#изчата

В чате недавно обсуждали, что байбек лучше дивидендов, потому что «налог платить не надо». (рис 1)

В теории — красиво. В Excel, кстати, при отрыве от реальности вообще много красивого происходит 😁. 

Дивиденды — это просто. Компания заработала деньги, совет директоров рекомендовал выплату, акционер получил кэш на счёт. А тут государство забирает себе 13% или 15% (выше лесенка не идёт). Да, налог неприятен. Но после налога деньги уже ваши. Их можно потратить, переложить, реинвестировать или просто смотреть на них с нежностью перебирая перед сном.

Байбек — сложнее. Компания должна выкупить акции по справедливой (рыночной) цене, потом желательно их погасить, чтобы доля оставшихся акционеров реально выросла. EPS должен увеличиться, рынок должен это оценить, а менеджмент не должен потом раздать эти акции сотрудникам, потратить на M&A или размыть эффект новой допэмиссией.

То есть дивиденды — это факт. Байбек — это цепочка надежд.

Кстати, как там байбеки $SOFL, всем помогли? 😃

( Читать дальше )

Инвестиционный консультант помогает клиентам ориентироваться в мире инвестиций и принимать взвешенные финансовые решения. Это профессионал с опытом работы на фондовом рынке от 7–10 лет, который имеет глубокие знания в области финансовых инструментов, макроэкономики и риск-менеджмента. 

Такой специалист помогает проанализировать финансовое положение клиента, оценивает его готовность к риску, с учетом целей клиента разрабатывает для него индивидуальную инвестиционную стратегию, подбирает финансовые инструменты и сопровождает портфель на всем пути инвестирования, даёт оценку идей клиента в формате «второго мнения».

Спрос на инвестиционных консультантов в российских регионах за последние два года существенно увеличился. По оценкам участников рынка, количество вакансий в сегменте инвестиционного консалтинга в 2023–2025 годах выросло на 120–180% год к году, а в ряде субъектов — более чем в 2 раза. Почему – рассказывает инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции Валерий Андреев

( Читать дальше )

Менеджеров крупных фондов редко называют «хорошими людьми», ведь они работают в очень токсичной среде.

Но из этого правила есть исключения — одним из них был Джон Бурман, которого даже его оппоненты называли «отличным парнем». Он никогда не отказывал тем, кому был нужен совет… причем его советы были совершенно бесплатны.

А в одной из статей он подвел итог своей жизни:

«Когда ты молод, у тебя так много времени, но никогда не бывает достаточно денег. Когда ты стар, у тебя есть деньги, но уже нет времени.

То, как вы воспринимаете и цените время и деньги, много раз изменится в течение вашей жизни. Но в конце концов останется только время — вы будете готовы отдать за него все, но оно будет недоступно ни за какие деньги. Берегите его, пока можете».

Если взглянуть на эту идею чуть шире, то получится, что инвестиции не ограничиваются только акциями и облигациями. Во что же еще можно инвестировать?

✅ Наше время. Время — это единственный актив, перед которым мы все равны. Для каждого человека в сутках одинаковое количество часов — времени абсолютно не важно, какой у нас статус, образование или размер банковского депозита.

( Читать дальше )

Как оплачивать покупки в Китае? Этот вопрос ставит в тупик любого туриста, который впервые собрался в Поднебесную. С одной стороны, наша страна обложена санкциями, с другой — ограничения в самом Китае. Я тоже сначала не знал, за что хвататься, но потом во всем разобрался и спешу поделиться с вами. 

Я совершил путешествие в Китай и проехал 10 городов в 8 провинциях. Там все по-другому! Делюсь всеми тонкостями для тех, кто хочет поехать в Поднебесную, на канале в Телеграме и Максе.

Есть несколько способов совершать платежи в Китае, о которых я подробно рассказываю в серии постов. Объединяет их одно: нужно как-то покупать юани. Сегодня разберем, как это сделать наиболее выгодно, то есть без лишних комиссий и переплат.

( Читать дальше )

Представьте: вы пять лет держите ЗПИФ в портфеле, смотрите на расчетную стоимость пая — она стабильно растет, отчеты оценщика выходят регулярно, выплаты приходят.

И вдруг при ликвидации фонда оказывается, что реальная цена продажи объектов оказалась намного ниже той, что значилась в отчетах.

Именно это случилось с пайщиками «Арендного потока». Они оказались в серьезном минусе. Предлагаю подробно разобрать этот кейс.

А чтобы понять, почему это произошло, нужно разобраться с системой оценки активов в ЗПИФ.

В конце статьи минимум, который стоит делать по любому фонду в портфеле, чтобы минимизировать риски.

База про ЗПИФ недвижимости

У каждого ЗПИФ недвижимости есть расчетная стоимость пая (РСП). Ее определяет оценщик по договору с управляющей компанией (УК). Оценщик считает, сколько объект будет приносить в будущем, смотрит на рыночные аналоги и иногда рассчитывает стоимость постройки такого объекта. Получается официальная стоимость актива для публикации в отчетах.

( Читать дальше )

Мне очень нравится делать посты об экономии. Они больше всего цепляют людей, причём на всех возможных ресурсах. У меня даже складывается ощущение, что когда люди слышат об экономии, они словно воспринимают это как личное оскорбление. То ли дело я читаю комментарии от разных людей. Первая группа — адекватное восприятие. Делятся своими историями, тоже как-то экономят, рассказывают, что помогает собрать капитал им. Вторая группа: «Живём один раз, надо жить на полную!»

Я и не предлагаю жить не на полную, просто у всякого ресурса есть ограничение. И так уж выходит, что деньги — ресурс ограниченный. Третья группа — «надо зарабатывать больше». Это верная позиция в общих чертах, но и зарабатывать можно много и всё равно оставаться в долгах. Я за адекватную экономию. Связка «хороший заработок + разумная экономия» даёт отличный рост капитала!

Четвёртая группа: «Как можно жертвовать своим комфортом? Зачем ущемлять себя?» Как будто экономия (пересел с такси на метро) — это прямо какая-то космическая жертва.

( Читать дальше )

Зима. Роснефть. Уватнефтегаз. 

Продолжаем цикл статей «Нефть по 100 надолго — навсегда» и сегодня затронем как дела идут у саудитов и в эмиратах. Каждый раз какие-то «аналитики» рассказывают, что себестоимость добычи нефти в Персидском Заливе копеечная. Так ли это на самом деле? или Фейк Ньюз манипулируют рынком ?

И начинать принято с графиков добычи нефти.

1. ДОБЫЧА.

Саудовская Аравия:

( Читать дальше )

Список богатейших людей каждый год выглядит одинаково — Маск, Безос и Баффет лишь меняются местами, но не теряют своего лидерства.

Однако этот список не так стабилен, как может показаться, ведь за последние 30 лет более 70% сверхбогатых людей потеряли этот статус. Попасть на страницы Forbes — это одно, а долгие годы оставаться на вершине — это совершенно другое.

То же самое касается и людей с высокими доходами. Так Джонни Депп заработал за свою карьеру более 650 миллионов долларов, но в очередной раз близок к банкротству. Все дело в его безумных тратах, которых актер даже не стесняется:

«Есть несколько вещей, с которыми Депп категорически не согласен. Так одно издание написало, что он тратил по 30 тысяч долларов в месяц на вино. «Это настоящее оскорбление, — заявил Депп. — Потому что я потратил на вино гораздо больше».

Его историю с Хантером Томпсоном тоже переврали. Актер исполнил волю покойного писателя и выстрелил его прахом из пушки. «На то, чтобы запустить Хантера в гребаное небо, ушло не 3 миллиона долларов, — вспоминает Депп. — Это было 5 миллионов долларов».

( Читать дальше )

Кстати про Новатэк, и плюсы компаний с крепким балансом. В целом я вполне люблю когда большой долг, а рентабельность бизнеса перебивает кредиты. Ну банки отдельная тема.

Новость:

ИНТЕРФАКС — Совет директоров «НОВАТЭКа» на заседании 25 мая рассмотрит вопрос о внесении изменений в программу приобретения (выкупа) глобальных депозитарных расписок (GDR), удостоверяющих права на ее обыкновенные акции, сообщила компания.
На конец 2021 года доля GDR составляла 17,46% уставного капитала.

Это байбек с дисконтом скорей всего. И на него есть деньги, поверх дивидендов.
Выкуп акций с рынка ведет к росу доли оставшихся акционеров, и росту дивидендов и денежного потока на акцию без роста бизнеса.

А еще супердолгосрочный драйвер: снижение налога с 40% до 25%. Это +25% к дивидендами и чистой прибыли компании. Исходя из предположения что СВО закончится конечно, иначе хрен. Аналогичные плюшки кстати у Трасннефти.

А более близкий драйвер — стоимость нефти и газа, вероятно газ, и небольшая доля Новатэка что не покрыта долгосрочными контрактами — уже должна давать больше денег, а с лагом еще хлеба даст рост нефти, и не только через продажу жидкостей, но и бОльашя часть газа привязана к ценам на нефть.

( Читать дальше )

На прошлой неделе стало инвест-сообщество только и обсуждало, что Евротранс (и дивиденды Шредингера от ВТБ, но это совсем другая история). Сначала Мурада Агаев катком прошёлся по отчётности сети заправок, потому судиться с ней решили сразу несколько компаний, выкативших в арбитраже иски на несколько миллиардов. От  такого количества ударов любой эмитент зашатается и накренится. Но наш герой демонстрирует феноменальную устойчивость — питерский судья вышел ей на помощь, отказав в наложении ареста в качестве обеспечительной меры на имущество Евротранса.


Суть иска такова:

Акционерное общество «Айсорс» обратилось в Арбитражный суд города Санкт Петербурга и Ленинградской области к Публичному акционерному обществу «Евротранс» с исковым заявлением о взыскании задолженности по оплате товара в размере 5 612 585 952 рублей; неустойки за просрочку оплаты товара в размере 2 173 429 284 рублей; неустойки за просрочку оплаты товара из расчета 0,5% от суммы основного долга в размере 5 612 585 952 рублей за каждый день просрочки, с 01.

( Читать дальше )