Избранное трейдера boba
Сегодня у нас еще один “сбитый летчик” — застройщик Самолет $SMLT, который плюхнулся на внушительные -53% с начала года.
Для начала отметим, что долгосрочно Самолет оказался как минимум неплохой инвестицией: если бы вы инвестировали в акции Самолета в ходе IPO осенью 2020 года, то всего за год могли бы заработать +500% на пике, и даже сейчас остались бы в плюсе на +88% от изначальной цены покупки. Объективно, не так много компаний на российском рынке могут похвастаться таким результатом.
Но нас интересует не вчерашний день, а завтрашний — и тут ничего особо оптимистичного сказать не можем.
По фактам:
1. У компании огромный долг: весь долг у компании с ПЛАВАЮЩЕЙ ставкой, долг/EBITDA без учета эскроу-счетов — 6.9x, с учетом эскроу-счетов — 2.2x — это много в любом случае. В перспективе Самолету придется все больше платить по долгам.
2. Перспективы рынка недвижимости ухудшаются: льготной ипотеки в прежнем виде больше нет, ставки по ипотеке растут до такой степени, что уже достаточно скоро спрос на жилье перейдет к отвесному падению.
Залез посмотреть результаты популярного среди частных иинвесторов Самолета. А там много всего интересного!!
Во-первых, общий долг с начала года вырос с 512 до 630 млрд рублей!!! То есть всего за 6 месяцев компания набрала долг больший, чем ее текущая капитализация!!
Во-вторых, процентные расходы к первому полугодию прошлого года выросли на 260%!!! И, судя по росту долга и росту ставки, это еще не предел! Во втором полугодии процентны расходы буду еще выше! Чистая прибыль обрушилась как раз под давлением процентов кредиторам.
В-третьих, Самолет полноценно пирамидится. В данном случае это означает, что компания часть процентов (15 млрд) прибавляет к росту долга! Если ситуацию срочно не улучшить, у девелопера могут возникнуть проблемы с обслуживанием долга.
Косвенно на проблемы с оборотным капиталом намекают экстренные продажи в УБЫТОК ранее выкупленных собственных акций. Если дефолтнется такой крупный игрок как Самолет, это может вызвать кризис не только на строительном рынке, но и во всей экономике. Этого добивается ЦБ?
«Кратное увеличение» алиментов, которые бросивший семью мужчина будет выплачивать «всю свою оставшуюся жизнь» позволит сделать разводы в РФ экономически неэффективными, заявил радиостанции «Говорит Москва» директор Института социально-экономических исследований Алексей Зубец.
По его словам, выплаты должны достигать трех четвертей от дохода, если у пары был не один ребенок, и это будет способствовать большей сплоченности семей. «Любой человек должен понимать, что, если он родил ребенка, уйти из семьи он может, но это будет его экономическая катастрофа на всю оставшуюся жизнь», — резюмировал экономист, признав, что такие шаги могут сказаться на рождаемости.
В июле российские власти одобрили предложение о резком увеличении пошлин за развод.Не будем себя обманывать – Москва – в ее теперяшнем состоянии – лучший город земли. Я знаю, спецоперация, санкции, все дела. Мне не все нравится в текущей ситуации в России, но с точки зрения незамутненного идеологией разума в сферическом вакууме – если десантировать человека, который просто сравнивает разные места — я не был в жизни ни в одном городе, который был бы так приспособлен для жизни, как Москва
Картер
Год Инфляция Ставка ФРС
1977 6.70% 6.50%
1978 9.00% 10.00%
1979 13.30% 12.00%
1980 12.50% 18.00%
Рейган
Год Инфляция Ставка ФРС
1981 8.90% 12.00%
1982 3.80% 8.50%
1983 3.80% 9.25%
1984 3.90% 8.25%
1985 3.80% 7.75%
1986 1.10% 6.00%
1987 4.40% 6.75%
1988 4.40% 9.75%
Ну S&P500 можете сами посмотреть. При Картере — «нулевая пила»:
— плюс-минус 7%,
+2% с декабря 1976 к моменту объявления первого прогноза о будущей победе Рейгана,
+7% с декабря 1976 по декабрь 1980, когда Рейган уже победил.
при Рейгане — рост, какого не было после 1929-го, с обвалом в 1987-м, какого тоже не было со вступления Рузвельта в должность президента, если убрать 1941-1942 года.
В прошлой статье я обозначил дивидендные акции, в которые собираюсь инвестировать при ближайшем пополнении своего брокерского счета, т.е. 10 сентября.
В этой давайте попробуем выделить бумаги, которые в данные момент покупать не стоит!
Количество бумаг на российском фондовом рынке периодически меняется, так как одни эмитенты проводят листинг, размещают свои акции на рынке, другие-делистинг, исчезают с рынка.
На начало сентября инвесторам доступно ровно 250 акций (обычных и привилегированных) от 207 российских компаний.
Эти данные есть на официальном сайте Московской биржи:
Естественно, не все бумаги на рынке привлекательны. Один из главных фактор, определяющих привлекательность и перспективность акции в текущих условиях — это долговая нагрузка компании.
Когда ставка ЦБ долго находится на высоком уровне, то наличие или отсутствие долгов начинает играть большую роль в привлекательности эмитента и его акций. Чем больше у компании долгов, тем опаснее её положение. Сильная закредитованность может снизить прибыль компании, так как часть доходов бизнеса будет уходить на обслуживание долга.
Акции Интел стремительно обрушились после сообщения о планах Qualcomm по покупке процессорного подразделения Intel. Также Intel сама сообщает, что не прочь продать свои некоторые другие подразделения, в частности отдел по разработке систем автопилотирования.
Напомню, Intel — это гигант и флагман микропроцессорной индустрии, теперь позиции ее сильно пошатнулись.