Рейтинг регионов по вводу жилья.

▶️По данным Росстата, за январь-август этого года в России ввели 58,1 млн кв. м жилья (-14%). Собрали лидеров по объему ввода и регионы с самым большим падением.

Топ-10 регионов по вводу жилья:

⚫️Московская область — 6,067 млн кв. м (-29,6%)
⚫️Москва — 3,722 млн кв. м (+8,7%)
⚫️Татарстан — 2,848 млн кв. м (0%)
⚫️Краснодарский край — 2,675 млн кв. м (-34,8%)
⚫️Ленинградская область — 2,653 млн кв. м (-8,1%)
⚫️Свердловская область — 2,514 млн кв. м (+15,4%)
⚫️Тюменская область — 1,742 млн кв. м (-15,4%)
⚫️Ростовская область — 1,622 млн кв. м (-1,8%)
⚫️Ставропольский край — 1,395 млн кв. м (-8,5%)
⚫️Башкортостан — 1,375 млн кв. м (-2,8%)

Отметим, что заметно увеличить ввод смогли только Москва и Свердловская область. Татарстан остался на прошлогоднем уровне, а в остальных семи регионах показатель снизился.

Топ-10 регионов по сокращению ввода жилья:

⚫️Московская область — −2,556 млн кв. м (-29,6%)
⚫️Краснодарский край — −1,428 млн кв. м (-34,8%)

Когда вы покупаете или продаете в шорт актив, то платите комиссию бирже и брокеру.
Вырастет или упадет актив — шансы 50%.
С учетом комиссии, у вас отрицательное матожидание по каждой сделке.
Чем активнее вы делаете сделки, тем быстрее вы сольетесь.
Именно поэтому, 90% трейдеров в итоге в минусе.

Если добавить плечи (или плату за шорт), то матожидание еще больше улетает в минус.
А тут еще проскальзывание, ограниченная ликвидность, роботы, инсайдеры, новости, HFT, соблазн для брокеров ставить против крупных поз клиентов.

Заработать можно, если поймать тренд и прокатиться на нем с плечами. Но потом тренд изменится и счет также быстро начнет таять. Поэтому у Ладимира давно нет 250 млн, а у Карпухи 15 млн.

Заработать можно, если постоянно искать и находить неэффективности рынка. Но эти неэффективности будут искать еще тысячи ваших конкурентов.

Заработать можно, потому что просто повезло. Но как часто вам будет везти?

Вчера мы вам уже рассказывали про то, что «Сбер» может получить в управление часть бизнеса «Самолёта» при реструктуризации долгов девелопера.

Сегодня давайте в цифрах посмотрим на масштаб проблем Самолёта. И это будет поводом задуматься для тех, кто держит акции или облигации Самолёта в надежде на принцип «too big to fail».

📊Результаты за I полугодие 2026 года:
❌Выручка снизилась на 31,3% до 117,5 млрд руб.
❌Операционная прибыль упала на 41,5% до 29,4 млрд руб.
❌Финансовые расходы – 59,1 млрд руб.
❌Капитализированные процентные расходы – 22,2 млрд руб.
❌Чистый убыток – 22,3 млрд руб. (в прошлом году была прибыль в размере 1,8 млрд руб.)

Капитализированные расходы – это когда компания часть процентов не учитывает в отчёте о прибылях и убытках, а «переносит» их в активы (основные средства, НМА), которые затем амортизируются. Проще говоря, это позволяет временно завышать прибыль.

❗️Получается, что Самолёт потратил 59,1 + 22,2 = 81,3 млрд руб. на финансовые расходы при операционной прибыли 29,4 млрд руб.

Сегодня на разборе облигации АО «Полипласт». Это главный производитель химических добавок для бетона в России, занимает примерно 70% рынка. Компания системная, 8 заводов по стране.

Например, у меня в портфеле есть Полипласт-П02-БО-16 (скрин из сервиса учёта инвестиций прилагаю):

"Data distributor" о том, что Китай стремительно пересаживается на электрокары, лишая завязавшую на него весь экспорт Россию главного покупателя нефти:

Семь из десяти новых машин в Китае уже ездят от розетки — Пекин лишает нефтяные державы гарантированного спроса. В январе 2023 г. чистые электромобили занимали лишь 16.5% рынка новых легковых машин, а к сентябрю 2026-го их доля приблизилась к 50%. Вместе с подключаемыми гибридами они обеспечили уже 70.3% продаж. За неполные четыре года доля полностью электрических моделей утроилась, а машины с возможностью ездить без бензина стали большинством на рынке.

Китай, крупнейшая экономика мира по ППС и главный импортёр нефти, третий год сокращает её потребление. В 2026 г. спрос на бензин, как ожидается, упадёт на 8.7%, на дизель на 11.4%. Транспортный спрос на нефтепродукты проходит структурный пик — снижение сопровождается технологической заменой двигателя внутреннего сгорания, посему есть и будет устойчивым. Рост авиации и нефтехимии способен его смягчить, но не сильно.

• Сокращение доли Китая в госдолге США: с пиковых 14% (2010–2012) до 2% сегодня — уровень 2001 года (вступление КНР в ВТО).

• Замещение активов: Китай переводит резервы из долларовых бумаг в физическое золото. Рекордное пополнение за месяц — 650 тыс. унций (максимум с 2023 года).

• Кто замещает Китай на рынке госдолга США: облигации активно выкупают Япония, Великобритания и американские фонды.

• Риски для США:
  – Обслуживание долга $40 трлн становится дороже (процентные платежи – более $960 млрд в год, $3,18 млрд в сутки).
  – Место стабильного центробанка Китая занимают хедж-фонды, которые в кризис могут одномоментно сбросить бумаги и обрушить рынок.

• Стратегия Китая: уход от долларовой зависимости в пользу золота — актива, который нельзя напечатать или заморозить.

• Механизм долгового кризиса (три индикатора):

  1. Отношение процентных выплат по госдолгу к доходам бюджета растёт до уровня, когда они «вытесняют» другие расходы.

  2. Предложение госдолга превышает спрос → рост ставок → падение рынков и экономики.

  3. ЦБ печатает деньги и покупает долг, чтобы закрыть дефицит спроса, что обесценивает валюту и разгоняет инфляцию.
     Это классический «Большой долговой цикл», который повторялся сотни раз в истории, включая крах всех резервных валют (британский фунт, голландский гульден).

• Ситуация в США (цифры):
  – Доходы: $5,5 трлн
  – Расходы: $7,5 трлн
  – Дефицит: ~$2 трлн
  – Долг: $32 трлн (без учёта межправительственных обязательств; с ними – $40 трлн)
  – Процентные выплаты: $1 трлн (20% доходов)
  – Предстоящие погашения: ~$10 трлн
  – Прогноз долга через 10 лет: $55–60 трлн (7× доходов)

До верхней границы транзитного интервала (85 руб.за ам.доллар) – это точно.

Выше пойдёт – процентов 80..

Факт