С точки зрения опционного анализа и текущей рыночной ситуации, наиболее вероятная зона экспирации июльских опционов (16 июня) находится в диапазоне $90–$92 за баррель.На это указывают три ключевых фактора:1. Опционный барьер и эффект «магнита»Текущая цена фьючерса CL торгуется в районе $91–$93. Главная концентрация открытого интереса в CALL-опционах сосредоточена на страйке $90.

• Когда цена базового актива находится близко к крупному страйку за несколько дней до экспирации, возникает эффект «Гамма-магнита» (Gamma Pinning).
• Маркетмейкеры, продавшие эти опционы, вынуждены постоянно ребалансировать свои позиции во фьючерсах (дельта-хеджирование). Это гасит сильные движения и буквально «притягивает» цену к уровню максимального скопления контрактов, то есть к району $90.

2. Геополитическое давление против сильного паденияХотя в путах накоплен огромный денежный объем (высокий Put/Call Premium Ratio), эти позиции сейчас выглядят как классическая страховка от падения. Опуститься ниже ключевой поддержки $88–$85 рынку будет крайне тяжело. Геополитическая премия из-за новостей вокруг Ирана и закрытия Ормузского пролива держит котировки в тонусе и толкает их вверх, не давая продавцам путов загнать цену глубоко вниз.

( Читать дальше )

Уже и трах бабахи не спасают положение. Казалось еще вчера был сбит военный вертолет 🚁 Apache в Заливе и Трамп на это жестко отреагировал новыми 🪓 Tomahawk по Ирану — но цены лишь поднялись на бирже на сутки и снова пошли вниз.

Не спасают и статьи про опустошение резервов и что вот вот, погодите — скоро по 150 будет!




( Читать дальше )

◽️Свежий отчёт от ЦБ снова подтвердил тенденцию с начала 2026 года: физлица продолжают активно скупать акции и по итогам прошлого месяца опять стали главными покупателями на рынке (20 млрд занесли)





◽️На другой стороне НФО: брокеры, страховые, управляющие компании. То есть профессиональные, институциональные деньги. За месяц они продали акций на 15 млрд рублей.

◽️Да, аппетит физиков остыл относительно прошлого аномального месяца с рекордными +43 млрд. Но смотреть надо на тенденцию, а она с начала года стабильная: розница покупает, профессионалы продают.

◽️И главное: капитуляции в портфелях физлиц всё ещё нет. Толпа откупает каждое снижение. А в таких условиях рынок редко разворачивается. Разворот рождается из боли и капитуляции. Пока её нет, нет и причин разворачиваться.

Подержите 👍, если было полезно.

Спустя три месяца после начала войны в Иране нефтяной рынок столкнулся с неожиданной реальностью: Китаю, крупнейшему в мире импортеру, требуется гораздо меньше топлива, чем считалось ранее.

Продажи бензина в Sinopec, которая управляет крупнейшей сетью автозаправочных станций в Китае и является крупнейшим в мире нефтеперерабатывающим заводом, упала на 8% в годовом исчислении в апреле, в то время как дизельное топливо подешевело на 6%, согласно отраслевым источникам, ознакомленным с внутренними данными.
Потребление топлива в Китае уже снижалось в последние годы из-за замедления экономического роста и распространения электромобилей и грузовиков, но недавнее падение было особенно резким и застало участников отрасли врасплох.

По оценкам Goldman Sachs, в апреле потребление бензина и сопутствующих продуктов сократилось примерно на 20%, а по данным китайской компании GL Consulting — примерно на 15%.
В отличие от периода пандемии, дело не в том, что китайцы стали меньше передвигаться.

( Читать дальше )

Несмотря на удары, нанесённые обеими сторонами, усилия по заключению предварительного соглашения между Ираном и США активизировались, сообщили Reuters в четверг три иранских источника и один европейский чиновник. Стороны обсуждают механизм разблокировки замороженных иранских средств.

«Иран хочет, чтобы замороженные средства на сумму от $6 до $12 млрд были возвращены Тегерану, в то время как Вашингтон хочет поэтапно выделять средства на гуманитарную помощь и категорически отказывается возвращать их Ирану», — сообщил один из иранских источников.

www.reuters.com/business/finance/iran-seeks-funds-us-talks-edge-interim-deal-sources-say-2026-06-11/

Цены на нефть выросли на фоне возобновления боевых действий между США и Ираном (и риторики Трампа ), в то время как API сообщила о значительном сокращении запасов сырой нефти (восьмую неделю подряд). Кроме того, в своем ежемесячном краткосрочном прогнозе развития энергетики, опубликованном во вторник, Управление энергетической информации (EIA) сообщило, что закрытие пролива приводит к истощению мировых запасов энергоносителей, что поддерживает высокие цены.
«Мировые нефтяные рынки остаются крайне нестабильными, поскольку крайне ограниченный судоходный трафик через Ормузский пролив вынудил производителей нефти на Ближнем Востоке сократить добычу сырой нефти более чем на 11 миллионов баррелей в сутки (б/с) в мае по сравнению с доконфликтным уровнем. Это снижение добычи привело к значительному сокращению мировых запасов для удовлетворения спроса. Согласно нашим прогнозам, мировые запасы нефти сократятся в среднем на 6,3 миллиона б/с во втором квартале 2026 года и на 7,6 миллиона б/с в третьем квартале 2026 года», — говорится в заявлении агентства. Далее внимание было приковано к официальным данным, чтобы увидеть, насколько быстро истощаются эти запасы…

( Читать дальше )

США смогут искусственно сдерживать мировые цены на нефть еще около 6 месяцев — до конца 2026 года. Данный вывод основан на критическом истощении Стратегического нефтяного резерва (SPR) и неизбежном выходе сланцевой добычи в бассейне Permian на долгосрочное плато.

1. Ричардсон и Техас: текущие рычаги ВашингтонаНа протяжении первой половины 2026 года Администрация США использовала два ключевых инструмента для недопущения ралли выше $90–$95 за баррель WTI в условиях затяжного геополитического кризиса на Ближнем Востоке (война с Ираном):

А) Интервенции из SPR - Белый дом продолжает умеренно расходовать резервы. К июню 2026 года коммерческие и стратегические запасы сырой нефти в США удерживаются у многолетних минимумов. При текущих темпах изъятия запасы способны выполнять роль буфера еще около полугода.
Б) Сланцевый рекорд — американская добыча балансирует на пиковых значениях в районе 13,4–13,5 млн баррелей в сутки (b/d), временно сдерживая аппетиты ОПЕК+.

2. Математика резервов: реальные сроки истощения

( Читать дальше )

     Индекс продолжает штурмовать психологическую отметку в 2500


     Когда осенью 2021 года рынок начал падать, особо об этом никто не говорил. Кто-то шортил, кто-то докупал. Но паники не было.

     Сегодня ситуация другая. Индекс вот-вот достигнет минимумов 2025 года, а там уже недалеко минимумы 2024.



( Читать дальше )

Кто льёт акции

Источник
cbr.ru/Collection/Collection/File/62053/ORFR_2026-5.pdf

В 2026г стало однообразно:
сплошной синий цвет у покупателей,
это физики и немного НФО (некредитные финансовые организации).

Около 70% оборота акциями в будни (в выходные 85% оборота) — это физики

А льют все остальные:
СЗКО (системно значимые кредитные организации),
прочие банки,
доверительные управляющие,
нерезиденты.

( Читать дальше )

Оптимистичные прогнозы на уровне 3400–3900 пунктов в начале 2026 года формировали крупнейшие российские инвестбанки и брокеры (SberCIB, ВТБ Мои Инвестиции, Финам, Альфа-Капитал и ИК Айгенис), закладывавшие в свои модели быстрое снижение ключевой ставки ЦБ РФ.

Когда в январе 2026 года Индекс МосБиржи торговался в районе 2700–2800 пунктов, аналитические дома соревновались в масштабах ожидаемого ралли. Рыночный консенсус-прогноз на конец года зафиксировался на амбициозной отметке 3487 пунктов (+26%), а наиболее радикальные оптимисты прогнозировали взлет к 3900–4000 пунктам. Давайте разбираться, что же делать сейчас, а не обвинять тех, кто именно давал эти «бодрые» прогнозы, но извлечь уроки из такихсистемныхошибок, которыебыли допущены в расчетных моделях.

 

Карта январского оптимизма: Кто и что прогнозировал на 2026 год

Организация / Клерк	Прогноз IMOEX (2026)	Главный аргумент (Драйвер)
ИК «Айгенис»

( Читать дальше )