Крупнейшие мировые торговцы нефтью убеждены: падение спроса, вызванное войной с Ираном, будет усиливаться, а значит, экономические последствия конфликта далеко не исчерпаны, — констатирует Bloomberg

По мнению Gunvor Group в следующем месяце объём недополученной нефти удвоится до 5 млн баррелей в день — это около 5% мировых поставок. Если Ормузский пролив останется закрытым в течение трёх месяцев, это может привести к глобальной рецессии

Дефицит нефти уже ударил по целому ряду отраслей — от нефтехимии до авиаперевозок, а также спровоцировал кризис на рынках зерна и удобрений.

И ситуация будет ухудшаться, — подчёркивает Bloomberg

----------------------------



( Читать дальше )

В марте доходы Норвегии  от экспорта сырой нефти  выросли на 67,9% в годовом исчислении, достигнув рекордной отметки в 57,4 млрд крон (6,1 млрд долларов США), в основном благодаря резкому росту мировых цен на энергоносители после начала войны с Ираном и последующего закрытия Ормузского пролива.
В марте средняя цена на нефть составила 1014 крон (107,52 доллара США) за баррель, что является самым высоким среднемесячным показателем с сентября 2023 года. Будучи крупнейшим в Европе производителем нефти и природного газа, скандинавская страна в марте экспортировала 56,6 млн баррелей сырой нефти, что составляет почти 2 млн баррелей в сутки. Доходы Норвегии от экспорта природного газа также выросли на 19% и превысили 69 млрд крон, поскольку Европа искала альтернативные источники энергии на фоне нестабильности на Ближнем Востоке, что помогло стране зафиксировать торговый профицит в размере 97,5 млрд крон, самый высокий уровень с января 2023 года. Неожиданно высокие доходы Норвегии от продажи нефти не ускользнули от внимания президента США Дональда Трампа: «Европа отчаянно нуждается в энергии, и тем не менее Соединенное Королевство отказывается открывать нефтяные месторождения Северного моря, одного из крупнейших в мире.

( Читать дальше )

Долго не мог понять, почему у многих состоятельных знакомых не формируется капитал.

Доходы — миллион или даже два миллиона в месяц.

Смотришь на их банковский и брокерский счёт, там денег меньше, чем на депозите у моей 90-летней бабушки. Я пожимал плечами и поражался этому явлению.

Кажется, нашёл объяснение. Ответы надо искать в книгах по биологии (Виктор Дольник, Роберт Сапольски и Ко).

Инвестирование — задача решённая. Все переменные известны, математика простейшая, ее поймет даже первоклассник.

Кроме одной переменной — нашего собственного поведения.

В каждом инвесторе логика борется с животными эмоциями. И животные эмоции почти всегда побеждают.

Виновник — лимбическая система, главный враг нашего капитала. Пока мы её не контролируем, мы обречены оставаться бедными.

Наш мозг думает о выживании, а не о приумножении капитала на бирже.

Инстинкты, которые спасали нас сотни тысяч лет, сегодня заставляют совершать фатальные ошибки в управлении деньгами.

Возьмём сложный процент. Он никак не помогал выживать в дикой природе. Поэтому мозг просто не понимает математику долгосрочного роста. Не видит её.

( Читать дальше )

   Читаю смартлаб и вижу, что многие данную акцию считают основной долгосрочной идеей нашего рынка и доля ее у многих около 30%. С точки зрения анализа отчетности и сопоставление полученных цифр аналогично других компаний, особенно зарубежных, компания выглядит фантастически дешево, цена акции четыре годовых прибыли. Но это очень примитивная оценка, любой ЛЛМ вам сделает ее более глубоко бесплатно и ответит на все ваши вопросы гораздо лучше, чем инфоцыгане по платной подписке. 

  Но как известно, рынок на длительном промежутке времени является эффективным, а значит дисконт основан на других факторах, которые не видны из отчетов. 

  Попробуем поискать обоснования данной цены. После объявления дивидендов, итоговая доходность по сегодняшним ценам 11,7%, а с учетом налога на дивиденды 10,2%. Отнимаю налог, так как после объявления дивидендов, основная идея это реальные выплаченные деньги. И многие имеют различные счета ИИС с налоговой льготой, я благодаря этому стараюсь никогда не получать дивиденды, так как льгота распространяется на операции с ЦБ, а на дивиденды нет.

( Читать дальше )

Момент Оппенгеймера для ИИ


После первого испытания атомной бомбы в июле 1945 года Оппенгеймер наблюдал, как над пустыней Нью-Мексико поднимается грибовидное облако.

Спустя годы, вспоминая этот момент, он процитировал строку из «Бхагавад-гиты»: «Теперь я стал Смертью, разрушителем миров».

( Читать дальше )

$€ Эта тенденция началась в прошлом году. И сейчас она только нарастает. Наличкой Россияне пользуются всё чаще чаще.

За неделю с 3 по 10 апреля, объём налички вырос на 240 млрд рублей. Это рекорд сначала 2026 года.



( Читать дальше )

Глядя на ситуацию в отдельных эмитентах (в том же Евротрансе), решил составить памятку о том, как не вляпаться подобные истории.

 

⛔️ Ухудшение результатов. Если у компании замедляется выручка и снижается маржа, то это повод задуматься. Чаще всего это происходит по двум причинам — ставка на агрессивный рост (с ростом долга), или же проигрыш конкурентам.

Первое еще терпимо (важно сравнить с прогнозами компании), а вот второе — это явный сигнал на выход.

⛔️ Странности в отчетности. Мы судим о компании по отчетам, но в них тоже полно нюансов. Нужно смотреть не только на прибыль, но и на списание активов, движение капитала, компенсации и премии менеджменту, коррекцию показателей и прочее.

В этом сложно разобраться, но я стараюсь подсвечивать эти моменты в своих экспресс-обзорах (и в моем черном списке).

⛔️ Фундаментальные риски. Будущего не знает никто, но некоторые вещи можно предвидеть. Например, если у Инарктики уже был мор рыбы, то эта ситуация может повториться. Или же проблемы некоторых ритейлеров, которые проигрывают борьбу маркетплейсам.

( Читать дальше )

Часть первая. Знакомьтесь, империя

Есть в России такое место как город Кондрово, Калужская область. Двадцать тысяч жителей. Именно в этом благословенном месте зарегистрирована нефтяная империя.

Называется она: Группа компаний «Оил Ресурс».

В группу входит десять юридических лиц:

— ООО «Оил Ресурс» (материнская, оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Переработка» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Трейдинг» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Геологоразведка» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Добыча» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Логистика» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Нефтесервис» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Автологистика» (НЕ ВЕДЁТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ)
— ООО «Оил Ресурс Процессинг» (оптовая торговля топливом)
— ООО «Оил Ресурс Терминал» (услуги)

( Читать дальше )

Задолженность банков по РЕПО с ЦБ за полтора года выросла в 10 раз, до 4,5 трлн. Работает всё так: банк берёт рубли у ЦБ под 15%, покупает длинную ОФЗ с купоном 12–14% и зарабатывает не на кэрри, а на переоценке тела при снижении ставки.

И эта схема с плечом работает: в марте сектор заработал 448 млрд, почти весь прирост прибыли м/м был от переоценки ОФЗ на ожиданиях снижения ставки. Плюс на балансах висит 0,3 трлн нереализованных убытков по старым покупкам ОФЗ, которые банки держат до погашения и не показывают в P&L.

Пока ЦБ в цикле смягчения, схема работает. Но если цикл развернётся — пойдут зеркальные отрицательные переоценки, а плечо через РЕПО усилит эффект. Это объясняет, почему ЦБ будет очень осторожен с разворотом ставки, даже если инфляция пойдёт вверх.

Для длинных ОФЗ это асимметричный аргумент: разворот ставки вверх теперь дороже для системы, чем могло казаться раньше.

———
Веду канал MacroPulse о российском рынке: t.me/macropulse_pro. Там — аналитика, разборы отчётов и портфельные решения.

( Читать дальше )

Сложный процент. Великая магия математики, помогающая инвестору богатеть.
Сегодня поговорим о том, почему это не работает в реальном мире.

Магия математики vs Суровая реальность

Что будет, если мы станем инвестировать всего по 500 рублей в месяц под ставку 10% годовых 50 лет?



Внеся за это время 300 тысяч, мы получим капитал почти в 9 миллионов рублей.
Цифры завораживают. Математически магия сложного процента заключается именно в этом.

Есть только один нюанс: где взять эти 10% на протяжении 50 лет?

 

Считаем честно: доходность, налоги, инфляция

• Я посчитал среднегодовую доходность индекса полной доходности Мосбиржи с 2003 года. Вышло 13,08% годовых.
  
  
• Я посчитал инфляцию согласно данным ЦБ* - среднегодовое значение 6.29%.
  Внимание, это официальная инфляция (совпадает ли она с вашей личной — вопрос открытый)
  
  
• Я не знаю, как корректно учесть в рассчётах налоговые льготы **, поэтому учитывать их не буду. 
  Возьмём налог как 13% ***.
  Цифры это исказит, но глобально суть не поменяет. 

( Читать дальше )