Выручка М.Видео в IV квартале выросла на 5,9%, за год — на 13,3%

Продажи ритейлера М.Видео в 2016 году выросли на 13,3% по сравнению с 2015 годом, до 216,17 млрд рублей (с НДС, без НДС — до 183,19 млрд рублей). В IV квартале выручка М.Видео увеличилась на 5,9%, до 63,68 млрд рублей (с НДС, без НДС — до 53,97 млрд рублей), говорится в сообщении компании. Продажи сопоставимых магазинов ритейлера (LfL) за год увеличились на 10,7%, в IV квартале — на 0,1%.

На фоне слабости рынка БТиЭ результаты М.Видео по итогам года можно назвать сильными. Однако, в 4 кв. 2016 года они были не столь впечатляющими. В целом, мы констатируем тот факт, что потребитель перед новогодними праздниками был не столь активен, как это ожидалось. В 2017 году из-за отложенного спроса, улучшения доходов граждан и роста кредитной активности мы ждем восстановления сектора, что должно положительно отразиться на показателях компания. Но с точки зрения рынка акций для инвесторов сейчас основной вопрос, какая будет стратегия в отношении М.Видео нового акционера.

           Промсвязьбанк

ВТБ может выплатить за 2016г 62 млрд руб. дивидендов, из них 15 млрд руб. — на обыкновенные акции

Объем дивидендных выплат ВТБ за 2016 год может составить 62 млрд рублей, дивиденды на обыкновенные акции будут на уровне 15 млрд рублей (как в 2014 и 2015 годах), на привилегированные — 47 млрд рублей, рассказал журналистам в кулуарах форума в Давосе зампред ВТБ Герберт Моос.

По нашим оценкам, чистая прибыль ВТБ по итогам 2016 года составит около 50 млрд руб. Таким образом, банк может направить на дивиденды всю чистую прибыль. Тем не менее, на обыкновенные акции придется небольшая ее часть, что дает малопривлекательную дивидендную доходность. Исходя из текущей стоимости акций ВТБ, ее можно оценить в 1,7%.

           Промсвязьбанк

М.ВИДЕО ОПУБЛИКОВАЛА УМЕРЕННЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 4К/2016

Выручка в 2016 увеличилась на 13,3% г/г и достигла 216 млрд руб. на фоне сильного роста LfL-продаж (+10,7%) и умеренного расширения торговых площадей на 5,3% г/г. В 4К16 рост LfL-продаж замедлился до 0,1% г/г из-за существенного замедления роста среднего чека (+6,7% против +20% в 3К16), в то время как потребительский трафик чуть улучшился, оставаясь в отрицательной зоне (-6,2% против -9,0% в 3К16). За год М.Видео открыла 22 новых магазина и закрыла два магазина из-за их расположения. В 2016 доля онлайн-продаж выросла на 27% г/г до 26 млрд руб., достигнув 12% от общей выручки.

Результаты в целом совпали с ожиданиями, и мы рассматриваем их как нейтральные для динамики акций компании. Напоминаем, что Группа САФМАР должна приобрести 57,7% у основателей компании. Сделка ожидает одобрения ФАС. На наш взгляд, приход нового акционера может представлять собой риск ухудшения стандартов корпоративного управления.

               АТОН

ВТБ ПЛАНИРУЕТ КУПИТЬ ДВА СРЕДНИХ РЕГИОНАЛЬНЫХ БАНКА

Как сообщают Ведомости, это Запсибкомбанк — ведущий банк в Тюменской области (59-е место по активам) и СКБ-Банк в Свердловской области (56-е место по активам). В настоящий момент ВТБ проводит due diligence в обоих банках и обсуждает цену.

ВТБ ранее упоминал, что заинтересован в укреплении своих региональных позиций через сделки M &A. Оба банка выглядят достаточно устойчивыми в финансовом плане, имеют хорошее качество активов и широкую региональную сеть. Основным вопросом является цена сделок, которая станет интересным индикатором для сделок M &A в банковском секторе. Новость нейтральна для акций ВТБ.

            АТОН

Газпром завтра опубликует результаты за 3 кв. 2016 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию. По нашей оценке, выручка снизилась на 2% год к году и на 4% квартал к кварталу до 1,280 млрд руб. (19,8 млрд долл.), а EBITDA упала на 43% год к году и выросла на 11% квартал к кварталу до 280 млрд руб. (4,33 млрд долл.). Рентабельность по EBITDA при этом выросла на 3,1 п. п. квартал к кварталу, но сократилась на 15,6 п.п. год к году до 21,9%. Мы ожидаем снижения чистой прибыли на 53% квартал к кварталу до 115 млрд руб. (1,78 млрд долл.). В 3 кв. 2016 г. Газпром получил чистый убыток в размере 2 млрд руб. (0,03 млрд долл.).

             Уралсиб
        
Восстановление EBITDA после 2 кв. на фоне роста доли экспорта в выручке. Падение выручки и EBITDA год к году объясняется главным образом снижением цен на газ на рынках ЕС и Турции, в том числе снижением формульных цен на газ по долгосрочным контрактам Газпрома. По данным ежеквартальных отчетов Газпрома, объем экспорта в дальнее зарубежье в 3 кв. 2016 г. мало изменился год к году, но за квартал вырос на 2% до 41,3 млрд куб. м. При этом объем поставок на российский рынок увеличился на 9% год к году, но снизился на 8% квартал к кварталу до 33,6 млрд куб. м. Рост доли экспорта в выручке 3 кв. по сравнению со 2 кв. 2016 г. должен был положительно сказаться на EBITDA. В то же время чистая прибыль может значительно снизиться квартал к кварталу из-за уменьшения прибыли от зависимых компаний, прибыли от курсовых разниц и роста отложенных налогов.

( Читать дальше )

Операционные результаты за 2016 г.: рост основных показателей
Продажи выросли на 29%. Вчера Группа ЛСР представила операционную отчетность за 2016 г. и провела телефонную конференцию. В 4 кв. 2016 г. продажи новых контрактов как в денежном, так и в натуральном выражении снизились год к году на 11% и 25% до 18 млрд руб. и до 172 тыс. кв. м соответственно. За 12 месяцев объем новых заключенных контрактов составил 681 тыс. кв. м (+11% год к году), а стоимость заключенных контрактов – 70,6 млрд руб. (+29% год к году).

Рост средней цены реализации за счет увеличения доли ЗИЛАРТа в общих продажах. Как и ГК «Эталон», опубликовавшая операционные результаты днем ранее, Группа ЛСР также зафиксировала некоторый спад объемов реализации в 4 кв. 2016 г. по сравнению с высокой базой 4 кв. 2015 г. В то же время по итогам 2016 г. в целом стоимость и объем заключенных контрактов выросли. За 2016 г. средняя цена заключенных контрактов поднялась на 15% год к году до 104 тыс. руб., чему, в частности, способствовал рост доли проекта «ЗИЛАРТ» в общем объеме продаж. В течение года доля московского региона в структуре продаж в денежном выражении выросла с 23% до 40%, тогда как доля ЗИЛАРТа в московских продажах достигла 46%. Ипотечные продажи оказали поддержку росту продаж, а доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила по итогам года 38% и достигла 42% в 4 квартале.

( Читать дальше )

Компания может обменять свою долю в GTH на 12% собственных акций, принадлежащих Тelenor
Компания может получить 12% собственных акций…
VimpelCom рассматривает возможность обмена принадлежащих ему 51,9% акций Global Telecom Holding (GTH) на 12% собственных акций, которыми владеет Тelenor, сообщают сегодня «Ведомости». Подобная сделка могла бы фактически завершить выход Telenor из капитала VimpelCom и позволила бы последнему сконцентрироваться на развитии бизнеса в России и СНГ. Это, в свою очередь, упростило бы консолидацию российского бизнеса VimpelCom c другими игроками рынка (например, с Т2 РТК Холдингом, работающим под брендом Tele2), о возможности чего ранее писали СМИ.
        
…в обмен на операции в Азии и Африке. GTH контролирует мобильные операции в Алжире, Пакистане и Бангладеш, совокупная абонентская база которых на конец сентября 2016 г. составляла около 96 млн клиентов. В 3 кв. 2016 г. на них пришлось 33% консолидированной выручки и 40% EBITDA VimpelCom. Telenor объявила о своем решении выйти из капитала VimpelCom в 2015 г. и в сентябре прошлого года разместила 8% акций последнего на бирже, еще 12% акций было зарезервировано под выкуп конвертированных облигаций.

( Читать дальше )

Компания объявила о втором раунде выкупа акций у миноритариев и АФК «Система»

Планируется купить около 36 млн акций за 9,3 млрд руб. Вчера МТС объявила о запуске второго раунда тендера на приобретение акций у своих акционеров, в рамках которого у миноритариев может быть выкуплено примерно 18 млн бумаг на сумму около 4,7 млрд руб. Одновременно было объявлено о соглашении с АФК «Система» о выкупе у нее акций на тех же условиях и в количестве, пропорциональном доле владения Системы. Таким образом, в итоге МТС может приобрести около 36 млн акций за 9,3 млрд руб., представляющие около 1,8% от уставного капитала. В ходе первого раунда, объявленного в октябре прошлого года, компании удалось выкупить всего 3 млн акций против максимально возможного количества около 59 млн.

Ценовой диапазон установлен на уровне 253–283 руб./акция. Заявки от миноритариев будут приниматься до 15 февраля для обыкновенных акций и до 14 февраля для АДР, а завершить выкуп планируется до 20 февраля. В рамках тендера, проводимого по системе голландского аукциона, миноритарии смогут подать свои заявки на продажу желаемого количества бумаг по цене в диапазоне 253–283 руб./акция, что соответствует дисконту в размере 5% ко вчерашнему уровню закрытия на Московской бирже по нижней границе и премии в 7% по верхней границе. В то же время этот диапазон не предлагает премии к цене АДР. Итоговая цена будет минимальной, при которой оператор сможет выкупить у миноритариев акций на планируемый объем.

( Читать дальше )

Группа ЛСР в 2016 г. увеличила продажи на 11%, до 681 тыс. кв. м жилья

Группа ЛСР в 2016 году увеличила объем новых заключенных контрактов на 11%, до 681 тыс. кв. м, сообщила компания. Стоимость заключенных контрактов выросла на 29% и составила 70,6 млрд рублей. Средняя цена заключенных контрактов выросла на 15%, до 104 тыс. рублей за кв. метр. Всего Группа ЛСР в 2016 году ввела в эксплуатацию 789 тыс. кв. м жилья — на 5% больше, чем в предыдущем году.

Компания продемонстрировала хорошие темпы роста продаж как в физическом, так и денежном выражении. Сильный рост цены реализации связан с увеличение доли продаж в московском регионе. В 2017 году компания планирует вывести на рынок 729 тыс. кв. м жилья, т.е. рост будет на уровне 23%. Такие темпы роста ввода, на наш взгляд, могут быть позитивно восприняты инвесторами и положительно отразиться на котировках ЛСР.

           Промсвязьбанк

Ритейлер О`Кей в 2017 г. выплатит $24,7 млн дивидендов

Ритейлер О`Кей планирует выплатить промежуточные дивиденды за 2017 год в размере $24,666 млн. Выплаты на одну акцию составят $0,09167, сообщила компания. Дата закрытия реестра для владельцев депозитарных расписок будет объявлена позднее депозитарием Bank of New York Mellon.

При текущей капитализации О’Кей дивидендная доходность бумаг компании может быть на уровне 3,7%, что неплохо для компаний потребительского сектора, но ниже чем в среднем по российским акциям. Отметим, что компания, по нашим прогнозам, может отправить на дивиденды всю чистую прибыль за 2016 год. Напомним, что по итогам 2015 года ритейлер выплатил акционерам 24 млн долл., что составляло 76% от чистой прибыли О’Кей.

           Промсвязьбанк