Еврооблигаций на ММВБ мало, а лотом ~1к USD и того меньше. Копаюсь — как в помойке, ей богу. Иногда что-то хорошее (PGIL20, RUS28) можно найти. Недавно был хороший пост, где все хорошие в таблицу сведены. Но я не о них.

Творится на этой секции полная жесть. Информацию по бумагам найти сложно.

Но этот инструмент меня просто убил. «Еврооблигации БКС» это вообще не облигации это Share Linked Notes (Autocall Standard Notes with Snowball Digital Coupon). Долго искал по ключевым словам prospectus и тп, но в конце концов нашел хорошее описание
bcs-sp.com/f/notes/kid-autocall-standart-notes-with-snowball-digital-coupon-due-210930.pdf

Потратив часа 2 я вкурил (вроде), сам никому не советую покупать и считаю, что биржа не должна была допускать такие бумаги к торгам.

Что же это за зверь

Snowball coupon — означает, что последующие купоны зависят от предшествующих. Например может быть формула «предш купон + 3% — LIBOR» и соответственно если первый купон будет 5%, а Libor 4%, то следующий купон 4%. И так далее, и так далее. Но у нас все еще сложнее

Digital coupon — это означает, что есть условие (Digital Coupon Condition) для выплаты купонов. В данном случае, доходность структурной ноты завязана на доходность (изменении цены) худшей из следующих бумаг:

( Читать дальше )

Все мы знаем, что часть портфеля неплохо хранить в валюте.
Все мы знаем, что ставки по вкладам сейчас смешные.
И некоторые из нас знают, что на Московской бирже торгуются Евробонды, в том числе некоторые из них маленькими лотам от 1000$
Их мало, поэтому я потратил совсем немного времени на их анализ.

Статистика по объемам за 2 последние недели.
Субордов тут нет.
В принципе, если не боитесь ВЭБа, то можно себе подыскать бумажку с разной дюрацией, хотя мало кто сейчас захочет покупать длинные. И есть даже целая одна бумага в евро.



И в текстовом виде для удобного поиска по ISIN (извиняюсь за грязь)

/> /> />

1	BIN-19	XS1379311761
2	Sistema-19	XS0783242877
3	TMK-20	XS0911599701

( Читать дальше )

Дюрация от слова Duration

Очень надеюсь, что эта статья окажется максимально понятной и полезной для сообщества инвесторов, так как сам очень долго понимал смысл дюрации.

Первое, что вам нужно знать, слово дюрация — это адаптация на русский язык слова (duration — длительность). И отсюда же вытекает второй момент. Раз у нас дюрация — это на самом деле длительность, сразу становится логично, что измеряется данный показатель во временных единицах (обычно годы, могут быть дни).

Не смотрите Википедию

Мы все хотим, чтобы нам объясняли так, чтобы было понятно. Когда  заходишь на википедию и видишь формулу дюрации — совсем непонятно:

Формула дюрации на википедии

Формулу выше можете не запоминать, важно здесь осознать только первую ее часть:

( Читать дальше )

Акции и облигации — инструменты фондового рынка, которые дают инвесторам хорошие возможности для заработка. Но у каждого из этих инструментов есть свои нюансы работы. Сегодня мы рассмотрим некоторые особенности работы с облигациями. 

1. Настройте для облигаций отдельную вкладку в QUIK. Параметры акций и облигаций разные, поэтому для облигаций лучше иметь отдельную закладку со специально настроенной для них таблицей. Основные параметры облигаций, которые должны быть у вас в таблице: объём торгов, количество сделок, цена закрытия, цена открытия, цена последней сделки, процент изменения, общий спрос и общее предложение, размер купона, НКД, доходность, дюрация, дата выплаты купона, дата погашения, номинал — есть облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-52001), есть которые амортизируются (Мечел-14об).

( Читать дальше )

Итак, основные данные по сделкам и т.п. мы ввели в прошлой части. Теперь осталось понять, зачем мы все это делали и что полезного можно получить на выходе.

 В первую очередь, стоит обратить внимание на лист Портфель, на котором будет основная информация по акциям в портфеле:

Что же интересного можно почерпнуть здесь?

Во-первых, наглядно видно, сколько лотов каждой акции у вас уже есть в наличии и сколько денег было отдано на их покупку (колонки Лотов в наличии, Сумма покупок). Особенно важная колонка — Средняя цена покупки, она рассчитывается автоматически. Также показывается и текущая стоимость по каждой акции, но нужно вручную вводить котировки в колонку «Рыночная цена», чтобы иметь достаточно актуальные цифры.

Также отсюда можно легко понять, насколько эффективны были ваши инвестиции (это колонки Чистая курсовая прибыль, Курсовая прибыль в %, Прирост реальной стоимости). Колонки имеют градиентный фон, чтобы с одного взгляда можно было понять, где у вас что-то пошло не так.

( Читать дальше )

Добрый день!

Сегодня поговорим наконец про один из самых важных мультипликаторов - EV/EBITDA. Если вы еще не читали про EV - прочтите сейчас. Про EBITDA расскажу здесь. 

Вообще, личный совет — чтобы легче запомнить что такое EV, что такое EBITDA и что означает сам EV/EBITDA — просто держите в уме мультиликатор P/E (уж его вы обязаны выучить). 

EV/EBITDA — прямой аналог P/E, только более справедливый. 

Вот именно так это лучше всего и запомнить и далее уже можно раскрыть эту тему. 

P - это капитализация, то есть фактически стоимость компании и EV - тоже стоимость компании, но более справедливая

E  — это прибыль компании и EBITDA  - тоже прибыль компании, но более справедливая. 

Что такое EBITDA

EBITDA = чистая прибыль (E) + налог на прибыль + амортизация + (все процентные или иные не связанные с бизнесом расходы — все процентные или не связанные с бизнесом доходы).

( Читать дальше )

Из российских инструментов сложно составить диверсифицированный портфель. Основные биржевые обороты приходятся на бумаги не более десятка эмитентов и на пару — тройку фьючерсов. Цены на активы находятся в сильной зависимости от политической обстановки, которая в последние несколько лет явно не улучшается. Как следствие, сформировать долгосрочный портфель из российских акций весьма затруднительно. 

Поэтому инвесторы делают выбор в пользу иностранных бумаг. Инвестировать в них можно через брокера, банк, ПИФ или страховую компанию. В этой статье рассмотрели каждый способ подробнее.

 

Через российских брокеров

Российские брокеры позволяют торговать иностранными ценными бумагами из индекса S&P500 на Санкт-Петербургской бирже.

Список акций из S&P500, доступных на Санкт-Петербургской бирже

На Московской бирже через ETF можно инвестировать в еврооблигации российских компаний и акции, входящие в индексы MSCI.

( Читать дальше )

Видео обработается минут через 5-10. Все деньги поставил на коррекцию в августе. Все мои сделки и позиции всегда доступны в онлайне на международной площадке—  Ник DrVaska, счёт по ссылке https://etoro.tw/2tuYxXh

Тимофей запилил пост "Самые полезные посты смартлаба". Поскольку мне интересна только инвестиционная тематика то я сделал подборку самых полезных постов лучших инвестиционных авторов ресурса. В список вошли посты Малышка, Шадрина, Ларисы Морозовой, Горчакова и мои. В рейтинг вошли посты, набравшие не менее 50 добавлений в избранное (например, за последние 7 дней столько набрал лишь один пост на смартлабе). Ну хватит предисловий, ловите мой ответ Чемберлену Тимофею:

1. Александр Здрогов "Начинаю выкладывать курс по фин. анализу". Отличное начало для желающих понимать финансовую отчетность. Без этого инвестором не стать. 146 раз в избранном.
2. Александр Шадрин "Проект Разумный инвестор. Россия — страна возможностей". Огромный пост Шадрина о его фундаментальной системе (на самом деле система Бенджамина Грэма) и результатах ее тестирования. Спойлер: результаты отличные. 136 раз в избранном.

( Читать дальше )

Решил посчитать, насколько проблема серьезна.

На этом портале все знают доводы. Дефицит ПФР, старение населения, демографическая яма.
Но большинство предпочитает писать про дворцы ПФР.

Так вот, здесь (большая pdf) отчет ПФР за 2017й год. Инфографику можно посмотреть на странице 16.
Или на картинке




Если оценивать только ту часть, которая реально относится к страховым пенсиям, мы увидим, что отчисления уже сейчас меньше поступлений на 2 трлн. Какие дворцы… о чем вы, проблема не здесь, хотя дворцы стоило пилить поскромнее, а штат надо уменьшать, но это не решит проблемы.

А теперь прикинем, что все так и есть. Ставка отчислений 22%, возраст выхода на пенсию тот же.


В этом году соотношение людей трудоспособного возраста 2.2 (Росстат). Таким образом каждый пенсионер (положим процент работающих вбелую сохранится через 10 лет) обеспечивает сейчас 2.2 человека. По среднему (довольно позитивному)

( Читать дальше )