Для инвесторов, ориентированных на высокотехнологичный сектор, льгота по долгосрочному владению ценными бумагами инновационных компаний (п. 17.2-1 ст. 217 НК РФ, ЛДВ-РИИ) остается одним из привлекательных налоговых инструментов. Однако с 2025 года в ее правила вносятся важные корректировки, которые необходимо учитывать в инвестиционных стратегиях.

Суть льготы

Льгота позволяет полностью освободить от НДФЛ доход от продажи ценных бумаг, если инвестор владел ими более 1 года. Применяется она к акциям, облигациям и инвестиционным паям, включенным в официальный перечень инновационного (высокотехнологичного) сектора экономики (РИИ) на Московской бирже.

Ключевые условия применения

• Ценные бумаги в течение всего срока владения инвестором должны входить в утвержденный перечень РИИ;
• либо инвестор приобрел необращающиеся бумаги, которые на дату их продажи стали обращающимися и были включены в указанный перечень.

Что изменилось с 1 января 2025 года?

1. Только для резидентов
   Право на льготу теперь имеют исключительно налоговые резиденты РФ.

( Читать дальше )

Сбер молодцы, хорошо развились за пару десятков лет. Из Сберкассы там где получали, там и получайте, развились до современного банка.
Но этот был правильный трек со скучной историей, и менеджмент решил идти дальше: Маркермлейсы, потом просрали маркетплейсы. Потом наехали на Озон и ВБ. Какие-то СберТВ или как, мать их там?... и прочая хрень,… ну и дошли до ИИ, т.е. нейросетей:
Что за хрень, господа банкиры?
1. Накуя ярды закапывать в продукт с непонятными перспективами для банка, тем более большую часть таких инициатив вы уже слили в унитаз? Лучше выплатите мне дивидендами, как акционеру или снизьте комисс, как клиенту.
2. Каким хером ваш ГигаЧат установился мне в телефон? Согласен, потерял бдительность, и в какой-то момент не увидел где снять галочку, чтобы Гигачат не устанавливался.
3. Раз в месяц, я через приложение Сбера захожу и делаю платеж, примерно на 50 т.р. Раньше я в поиске забивал эту сумму, видел прошлый платеж и дублировал его. Теперь вместо поиска в моих платежах, запускается поиск от ГигаЧата. И теперь, когда я вбиваю поиск суммы «54321» ИИ-идиот не ищет его в моих платежах, а лезет искать и объяснять эту сумму в интернете. Накуя, простому приложению для безопасных платежей знать, есть ли жизнь на Марсе?

( Читать дальше )

С 2021 по декабрь 2024 года количество уникальных клиентов на фондовом рынке выросло более чем в два раза — до 35,1 млн человек.
https://sr2024.moex.com/ru/pdf/MosBirzha_SR2024_RUS_book_1508_1153.pdf

Мне не попадались оценки результатов участников спустя время от начала их активности на финансовом рынке. Но оценки размера счетов, агрегированной активности и тяги к использованию мобильных приложений помнится были. 

Наблюдения из области исследований системного трейдинга говорит о том, что есть ряд закономерностей в действиях против агрегированной группы физических лиц на некоторых из инструментов, которые изолированы внутри страны т.е. условно не нефть, центр ценообразования которой находится за пределами родины, а например родные индексы акций. И когда в редких, экстремальных ситуациях ставим против позиций физических лиц, то имеем статистику, которая говорит о том, что эта группа участников действует весьма синхронизировано и продолжается это  давно.

По совокупности складывается образ, что большая масса людей приходит на рынок с небольшими суммами, использует маржинальное кредитование и в начале своего пути весьма активна в плане совершения большого количества сделок, притом шаблонно активна. Т.е. имеем комбо, которое со стороны выглядит не вполне адекватно.

( Читать дальше )

О текущей ситуации на рынке акций России. 

Сравнение «роста на переговорах» весной и сейчас. Если перенести текущий рост на график весны.

Думаю разница настолько очевидна, что за любое объяснение типа «но теперь рынок верит меньше» или что-то стало немного хуже для компаний, можно смело плевать в лицо :)

Эту ситуацию мы уже давно обсуждаем на нашем тг канале t.me/ProfitGate опираясь на статистику биржи по позициям крупных игроков.

А что же конкретно на самом деле происходит и почему это именно так, смотрите в очередном выпуске:




( Читать дальше )

12 ноября Минфин провёл крупнейшее в истории размещение облигаций федерального займа (ОФЗ) — на сумму 1,9 трлн руб. при совокупном спросе 3,44 трлн руб… Такой результат обеспечили два выпуска бумаг с плавающим купоном (флоатеров), к которым проявили высокий интерес крупнейшие банки.

Впервые за 11 месяцев Минфин предложил инвесторам сразу два выпуска флоатеров номиналом 2 трлн руб. Бумаги с погашением в 2039 году собрали рекордный спрос — 1,87 трлн руб., из которых было удовлетворено заявок на 876 млрд руб. Второй выпуск с погашением в 2041 году привлёк 1,38 трлн руб. спроса и принёс 771 млрд руб. выручки. Ещё 164,6 млрд руб. пришлось на классические ОФЗ-ПД.

Основную часть размещений обеспечили пять крупнейших заявок объёмом до 100 млрд руб., что, по данным БК «Регион», дало более половины всего спроса на первый выпуск. Оба аукциона прошли с дисконтом 14–19 б. п. к рыночным котировкам.

Главными покупателями стали крупные российские банки, на долю которых, по данным ЦБ, в октябре пришлось 52% всех размещений ОФЗ. Их интерес к флоатерам объясняется тем, что купоны привязаны к ставке RUONIA, что исключает процентный риск и обеспечивает высокую ликвидность. Кроме того, дисконт при размещении даёт доход выше RUONIA примерно на 1 п. п., отмечает аналитик ПСБ Дмитрий Грицкевич.

( Читать дальше )

Уоррен Баффетт выпустил своё ежегодное благодарственное письмо, в котором объявил, что перестанет писать годовой отчёт о Berkshire и «уйдёт на покой», так как Грег Абель станет генеральным директором компании в конце года. Баффетт конвертировал 1800 акций класса А в 2,7 миллиона долларов и пожертвовал около 1,1 миллиарда долларов четырём семейным фондам. Он планирует сохранить значительную часть акций класса А до тех пор, пока акционеры не убедятся в компетентности Абеля. Баффетт подчеркнул, что ускорение пожертвований не меняет его взглядов на Berkshire. В своём письме он отметил: «Величие достигается не накоплением огромных сумм… Доброта бесценна, но и не требует затрат». Баффетт также заявил, что продолжит писать благодарственные письма.

( Читать дальше )

Всем читателям нашего блога хорошего вечера и попутного тренда!

Сегодня хотим немного окунуться в рынок долговых бумаг и посмотреть, как они могут предвосхищать появление рецессии в экономике.

Облигации — это долговые ценные бумаги, по сути «займы государству». За них инвестор получает проценты — доходность. Обычно чем дольше срок займа, тем выше доходность: ведь инвестор берёт больший риск на время.

Но иногда всё переворачивается: доходность коротких облигаций становится выше длинных. Это и есть инверсия кривой доходности — сигнал, что рынки ждут экономических проблем.

🔹 Почему это важно
Инвесторы начинают покупать длинные облигации, ожидая, что в будущем ставки снизятся. Их доходность падает. А вот краткосрочные бумаги дорожают по доходности — ведь риски сейчас выше.

🔹 Как это работает
Инвесторы ждут замедления экономики и снижения ставок в будущем, поэтому охотно покупают длинные облигации — их доходность падает. Краткосрочные же, наоборот, растут в доходности, отражая текущую неопределённость.

( Читать дальше )

В декабре прошлого года я рассказал про историю Ларисы Долиной — как она под влиянием мошенников продала свою элитную квартиру в Хамовниках стоимостью 130 млн.

Я тогда одним из первых задавался вопросом, а не останутся ли в итоге крайними покупатели этой квартиры. Процитирую сам себя (напомню, в тот момент ещё не было никакой развязки!)

🤔Мне лично очень интересно, чем кончится эта история. Ставлю на то, что Долину НЕ выселят из проданного жилья — уж слишком сильный резонанс случился. При этом любого другого «обычного» продавца, который под воздействием ушлёпков перевёл им свои кровно заработанные и остался без крыши над головой, скорее всего выгнали бы из квартиры через суд. Все равны, но некоторые — ровнее.

(конец цитаты)

💬Тогда в комментариях многие писали, что мол зачем анализировать желтую прессу, ведь на рынок недвижимости эта ситуация «никак не повлияет». И вообще, «не трогай бедную бабушку», «деньги легко пришли — легко ушли», а случай «вообще проходной и ничего интересного в нём нет».

( Читать дальше )

Закон о рынке ценных бумаг: что должен знать инвестор

Есть два важных закона для тех, кому фонда приходится работой.
ФЗ о АО (208) и Федеральный закон №39 «О рынке ценных бумаг».

Начнем с ФЗ 39.
Он регулирует деятельность на российском фондовом рынке. Для инвестора это не фоновые нормы, а базовые требования, которые определяют порядок владения акциями и получения дохода.

1. Участники рынка

Закон выделяет профессиональных участников:

🔴Брокеры — выполняют поручения клиента по покупке или продаже бумаг. В случае споров инвестор взаимодействует именно с брокером.
🔴Дилеры — совершают сделки от своего имени и за свой счёт.
🔴Управляющие — принимают решения в рамках доверительного управления.
🔴Инвестконсультанты — предоставляют рекомендации.
🔴Регистраторы — ведут реестр акционеров. Обращение к ним необходимо для подтверждения прав на крупные пакеты.
🔴Депозитарии — обеспечивают учёт перехода прав на ценные бумаги.
🔴Номинальные держатели — юридические лица, учитывающие бумаги в интересах клиентов.

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

Чем больше я изучаю российский фондовый рынок, тем больше убеждаюсь в его коварстве.

Здесь ожидания инвесторов часто реализуются с точностью до наоборот:
● Стремитесь повысить доходность Ваших активов? Получайте рост доходности облигаций вследствие падения их тела (https://smart-lab.ru/blog/1000567.php)
● Желаете роста капитализации российского рынка акций? Тогда встречайте кучу IPO, которые отвлекают на себя капиталы на падающем рынке (https://smart-lab.ru/blog/1016703.php)
● Хотите повысить покупательную способность своих сбережений? Центробанк специально для Вас повысил ключевую ставку (https://smart-lab.ru/blog/1021831.php)

И никакая финансовая наука не поможет Вам спрогнозировать поведение индекса МосБиржи (https://smart-lab.ru/blog/1201859.php).



Осень 2025 года вновь показала, что российским инвесторам ждать чего-то хорошего, доброго и светлого от отечественного фондового рынка не следует.

Поверив риторике руководства ЦБ РФ о том, что для снижения ключевой ставки требуется сбалансированность федерального бюджета, инвесторы возжелали эту сбалансированность всеми фибрами своей души.

( Читать дальше )