В Индексе Мосбиржи останется 44 бумаги от 41 компании

С 18 сентября Индекс Мосбиржи потеряет еще две бумаги. Из новой базы уходят «Лента» и «Мосэнерго». Новых включений нет.

В составе останутся 44 бумаги от 41 компании. Разница возникает из-за Сбербанка, Сургутнефтегаза и Татнефти: у каждого эмитента в индексе две категории акций.

Расчет по данным Мосбиржи: первые десять компаний займут 73,82% веса. Три крупнейшие — Сбербанк, ЛУКОЙЛ и Газпром — дадут 39,10%.

У индекса 44 строки. Центр тяжести помещается в десяти компаниях.

Что меняется в сентябре

Решение Мосбиржи вступит в силу 18 сентября 2026 года. Предыдущая база содержала 46 бумаг от 43 компаний. Новая содержит 44 бумаги от 41 компании.

Нынешние акции «Ленты» вошли в индекс 20 марта 2026 года и продержались две квартальные базы. Если объединить нынешние акции с прежними расписками LNTA на ту же компанию, это четвертый период присутствия «Ленты» в архиве. «Мосэнерго» покидает индекс в третий раз.

Состав — только половина сентябрьской истории. Мосбиржа пересмотрела free-float девяти бумаг, которые остаются в IMOEX. Самые крупные изменения:

• Транснефть, ап: с 37% до 58%;
• Татнефть, ао: с 32% до 49%;
• Татнефть, ап: со 100% до 79%;
• Банк Санкт-Петербург: с 28% до 21%.

Free-float участвует в расчете индексной капитализации. Поэтому вес бумаги может измениться без входа или выхода из базы.

Восемь самых заметных изменений веса собраны на карточке. Обыкновенные и привилегированные акции одной компании сложены.

Это сравнение двух официальных снимков весов. Внутри квартала доли продолжают плавать вместе с ценами. Разница между снимками складывается из движения цен, новых free-float, ограничительных коэффициентов и двух исключений.

Поэтому free-float нельзя механически переводить в вес. У Транснефти он вырос с 37% до 58%, а вес поднялся лишь с 0,49% до 0,52%: ограничительный коэффициент снизился с 0,4 до 0,3. У Банка Санкт-Петербург free-float сократился с 28% до 21%, при этом вес вырос с 0,35% до 0,41% после увеличения ограничительного коэффициента с 0,6 до 1. ЛУКОЙЛ после роста free-float остался на потолке 15%.

С чего все началось

Первую базу Сводного фондового индекса ММВБ ввели 22 сентября 1997 года. В ней было пять компаний: ЛУКОЙЛ, Мосэнерго, Ростелеком, РАО «ЕЭС России» и Норильский никель. Эта корзина действовала до 14 июня 1998 года.

На сайте Мосбиржи история лежит тремя слоями. Исторический буклет дает первую корзину. ISS API хранит дневные составы с 3 января 2001 года. Подробный архив составов начинается 18 декабря 2012 года.

Единую открытую таблицу изменений за период с 15 июня 1998 года по 2 января 2001 года я не нашел. Поэтому статистику всех последовательных пересмотров ниже считаю по подробному архиву с 2012 года. Начало истории показываю отдельными подтвержденными вехами.

Как я считаю компании

Обыкновенную и привилегированную акцию одного эмитента считаю одной компанией. Замены инструмента после переименования или редомициляции тоже объединяю, если экономический эмитент сохранился.

Так Сбербанк с кодами SBER и SBERP занимает две строки, но остается одной компанией. Аналогично считаются пары SNGS/SNGSP и TATN/TATNP. Старый YNDX и новый YDEX, расписки FIVE и акции X5, TCSG и T тоже сведены на уровень компании.

Число бумаг оставляю только там, где речь идет о размере официальной корзины и правилах методики.

От пяти компаний до сорока одной

Выбранные вехи показывают, как росла и сжималась корзина:

• 1997 год: 5 компаний в первой базе;
• 3 января 2001 года: 12 бумаг и 12 компаний;
• 9 января 2008 года: 30 бумаг и 27 компаний;
• 18 декабря 2012 года: 50 бумаг и 44 компании;
• июнь и сентябрь 2017 года: 50 бумаг и 47 компаний;
• март и июнь 2020 года: 38 бумаг и 35 компаний;
• декабрь 2023 года: 50 бумаг и 46 компаний;
• сентябрь 2026 года: 44 бумаги и 41 компания.

Сначала индекс вырос с пяти компаний до корзины из 30 бумаг. Затем лимит поднялся до 50. С декабря 2017 года размер снова плавающий.

Почему бумаг меньше пятидесяти

В методике Мосбиржи 50 бумаг — ориентир для основного индекса. Биржа может оставить меньше, если подходящих бумаг меньше или принято отдельное решение.

Для включения нужны free-float не ниже 10%, сделки минимум в 99% торговых дней за полгода, коэффициент ликвидности не ниже 15% и свежая международная отчетность. Ее задержка не должна превышать восемь месяцев.

Дальше включается вес. Кандидат должен пройти порог 0,25%. Бумаги с весом ниже 0,2% попадают под риск исключения, а ниже 0,1% исключаются независимо от листа ожидания.

Это фильтр доступности бумаги для рынка. Качество бизнеса инвестор оценивает отдельно.

Перестановок обычно мало

В 61 базе с декабря 2012 года встретились 84 компании. Между базами есть 60 переходов. Медиана — две смены компаний за один переход. В семи случаях набор компаний не менялся.

Самая крупная перестановка на уровне компаний произошла 16 декабря 2016 года. Вошли Мосэнерго, Мечел и НМТП. Вышли Черкизово, Лента и Нижнекамскнефтехим.

Индекс выглядит живым, но вращается медленно. За квартал чаще меняются одна-две компании.

Ядро почти не двигается

Двадцать одна компания присутствует во всех 61 базах официального архива. Среди них Сбербанк, Газпром, ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, Норильский никель, Роснефть, АЛРОСА, МТС, Татнефть и РУСАЛ.

Это больше половины новой корзины из 41 компании. Изменения идут по краям.

Вылет бывает временным

Мечел и Лента прожили в индексе по четыре отдельных периода с декабря 2012 года. У Мосэнерго и Русагро по три периода.

Здесь особенно заметна польза счета по компаниям. Для Ленты код LNTA относился к депозитарным распискам, а LENT относится к акциям МКПАО. Экономическая компания одна, инструменты разные.

Сентябрь станет четвертым выходом Ленты и третьим выходом Мосэнерго в доступном архиве.

Что получает покупатель индекса

В новой базе 41 компания. Расчет сделан по весам Мосбиржи на 31 августа 2026 года с суммированием категорий акций одного эмитента.

Первые десять компаний дают 73,82% веса. Последние десять вместе дают 3,14%.

Сбербанк, ЛУКОЙЛ и Газпром занимают 39,10%. Следующие семь компаний — еще 34,72%.

Сентябрьский пересмотр убирает две легкие бумаги. Тяжелое ядро сохраняется.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.