Пока все спали лицами в салатах, мы первыми подняли нос и чисто ради Тимофея Мартынова окунулись в омут стратегий брокеров и банков в поисках самых неочевидных инвест-идей начинающегося года.

на Ютуб — https://youtu.be/mgHKpDHIIuM?si=bsGs2FHR-7MgiLvG

на ВК — https://vkvideo.ru/video-226871338_456239103

 

• великолепная пятерка эмитентов, которых советуют все

( Читать дальше )

Длинные выходные дают возможность не только отметить праздники, доесть прошлогодний оливье и погулять по украшенному городу. Но и посмотреть любимые фильмы. Если хочется вернуться к ощущениям рынка – добро пожаловать в наш киноклуб. Сортировка по рейтингу

Волк с УоллСтрит/ The Wolf of Wall Street (2013) ⭐️8,1

Фильм про деньги без тормозов, совести и риск-менеджмента. История о том, как жадность, харизма и отсутствие стопов могут зарабатывать миллионы — и так же быстро всё уничтожать. Отличный наглядный кейс, почему рост без контроля всегда заканчивается одинаково. Смотреть стоит не как инструкцию, а как предупреждение. Рекомендуем также почитать 👉 Слёзы рынка😭

 

Нефть / There Will Be Blood(2007) ⭐️7,9

Кино не про нефть — это кино про власть, амбиции и одиночество капитала. Деньги здесь не цель, а инструмент доминирования. Очень холодный, тяжелый фильм о том, как бизнес выжигает человека изнутри. Для тех, кто думает, что большие деньги делают счастливым

( Читать дальше )

Друзья, новогодние праздники приближаются, так что обсудим, что нас ждёт 


📍Новогоднее ралли у них и у нас — разные истории. 


В Штатах называют это «Ралли Санта Клауса». Рынок в большинстве случаев перед Рождеством и растёт. Феномен с Штатах заметили ещё с 50-х годов. У нас история Мосбиржи не такая долгая.
Не всегда растёт. По их рынку, это 79% роста. У нас за 22 года – рост в ~ 80% из 100%. Так что динамика схожа.


Но Рождество в мире уже прошло. Рост в целом был. А у нас все позже. 


📍На Мосбирже Новогоднее ралли – это традиционно последние 5 торговых дней декабря и все праздники января. 


📍За чей счет банкет?


Очевидно, что фундаментала под этим ростом-всплеском нет. Но причины всё же есть, больше простые, человеческие:


— Тонкий рынок. Обьемов мало, крупняк отдыхает, а хомяки физики резвятся и пампят все подряд.  


— 13-я зарплата.


Заветная премия, 13-я зарплата или хотя бы её часть у особо бережливых идут на фондовый рынок. 


— Налоговых льгот ради.


Чтобы получить вычеты потом по ИИС, надо его пополнить. Многие это делают, как раз, в самом конце года.

( Читать дальше )

👉 При покупке или продаже активов на брокерском счете, прибыли и убытки, которые учитываются при расчете налоговой базы, возникают после фиксации позиций.

👉 Прибыли/убытки по ПФИ (фьючерсы, опционы) и ценным бумагам (акции, облигации, паи) учитываются отдельно.

👉 Каждый российский брокер самостоятельно производит сальдирование прибылей и убытков по сделкам и считает налог. Если налоговая база за год положительная, то с брокерского счета в начале нового года будет списана сумма налога за прошедший год (если нужной суммы на счете не окажется, то налог придется заплатить самостоятельно до 15 июля).

👆 Если у вас несколько брокеров и где-то есть убытки, а где-то прибыль, то убытки между брокерами нужно сальдировать самостоятельно, подавая декларацию 3-НДФЛ, чтобы налоговая вернула вам излишне уплаченные налоги. Также, можно пользоваться переносом убытков, понесенных за последние 10 лет, это можно делать поэтапно. 3-НДФЛ за 2025й год подается до 30 апреля 2026 года.

👉 Суммы полученных дивидендов не подлежат сальдированию.

( Читать дальше )

В понедельник в 13:01 мою маму добавили в рабочий чат в Telegram.
Группа называлась точно так же, как клиника, где она проработала больше десяти лет уже будучи на пенсии и из которой уволилась около пяти лет назад.

Скрин списка чатов Telegram

В чате были знакомые фамилии с реальными фотографиями, а ещё деловой тон, обсуждение «приказов Минцифры», «стажа» и «пенсии». А уже через сорок пять минут этот же чат превратился в поток угроз, оскорблений, фейковых уведомлений о входе в «Госуслуги» и попытку оформить на неё десятки микрозаймов.

Ни один рубль украден не был — но не потому, что схема не работала.

То, что я увидел в этот день, было не просто мошенничеством. Это была тщательно срежиссированная постановка: фальшивые коллеги, заранее подготовленные диалоги, правильная терминология, давление авторитетом и временем. Слово «оцифровка» стало наживкой. «Госуслуги» — оружием. А страх потерять стаж, пенсию и «оказаться вне реестров» — рычагом.

( Читать дальше )

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в сентябре 2025г.:

👉выработка электроэнергии в РФ — 89,90 млрд кВт*ч. (+0,64% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 53,86 млрд кВт*ч. (-1,2% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 17,21 млрд кВт*ч. (+3,2% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 18,12 млрд кВт*ч. (+4,6% г/г)

( Читать дальше )

Весь ритейл сейчас сравнялся по показателю EV/EBITDA на 2 квартал 2025 года.

 В расчетах учел казначейские акции, а также выплату дивидендов у Х5 и Белуге (вчера отсечка была).

Как думаете, почему Белуга не торгуется с премией к другим компаниям?

Ведь маржинальность сильно выше, темпы роста без учета 3 квартала (привет от хакерской атаки) лучшие в секторе, платит дивиденды (див. доха => 12%) + байбечит, а также впереди IPO ВинЛаба.

Комбинация рост кап. затрат + рост долга + рост % расходов + снижение маржинальности убили дивиденды в Магните и снизили ожидания у Х5 до ~300 рублей (11,5%).

В этих бумагах может быть идея по мере восстановления маржинальности до исторических 7% к условному 2027–2028 году.

Например, текущая выручка Магнита 3,2 трлн рублей. Изменение маржинальности на 1% приведет к росту показателя EBITDA на 32 млрд рублей. Текущая EBITDA LTM 178 млрд. Прибавка 32 млрд рублей увеличит показатель на 18%.

Если эти 32 млрд рублей пустить на выплату дивидендов, то Магнит заплатит 470 рублей на акцию (15% див. доходность). То же самое актуально для Х5. 

( Читать дальше )

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня посмотрим на сектор медицины. Напомню, ранее я делал обзоры нефтегазового сектора, банков, IT-компаний, ритейлеров, золотодобытчиков, удобрений, энергетиков, транспорта, металлургов и застройщиков.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• К сектору здравоохранения относятся компании, связанные с медициной и/или фармацевтикой. За последние пару лет сразу несколько компаний из сектора провели IPO, немалая часть из них вышли на рынок с очень высокой оценкой по мультипликаторам.

• Перед IPO менеджмент большинства компаний из сектора давал прогнозы по росту бизнеса на 40-80% в год, но далеко не все прогнозы были реализованы.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 1П2025 г.:

• Лидером по росту прибыли в 1 полугодии стал Промомед (+106% год к году) благодаря росту продаж и выводу на рынок новых препаратов. EMC, она же ЮМГ, показал рост прибыли на 25,2%, но лишь благодаря росту цен на свои услуги. Мать и дитя увеличила прибыль всего на 3,6%, так как после выплаты дивидендов уменьшилась кубышка и процентные доходы с неё.

( Читать дальше )

Сегодня можно подвести итоги прошедшего квартала – 3 квартала 2025 г., LTM и двух лет. Проекту Индекс Магов сегодня 2 года. Про историю Индекса Магов – смотрите старые посты. О выборе Магов в июле 2025 г. в прошлом посте

alenka.capital/post/indeks_magov_iyul_2025_zapis_8_magi_vyibrali_vtb_transneft_ap_i_sovkombank_110016/

https://teletype.in/@shadrininvest/ocHhPl98iS3

Индекс Магов за квартал дал результат -2,0% (Индекс Магов ТОП -3,6%) против индекса Мосбиржи полной доходности -2,3%. Рынок всё еще не очень, как и общий итог Индекса Магов.

( Читать дальше )

Всем, привет.  Как вы знаете я регулярно слежу за средневзвешанной недельной инфляцией с которой с одной стороны борется ЦБ путем ужесточения денежно-кредитная политики делая потребительский кредит недоступны для населения тем самым снижая спрос на как бы ограниченное предложения товаров(по теории от ЦБ). Но если взглянуть на потребление, то можно обнаружить, что значительная часть товаров мы заказываем с маркетплейсов WB, Ozon и так далее и как правило это импорт и значительная часть импорта из Китая, где предложение практически ни чем не ограниченно соответственно ДКП может влиять только на денежную массу M2X и это никак не сделает товар из Китая дешевле за счет ограничения спроса.

С другой стороны Минфин увеличивает государственный долг, что бы компенсировать сложившийся дефицит бюджета, который так же увеличивает денежную массу M2X, который распределяется по финансовой систему через ВПК и создает инфляционное давление.

Так же инфляционное давление создает Минпромторг и общее увеличение налоговой нагрузки для импортируемых товаров тем самым сокращая предложение.

( Читать дальше )