Все больше дефолтов в облигациях, а рынок акций в анабиозе

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мыделаем обзоры компаний, рынков, недвижимости. А по субботам — саммари недели

--

Новые размещения

•Европлан (АА) разместил флоатер с ежемесячным купоном КС+4% на 3 года с квартальной амортизацией в третий год. Интерес: ★★★☆☆

•Selectel (АА-) выпустил флоатер КС+4% с ежемесячными купонами на 2,5 года. На вторичке ниже номинала. Интерес: ★★★☆☆

•ЕН+ Гидро (А+) планирует 2х-летний флоатер с ежемесячным купоном КС+5%. Только для квалов с минимальной заявкой 1,4 млн. Интерес: ★★★☆☆

Интересные события

•МФК Быстроденьги выплатит купон по юаневому выпуску в рублях. Ранее на рубли перешла Сегежа

•МинФин разместил облигации на 1 трлн, и планирует повторить до конца года. Так что, ждем отток ликвидности еще на 1 000 000 000 000

•Ультравыкупила 60,1 тыс. бумаг по офертев рамках 2 выпуска

•Инфляция с начала года 8,34%, в годовом выражении 9,07% (пред.значение 8,78%). Во всем обвинили 🥒 и 🍅

Ранее на Мосбирже была «рыбка», которую зачем-то переименовали из классного названия Белуга в какое-то максимально скучное Novabev. Но переименование не повлияло на настроение инвесторов. Смотрим акции ликёро-водочных и их дивиденды.

Уже смотрели: Норникель, Магнит, Новатэк, Северсталь, Лукойл, Газпром нефть, НЛМК, Роснефть, Газпром, Сбер, Интер РАО и Татнефть. 

Кто богатеет на дивидендных акциях, не пропустите новые обзоры.

Novabev — крупнейшая российская алкогольная компания, выпускает водчеллу и другие напитки, а также развивает свою сеть магазинов Винлаб.

В августе произошёл хитрый сплит. Инвесторы получили по 7 акций на каждую имеющуюся, ну и они, соответственно, подешевели примерно в 8 раз.

Дивидендная политика

Дивидендная политика содержит два важных пункта. Во-первых, сумма дивидендных выплат составляет не менее 50% чистой консолидированной прибыли по МСФО. Во-вторых, целевая периодичность выплат — не менее двух раз в год.

Бывало, что и четыре раза за год платили, так было в 2023 году. В остальных случаях инвесторы довольствовались двумя выплатами.

Мы обходили стороной большую часть IPO 2023-24, кроме явных переподписок, чтобы заработать на 🍦мороженое на старте торгов

Мы делали обзоры самых популярных и интересных компаний: 🔨Все инструменты, 📱МТС Банка, 👛Займер, 🚖Европлан, 🚗Делимобиль, 🍾Калужский Кристалл, И многие другие

Рыночная коррекция затронула не столько старожил рынка, но и новичков. Еще недавно блиставшие на красной ковровой дорожке биржи компании стали продавать со скидками: МТС банк, Все инструменты, Евротранс – скидки больше50%

Элемент, Займер, Европлан, Делимобиль – больше 30%

Щупаем рынок по объему. Ищем бумаги по доходности

Одним глазком 👀 глянули совсем низкие рейтинги в лизинге. Нам тут ничего не нравится — мы помним, как со снижением рейтинга резко растет дефолтность.

Отсмотрел и выложил выступление Олега Безумова на конфесмартлаба
Что интересного узнал?

Акции упали из-за конъюнктуры (ставки) и нашей ошибки по складу.
Ошиблись в 1 кв — недооценили потребность в складе, хотели сэкономить, в итоге завалили склад, это негативно повлияло на выручку — это повлияло на 2-3 кварталы, к 30 сентября проблему расшили.

Нас не устраивает падение акций, акции дешевы, но плана байбэка пока нет.
Наша задача — растить бизнес, а цена акций в долгосроке последует.
Депозит вас не спасет от инфляции и падения курса рубля (а акции да).

Высокая маржа у компании так как B2B, потому что фокус на секторе и клиенте + СТМ

Цель по марже как у Грейнджер (США) 20-25% вот куда надо целиться

Новый ввод +100 млн м2 в этом году против 2 млрд м2 всего

Выросли за 6 лет в 10 раз благодаря нашей айти платформе

Мы начнем выплачивать дивиденды ежеквартально

Треть клиентов мы покрываем доставкой Т+1

чистый долг/ебитда всего 0,4

В 1 полугодии доходы больше так как получаем бонусы от поставщиков

Щупаем рынок по объему. Ищем бумаги по доходности

Другие наши подборки:

👮‍♂️ПодборкаОФЗ

👵Портфельбабулии 👶внучков (с офертами)

📏Самые короткие облигации

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс

--

Лизинг стал одним из крупнейших заемщиков на облигационном рынке. Немного статистики:

🔹 159 выпусков

🔹 27 эмитентов

🔹 Объем всех выпусков почти 700 млрд (532,3 млрд. рублей, 1,25 млрд USD, 0,2 млрд CNY)

Основные публичные лизинговые заемщики:

🔹 ГТЛК ₽337 млрд

🔹 РЕСО-Лизинг ₽85 млрд

🔹 Европлан ₽65 млрд

🔹 Росагролизинг ₽48 млрд

🔹 Балтийский лизинг ₽45 млрд

Мы решили посмотреть, какую доходность рынок видит по лизингу, как комфортную. И построили карту лизинговых бондов в разрезе рейтингов. Правда, убрали ГТЛК – уж слишком много у них выпусков. И вот что получилось:

Рейтинг А- и выше показывает среднюю доходность 27,5% годовых. Но можно найти «экстра» доходность с разумным риском. Некоторые выпуски Интерлизинга, Балтийского лизинга, Элемента торгуются на уровне 32-38% годовых. Причем, срок – на выбор!