Разбор бизнеса

Этой статьей начинаю серию разборов публичных компаний. Первый выпуск — ФосАгро: что находится внутри одной акции, как устроена производственная цепочка, куда уходят деньги и какие вопросы оставляет отчетность. В конце сопоставлю цену акции с историческим диапазоном и одной справедливой оценкой.

• Выручка, 6 месяцев: 281,388 — млрд рублей, снижение на 5,8%
• Чистая прибыль: 18,653 — млрд рублей, снижение на 75,3%
• FCF за 12 месяцев: -19,237 — млрд рублей, расчет по отчетам
• Чистый долг с арендой: 309,172 — млрд рублей на 30 июня 2026 года

Первый вывод виден сразу. Производственный актив растет ровнее, чем деньги акционера.

Что находится внутри одной акции

В обращении 129,5 млн акций. Экономически PHOR дает долю во всей цепочке: от руды в Хибинах до склада и порта. Юридический центр производственной машины — АО «Апатит».