузки».

( Читать дальше )

Держатель облигаций с зарплатой 6 млн рублей в год и купонами на 1 млн сегодня отдаёт с купонов 130 000 рублей НДФЛ. По предложению Минфина от 24.09.2026 с тех же купонов уйдёт 180 000. Ставку по купонам никто формально не повышал. Их переложили в другую корзину.

Хронология

12.07.2024 принят Федеральный закон № 176-ФЗ. С 01.01.2025 зарплаты облагаются по пятиступенчатой шкале п. 1 ст. 224 Налогового кодекса РФ: 13% до 2,4 млн, 15% до 5 млн, 18% до 20 млн, 20% до 50 млн, 22% свыше. Пассивные доходы оставили в отдельной совокупности баз (п. 6 ст. 210 НК РФ) со ставкой 13% для доходов до 2,4 млн рублей и 15% для всех остальных (п. 1.1 ст. 224 НК РФ).

( Читать дальше )

Всем привет! Если нужна валютная диверсикация, но нет времени и возможностей анализировать отдельных эмитентов, есть подходящий инструмент. БПИФ с экспозицей на валютные облигации. 

Что это. Фонды покупают замещающие облигации и валютные бумаги российских эмитентов. Пай торгуется и рассчитывается в рублях — это не валютный счёт, а рублёвый инструмент с валютной привязкой.

Список фондов на Мосбирже:

1. SBCB («Первая»). Долларовая экспозиция через замещающие облигации. Индексный, диверсифицированный, крупный по объёму. Комиссия около 0,9%.
2. AKGP («Альфа-Капитал»). Валютные и замещающие облигации. Активное управление — УК меняет состав и дюрацию. Комиссия 1,7-1,8%.
3. BCSE (БКС). Валютные облигации российских эмитентов. Комиссия около 2,2% — самая высокая в списке, важно учитывать при выборе.
4. AMVD («Атон-менеджмент»). Долларовая экспозиция. Новый фонд, допущен к торгам в 2026 году. Торгуется на утренней сессии. TER = 0,75%

( Читать дальше )

Привет! Мы уже разобрали четыре показателя, которые помогают за десять минут понять, стоит ли смотреть на компанию дальше. Сегодня копнем глубже и разберем самый важный и самый недооцененный отчет в финансовой отчетности. Речь пойдет об отчете о движении денежных средств. Если ты научишься его читать, ты будешь видеть бизнес насквозь. Потому что прибыль можно нарисовать, а деньги на счете — нет. И именно этот отчет показывает, живет компания реально или только на бумаге.

Начнем с простой мысли. В мире финансов есть три главных отчета. Отчет о прибылях и убытках показывает, сколько компания заработала по бухгалтерским правилам. Баланс показывает, чем компания владеет и сколько должна. А отчет о движении денежных средств показывает, сколько реальных денег прошло через компанию за период. Это как три камеры, снимающие один и тот же бизнес с разных ракурсов. И если первые два можно приукрасить, то третий — самый честный. Потому что деньги не врут.

Отчет о движении денежных средств делится на три части. Это операционный поток, инвестиционный поток и финансовый поток. Три вида деятельности, три разных источника денег. И каждый из них рассказывает свою историю. Давай разберем каждый по отдельности.

( Читать дальше )