Обзор от 25.11.2024Результаты Группы Ренессанс страхование за 9 месяцев 2024 года:

Общие премии выросли до 118,2 млрд руб., показав рост на 39%.

За 3 квартал чистые заработанные премии выросли на 58,2%.

А вот прибыль почти обнулилась до 0,6 млрд руб. за 3 квартал. За 9 месяцев снижение на 53% до 4,5 млрд руб.

Средняя годовая рентабельность собственного капитала (ROATE) составила 14,6% на конец 3 квартала 2024 года.

На прибыль мы не смотрим, оцениваем бизнес глубже, рынок прекрасно понимает, что снижение прибыли в моменте даст отложенный эффект мега-прибыли в будущем, поэтому акции максимально стабильны на падающем рынке.

Страхование жизни и накопительное (Life):

Увеличили продажи НСЖ за 9М 2024 г. на 134,9% г/г. Продажи ИСЖ естественным образом падают в связи с заменой этого продукта на ДСЖ с начала 2025 г. Снижение продаж прочих продуктов происходит на фоне замедления кредитования в стране.

После отчетного периода, в октябре 2024 г., мы закрыли две M&A сделки, которые демонстрируют нашу долгосрочную амбицию построить лидера на рынке Life страхования РФ. Только за счет приобретений инвестиционный портфель Группы должен вырасти примерно на 30 млрд рублей.

( Читать дальше )

и вот почему....

-западные спецслужбы озадачены результатом прилета....

-просто представьте что они не могут понять чем мы бабахнули ...

-они таких следов воздействия оружия никогда не видели.....

-нет воронок и других обычных атрибутов взрыва(это можно видеть -что вспышек на земле нет)

-там все оплавилось в стекло или просто исчезло....

просто прикиньте что у них творится в головах....

ближайший аналог-это из индийских старых трактатах типа  Махабхарата...


оружие богов у нас?

оплавленное в стекло и ничего… кстати в пустынях находят такое....



к чему все это я....

скорее всего градус напряженности пойдет на убыль после этого...

силу они уважают и боятся-а значит скоро выполнение нашего ультиматума-которое автоматом означает распад нато в европе и конец ЕС.

засим-всем хорошего настроения!

пс

Служба безопасности Украины оцепила «Южмаш» в Днепропетровске после удара ракеты «Орешник»,
а Запад ошеломлен ее появлением у России, заявил  Владимир Рогов.

Рогов отметил, что территория завода оцеплена, а любые данные о произошедшем не разглашаются для предотвращения утечек.

( Читать дальше )

20 декабря – дата планового решения по ключевой ставке. • Консенсус большинства мнений: ставка будет повышена до 23% с сегодняшних 21%.

В среду вечером Росстат обновил данные по инфляции: недельный рост цен ускорился до 0,37%.

И запустил волну. • Едва ли не каждый первый комментарий в аналитической ленте Финама – про наше всё, про рост ключевой ставки (на иллюстрации – заголовки комментариев за вечер среды и четверг).

Рынок акций шагнул дальше вниз. Рынок облигаций, было остановившийся, тоже.

• До ставки еще почти месяц. Мучительный месяц падения?

• Вот как бы не наоборот. Даже несмотря на вчерашнее обращение В. В. Путина, его выступления теперь редко вызывают на фондовым рынке энтузиазм.

Предыдущее повышение КС 25 октября, с 19 до 21%, привело к обвалам акций и облигаций. Хоть и тогда предполагали, что ставка будет поднята, однако в котировки подъем, получается, не был заложен.

Но • рынок наблюдателен. И на сей раз приготовился / упал заранее. Вероятно, с излишним запасом.

( Читать дальше )

RENIувеличила страховые премий на 39% г/г за 9 месяцев 2024 года

Сегодня утром наша компания опубликовала результаты работы за 9 месяцев 2024 года. Подробные материалы доступны на сайте: https://www.renins.ru/invest/doc_results/

Выросли:

• Суммарные премии Группы выросли на 38,7% г/г, до 118,2 млрд рублей. Ключевыми драйверами роста стали накопительное страхование жизни, ДМС и автострахование.
• Премии по НСЖ увеличились на 134,9% г/г, до 46,5 млрд рублей.
• Премии от ДМС прибавили 34,8% г/г, до 10,0 млрд рублей.
• Премии от продуктов автострахования выросли на 20,2% г/г, до 33,2 млрд рублей.
• Инвестиционный портфель на 30 сентября 2024 года достиг 203,8 млрд рублей, увеличившись на 11,8%, или на 21,6 млрд рублей, с начала 2024 года.

Снизились:

• Чистая прибыль за 9 месяцев 2024 года составила 4,5 млрд рублей, что на 53,2% ниже г/г, из-за снижения инвестиционного дохода на фоне падения фондовых рынков.
• Показатель средней годовой рентабельности собственного капитала (RoATE) достиг по результатам 9 месяцев 2024 года 14,6%.

( Читать дальше )

Сегодня вышел довольно хороший отчёт Астры за 9 месяцев 2024 года. Давайте его посмотрим.

Отгрузки выросли на 98% год к году и достигли 10,1 млрд рублей.

Кто-то в комментариях спрашивал, что они там «отгружают» − цистерны что ли? Нет, на языке управленческого бизнеса «отгрузками» называют выручку РСБУ, полученную от третьих сторон. Отгрузки признаются в момент подписания акта-приемки с покупателем, не учитывают премии за достижение определенного объема продаж и не включают НДС. Грубо говоря, это «грязные» продажи.

А вот «чистые» продажи уже идут в выручку, причём эти продажи считаются по МСФО. Поэтому иногда возникает разница между выручкой и отгрузками. Это примерно как GMV в e-commerce, когда товарооборот не равен выручке предприятия.

Так вот, выручка Астры составила 8,6 млрд рублей (+84% г/г). При этом рост продаж экосистемы (без учёта фламанского продукта – ОС Astra Linux) увеличился в 4 раза, доходов от сопровождения продуктов – более чем в 2 раза. Ещё в прошлом отчёте Астры я писал, что компания постепенно уходит от монопродукта в сторону диверсификации выручки. И это очень хорошо.

( Читать дальше )

Вообще, я люблю когда есть картинка и по ней все понятно — можно ничего более не писать. В данном случае, в идеале бы, две картинки совместить в одну, но прямщас делать это (оцифровывать данные) немного лень, так что пусть останутся две..

Итак, первая картинка от уважаемого Виктора Тунева  @Truevalue  о динамике ВВП и капитализации рынка.

Картинка номера два (тут правда только с 19-го года): рост депозитов физлиц.


( Читать дальше )

( Читать дальше )

Здравствуйте!.. (заяцЪ стоит перед интересным зверем, привязанным веревками к длинной, крепкой сосне… Щас будет осматривать пойманную добычу, добыча живая и невредимая)… Сегодня мы будем обозревать интересного зверя… Имя ему «Фонд Ликвидности»… Чтобы было понятнее и быстрее, воспользуемся статьей с сайта фин-план.орг: fin-plan.org/blog/investitsii/fond-likvidnosti-lqdt/… и так… Перейдем к подробностям:         

По статистике объем вложений в биржевые фонды денежного рынка за 2023 год вырос в 15 раз, а за 8 месяцев 2024г. (с января по август) рост составил 2,2 раза. Количество физлиц, имеющих в своих инвестпортфелях биржевые фонды денежного рынка, увеличилось за 2024 год почти вдвое. Причинами роста популярности инструментов, позволяющих зарабатывать на денежном рынке, стали период высоких процентных ставок в экономике и низкий уровень риска таких инструментов.

Подробное описание фондов денежного рынка мы делали ранее <a href=«fin-plan.

( Читать дальше )

Хочу остановиться на инвестиционных кейсах префов и обыкновенных акций Сургутнефтегаза. Это четвёртая по объёму добычи нефтегазовая компания в России. Добыча нефти с конденсатом в 2023 году составила 56,4 млн тонн (11% от объёма по стране).



Деятельность в апстрим-сегменте сфокусирована в Западной Сибири. Этот регион обеспечивает 80% добычи компании. Остальные объёмы приносит Восточно-Сибирская провинция. Нефть с месторождений Восточной Сибири смешивается в бленд ВСТО и по трубопроводу поставляется на азиатский рынок. В сегменте переработки Сургут представлен единственным нефтеперерабатывающим заводом, который находится в городе Кириши. Установленная мощность – 20 млн тонн, индекс Нельсона – 4, глубина переработки — 63%, выход светлых нефтепродуктов – 58%.

( Читать дальше )

То, что жесткая монетарная политика Банка России приведет к дефолтам эмитентов корпоративных облигаций начинает восприниматься как очевидность. Но что будет, если начнутся дефолты среди крупных системно значимых компаний? В последнее время внутри нашей команды мы дискутируем, стоит ли опасаться полномасштабного кредитного кризиса в России?

Наиболее громкий дефолт этого года допустила Росгеология, имевшая кредитный рейтинг А-. Могут ли распространиться проблемы на еще более крупные и считающимися надежные компании?, В данном посте мы обращаем внимание на высокорейтинговых эмитентов (А и выше по версии российских агентств Эксперт РА, АКРА, НРА, НКР), чьи облигации торгуются с аномально высокой доходностью.
Сегежа — наиболее обсуждаемый кандидат на реструктуризацию, не попадает в рэнкинг, поскольку Эксперт РА ещё в 2023 году снизил её рейтинг с ruА+ до ruBBB.

№1 М.Видео (рейтинг А)
Облигации М.Видео торгуются с доходностью ~50% годовых к оферте в апреле 2025 года. В прошлом году мы писали о распродаже в его облигациях, после чего ритейлер электроники успешно продолжил обслуживать свой долг и даже разместил новый облигационный выпуск в августе этого года. Учитывая это, скорее всего, в облигациях М.Видео остались инвесторы, толерантные к риску, и возможный дефолт не повлияет на остальной рынок.

( Читать дальше )