Как писал в прошлый раз, взял паузу в работе на российской фонде. С той поры индекс припал на 16%, и края падению пока не видно.
Одна из моих любимых тем – проблемные компании, которые стоят дёшево и виден свет в конце тоннеля, на нескольких получалось хорошо зарабатывать. Сейчас уже весь рынок проблемный, но света в конце тоннеля нет, поэтому ничего не покупаю, более того, бабло вывел не только с биржи, но и из рубля капитал стараюсь убирать: я не понимаю как будет балансироваться дефицитный бюджет без сильной девальвации (ну или вообще дефолта… а значит всё равно девальвации).

Но тем не менее наш рынок понятен в отличие от американского, с которым пытаюсь сейчас разбираться, у нас эмитентов не так много.  Наметил на светлое будущее несколько компаний, которые будут интересны в случае решения и глобальных, и локальных проблем. Может, через год-два будет смысл что-то покупать, тем интереснее будет оглянуться и посмотреть на сегодняшние мысли. Поехали.

Алроса. Отчёты сейчас ужасные, да и сложилась бумага с хая на 90%, как будто это банкрот какой типа евротранса.

( Читать дальше )

Подобные статегии хороши тем, что при гипотетически неограниченных рисках вы всегда их можете ограничить, если открываете позиции 
с денежным обеспечением  (cash-secured strangle).
А в данном кейсе и тэта на вашей стороне.
Можно усреднять обе проданные ноги при резких движениях Si.
Диапазон P70000...C100000 ( декабрь/сентябрь)  можно также  варьировать под свое видение динамики валютного курса. 


Если профиль PnL вам подходит, присоединяйтесь!

 

Примечание: обновили заголовок, чтобы точнее отразить содержание и помочь читателям найти материал через поиск. В статье — мой реальный опыт работы с тремя брокерами: где удобно торговать опционами, а где возникают сложности. Ранее назывался: «Личный опыт: торговля опционами через Алор, Сбер и Т‑Инвестиции — что подошло, а что нет»

Недавно в одном из постов попросил порекомендовать опционных брокеров.

На тот момент у меня был только Сбер. За это время посмотрел ещё несколько вариантов. Выводы пока предварительные, но уже есть что сказать.

Сразу оговорюсь: это не попытка составить «рейтинг брокеров России». Это заметки человека, который торгует опционами и которому от брокера нужна не красивая витрина, а рабочая инфраструктура.

Потому что для опционщика брокер — это не про «удобно купить акцию в приложении». Это про другое:

• можно ли продавать опционы, а не только покупать билет в лотерею (хотя порой gamma выстреливает очень хорошо);

( Читать дальше )

#книги



Книги Маркова — это тот случай, когда читаешь про обезьян, кости и гены, а в итоге лучше понимаешь людей, рынок и самого себя.

Первую книгу, «Обезьяны, кости и гены», прочитал ещё на новогодних каникулах. Вторую, «Обезьяны, нейроны и душа», сейчас на майских (брал себе отпуск между майскими, а книгу специально отложил до него). Третья, «Кости, гены и культура», пока ждёт своего часа. Хочу дождаться отпуска, потому что такие книги читать по 15 минут в перерывах между делами не хочется. В них надо нормально погружаться.

Марков очень хорошо выбивает из человека чувство собственной исключительности. Как там: «человек не произошёл от обезьяны — он ею как был, так и остался». И это многое объясняет. В том числе поведение людей на рынке. Почему одни способны ждать, считать риски и не бегать за каждой свечкой — назовём их инвесторами. А другие каждый день тревожась покупают на эйфории, продают на панике и потом кричат: «Казино!»

( Читать дальше )

Всем привет, нашел свою старую страничку, где раньше я писал статьи про нефтегаз: Нефть по 30, нефть по 20, нефть по 10 в 2019 году. Кажется я не угадал чутка — WTI в 2020 стоила минус 30 $. LOL. Меня тогда, в 2019 звали даже выступать на инвест каналах, но не сложилось. Однако я никуда не пропал, так и занимаюсь консалтингом в Oil and Gas corps. Решил восполнить пробел и продолжить пробу пера.

Но сегодня не будем вспоминать прошлое. Что было, то прошло. Сегодня я хочу дать ответ конкретным людям, которые очень часто выступают в ютюб экономических каналах, где рассказывают про нефть. Хотя эти люди вообще никакого отношения, образования, опыта итд к нефтегазовой отрасли не имеют. Я про всех этих Липсицов, Крутихиных, Ширяевых, Бакалейках, Миловых и Жуковских. Про людей которые просто мимо проходили нефтегазовую отрасль, но ради просмотров и донатов заполняют теле эфир.

Кажется все эти люди Иноагенты России? Еще одно подтверждение их «компетентности». При этом Все эти люди постоянно «хоронят» Роснефть. Пора уже дать компетентный ответ!

( Читать дальше )

Рынок облигаций сейчас дает интересные сигналы для профессионалов. Разберем сегодня несколько графиков. Начнем с кривой доходности (рис 1). Если не знаете, что такое кривая доходности, то рекомендую прочитать детальную образовательную статью на нашем сайте.  
На рисунке 1 показаны 3 кривых доходности: оранжевая — текущая, голубая – квартал назад, синяя — год назад. В целом график свидетельствует о постепенном переходе от кризисной инвертированной кривой (когда короткие ОФЗ дают доходность выше, чем длинные) к нормальной (когда доходности длинных облигаций выше, чем коротких). Но текущая кривая пока еще не совсем нормальная. Она скорее «горбатая».

Нормальная выглядит как синяя линия на рисунке 2.

( Читать дальше )

Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ приветствует вас варя плов, попивая крепенький чаёчек и почитывая в интернете)… Сегодня… я наконец то ВЫХОДНАЯ и могу запостить пост!)) ВО!))… Сегодня так уж случилось что у меня второй выходной на этой неделе… Всего на этой неделе у меня СЕМЬДЕСЯТ (70) рабочих часов!!!.. Работать некому, хотя я живу и работаю в центре большого мегаполиса… ЛЮДЕЙ НЕТ!!! Просто НЕТ ЛЮДЕЙ!!!.. Приведу пример, живой пример… За год… за ГОД к нам пришло четыре человека с просьбой устроиться на работу… из них двое несовершеннолетних… Со всеми сопутствующими ограничениями… Двое отсеялись сами собой… Один трудолюбивый парень почти совершеннолетний, продержался с нами шесть месяцев… ВотЪ такая ситуация будней ритейла… Более того… «Проблемные магазины» есть… магазины расположенные в людных местах: возле рынка где ходит всякая шантропа, там коллектив не держится от слова вообще, полностью меняясь 3-5 раз в год… Есть магазины которыми невозможно управлять.

( Читать дальше )

ГАММА-ФЛИП: Технический разбор перехода от диапазона к тренду и механика алгоритмического хеджирования

Современные финансовые рынки претерпели фундаментальную структурную трансформацию. Если в предыдущие десятилетия ценообразование активов и биржевых индексов определялось преимущественно макроэкономическими факторами, корпоративными отчетами и фундаментальным анализом, то сегодня архитектура рынка во многом подчинена рынку производных финансовых инструментов (деривативов).

Рынок опционов, а в особенности сегмент контрактов с нулевым сроком до экспирации (те самые 0DTE), разросся до таких абсурдных масштабов, что объемы торгов по ним зачастую превышают объемы торгов самими базовыми активами. В этой новой парадигме традиционные рыночные нарративы просто отходят на второй план. Главным драйвером внутридневной волатильности стала сухая, механическая вещь — хеджирование опционных позиций маркетмейкерами.

Чтобы во всем этом разобраться и научиться предсказывать смену рыночного режима, алгоритмические фонды и квантовые аналитики используют один ключевой сигнал. Он называется «Гамма-флип» (Gamma Flip).

( Читать дальше )

Открываем вертикальный спред на коллах ожидая роста цены. 

Дальше цена может либо вырасти в соответствии с нашими ожиданиями, либо упасть, либо стоять на месте.
Ниже рассмотрим действия, которые мы можем предпринять в каждой из этих ситуаций.

На графиках цветными пунктирными линиями будет отображаться отдельный профиль каждого используемого опциона, а жирной черной линией будет отображаться форма общей конструкции из совокупности этих опционов.

 

Сперва рассмотрим неприятную ситуацию: цена падает. 

1. Цена упала, но наши ожидания изменились и мы уже не ждем роста, а считаем, что цена будет консолидироваться примерно на текущем уровне — продаем ещё один колл на том же страйке, на котором продавали изначально. 

( Читать дальше )

Всем привет. Вчера залетел в горячее с третьим постом и был приятно удивлен. Радует, что на Смартлабе нет этой ублюдской песочницы, как на VC, где тебя маринуют неделями. Аудитория тут живая, местами токсичная (в хорошем смысле) и главное умеет считать деньги.

Меня зовут Дмитрий Бажутов. По образованию: Пекинский колледж (международное право), бакалавриат — международная экономика и торговля, магистратура — прикладная экономика. Сейчас живу в Ханчжоу, руковожу бутиком, выстраивая бизнесы, ковыряю закрытые ниши и помогаю серьезным дядям. Смотрю на всю эту кухню изнутри. Если вы тут покупаете акции — это фронтенд, то я помогаю эти самые бизнесы строить — это бэкенд)))

Вчера мы обсуждали цены, а сегодня я хочу развалить один из главных мифов последнего времени. Все сейчас ноют: Государство сошло с ума, дерет три шкуры, утильсбор убивает рынок спецтехники и авто.

Никто не сошел с ума. Правительство просто включило классический, жестокий протекционизм. Мы сейчас делаем с Китаем ровно то же самое, что сам Китай делал с мировыми гигантами в 80-х и 90-х.

( Читать дальше )