Александр Шевелев вступит в должность 12 декабря. Ранее он занимал пост гендиректора Группы «СВЕЗА», «дочки» «Севергрупп» — инвестиционной компании основного акционера «Северстали» Алексея Мордашова. Исполняющий обязанности гендиректора Алексей Куличенко будет продолжать работу в компании в должности директора по финансам. 

Аналитики АТОНа считают, что

Компании понадобилось всего две недели, чтобы найти замену Вадиму Ларину, который ушел в отставку 8 ноября. Мы считаем, что смена руководства пройдет гладко, поскольку Шевелев является не посторонним человеком для группы активов контролирующего акционера Алексея Мордашова. Более того, г-н Мордашов останется в «Северстали» в качестве председателя совета директоров. НЕЙТРАЛЬНО.

Мы считаем закрытие сделки ПОЗИТИВНЫМ фактором и напоминаем, что «Норникелю» недавно не удалось продать свои африканские активы после подписания обязывающего соглашения. Мы считаем 300 млн долл. хорошей ценой для неработающего актива. Средства, полученный от сделки, должны способствовать снижению долговой нагрузки — на конец 3К16 чистый долг на балансе «Русала» составлял 8,3 млрд долл. Если «Русал» решит использовать эти средства для выплаты специальных дивидендов, доходность может составить до 4,7%.

Мы приветствуем своевременные разъяснения от компании, и мы рады видеть, что компания не изменила свои планы в отношении этого месторождения. Рынок вчера не проявил какой-либо негативной реакции на эту новость.

Компания должна опубликовать финансовые показатели за 3 квартал 2016 г. и провести телеконференцию. 

По прогнозам аналитиков АТОНа

Несмотря на почти неизменную цену нефти кв/кв, мы ожидаем, что выручка в 3 квартал 2016 достигнет 447,8 млрд руб. (+11% кв/кв) за счет роста консолидированной добычи нефти на 7,4% кв/кв. Кроме того, еще одним драйвером роста выручки станет увеличение объемов переработки на 1,4% кв/кв и рост закупок нефтепродуктов.

Показатель EBITDA достигнет 88,0 млрд руб. (+28% кв/кв) — несмотря на отрицательный лаг экспортной пошлины, дальнейший рост добычи на месторождениях с налоговыми льготами, в основном Новопортовском и Приразломном, наряду с ростом маржи переработки, объясняют рост EBITDA.

Мы ожидаем, что чистая прибыль составит 52,4 млрд руб. (+2% кв/кв) за счет прибыли от изменения валютных курсов в размере 13,8 млрд руб. во 2 кв. 2016 против почти нулевой прибыли от курсовых разниц, которую мы ожидаем по итогам 3 кв.2016г. 

На телеконференции мы ожидаем услышать обновленную информацию по капзатратам на 2016-2017 гг. и прогнозу добычи, а также по текущей ситуации в переработке и комментарии по промежуточным дивидендам.

EBITDA группы АЛРОСА в третьем квартале 2016 года составила 38,707 млрд рублей, что на 25% ниже уровня предыдущего периода, сообщила компания в понедельник. Выручка от продаж в III квартале — 68,896 млрд рублей (падение на 18% к предыдущему периоду). Чистая прибыль по МСФО в III квартале — 26,56 млрд рублей, что на 34% ниже показателя предыдущего квартала.

Результаты компании по EBITDA оказались на уровне ожиданий рынка, а по выручке – хуже. Снижение финансовых результатов компании связано с сокращением объемов реализации в физическом выражении (на 14%) и средней цены реализации (на 8% в долларовом эквиваленте). При этом EBITDA АЛРОСЫ снижалась более существенно, чем выручка, что связано с укреплением рубля. В целом результаты компании в 3 кв. одни из худших в этом году, в 4 кв. можно ожидать их небольшого улучшения.

Чистая прибыль МОЭК по МСФО за 9 месяцев 2016 года составила 146 млн руб. против убытка годом ранее на сумму 2 млрд руб., следует из отчета компании. Выручка МОЭК увеличилась на 24%, достигнув 80 млрд руб., при этом государственные субсидии сократились в 2 раза, составив 1,7 млрд руб. EBITDA компании за отчетный период выросла на 64,4%, до 10,5 млрд руб

Хороший рост выручки компании был обеспечен увеличением объема реализации тепловой энергии на 27% в результате получения МОЭК статуса единой теплоснабжающей организации (ЕТО) в городе Москве. При этом EBITDA МОЭК продемонстрировала более существенный рост, т.к. издержки росли меньшими темпами. В частности, операционные расходы показали рост всего на 14%

Группа Русагро в III квартале 2016 года сократила выручку по МСФО на 2% по сравнению с прошлогодним показателем, до 17,378 млрд рублей, сообщила компания. EBITDA Русагро снизилась на 47%, до 3,418 млрд рублей, рентабельность этого показателя составила 20% против 36% годом ранее. Чистая прибыль Русагро в III квартале снизилась на 16%, до 9,17 млрд рублей. 

Результаты Русагро оказались хуже ожиданий рынка по ключевым показателям. Сокращение показателей компаний связано с падением цен (на 1%) и продаж (на 7%) в ключевом сегменте – сахарном. Падали показатели мясного и масложирового бизнеса. В то же время с/х сегмент показал хороший рост, но его доля в доходах не столь существенная. В целом результаты российских компаний пищевого/аграрного сектора свидетельствуют о том, что преимущества, полученные от санкций, начинают нивелироваться ослаблением спроса, низкими ценами и одновременным ростом издержек.

▲ ИНТЕРВЬЮ ГЕНДИРЕКТОРА БЮДЖЕТНОГО ПЕРЕВОЗЧИКА ПОБЕДА, ДОЧЕРНЕЙ КОМПАНИИ АЭРОФЛОТА (AFLT RX; ПОКУПАТЬ, ЦЕЛЬ — 125 РУБ.) Гендиректор Андрей Калмыков дал интервью Interfax. Мы выделяем основные моменты ниже. Выручка компании в 2016П составит около 20 млрд руб. (4% от общей выручки «Аэрофлота»), чистая прибыль окажется существенно выше 2 млрд руб., ожидавшихся ранее (мы считаем, она составит около 7-10% чистой прибыли «Аэрофлота»). Компания перевезет 4 млн пассажиров, что соответствует ожиданиям. Компания увеличивает количество международных рейсов, однако оно будет ограничено 15% от общего числа направлений. Компания увеличивает количество внутренних рейсов из крупных городов (с населением свыше 1 млн человек) без пересадок в Москве. Внуково останется основным аэропортом компании.

Интервью произвело на нас благоприятное впечатление, мы считаем, что «Победа» является очень успешным проектом «Аэрофлота», работая всего два года. Новость окажет нейтральное влияние на акции «Аэрофлота». Краткосрочный катализатор для «Аэрофлота» — результаты за 3К16 по МСФО, которые будут опубликованы 30 ноября.

По мнению Аналитиков АТОНа

Государственная компания «Автодор» (-/-/ВВВ-) сегодня откроет книгу по размещению 4-х летних рублевых облигаций на 10 млрд руб. Ориентир купона по бумаге — 10,5-10,75%, что соответствует доходности 10,78-11,04% (200-225 бп к ОФЗ). 

ГК «Автодор» на 100% контролируется государством и выполняет функции государственного агента по доверительному управлению автомобильными дорогами, находящимися в гос. собственности. «Автодор» получает государственное финансирование на строительство и реконструкцию дорог в виде субсидий и внебюджетных средств, которое отображается в балансе по статье «задолженность перед принципалом» (крупнейшая статья пассивов МСФО отчетности). Основной актив компании — понесенные «затраты, осуществленные от лица принципала» по строительству и ремонту (незавершенное строительство). Основная часть расходов компании, связанных с операционной деятельностью (в том числе, финансовые расходы), компенсируются государством. Долг «Автодора» (36,5 млрд руб.) сравнительно не велик относительно объема отражаемого на балансе полученного целевого финансирования (296 млрд руб.), и в основном представлен облигациями, размещенными в пользу ФНБ и задолженностью перед подрядчиками. В целом, учитывая характер бизнеса «Автодора» и долгосрочные планы по гос.финансированию дорожного строительства, уровень господдержки для компании мы оцениваем как очень высокий. При этом инвесторам нужно учитывать, что по выпуску не предусмотрена гос. гарантия, а регулирующий деятельность «Автодора» федеральный закон (145 ФЗ от 17/07/2009) предполагает, что РФ не отвечает по обязательствам Государственной компании.