Северсталь в IV квартале снизила выплавку стали на 2%, до 2,92 млн тонн

«Северсталь» в IV квартале 2016 года снизило выплавку стали на 2% по сравнению с III кварталом — до 2,924 млн тонн, сообщила компания. Всего за 2016 год Северсталь произвела 11,63 млн тонн стали, что на 2% выше, чем годом ранее. Консолидированные продажи стальной продукции выросли на 5% по сравнению с III кварталом, до 2,78 млн тонн, в целом по 2016 году продажи сократились на 1% до 10,7 млн т.

При росте продаж компания сократила выплавку стали, т.е. в основном реализовывались складские запасы. Исходя из структуры реализации, основные потоки шли на экспорт, что вполне логично с учетом начала низкого сезона на внутреннем рынке. Отметим, что в 4 кв. в среднем наблюдался рост цен на основную продукцию Северстали (в частности на г/к прокат на 7%). В этой связи можно ожидать роста квартальной выручки компании в пределах 5-7%.

          Промсвязьбанк

ПРЕЗИДЕНТ ДИКСИ НЕ ВОШЕЛ В НОВЫЙ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ

Президент Дикси Педро да Силва не вошел в новый состав совета директоров компании, который был объявлен в пятницу. Ранее Interfax сообщил со ссылкой на свои источники, что он покинет компанию. Напомним, что новое руководство, включая президента, было назначено в марте 2016 и реализовывало новую стратегию, основанную на новом подходе к ассортименту.

Мы считаем новость, а также спекуляции в отношении смены руководства негативными для динамики котировок ритейлера. Дикси находится в процессе реализации новой стратегии, который оказывает влияние на результаты компании, а потенциальная смена руководства может отсрочить разворот в их динамике на неопределенное время.

             АТОН

ПОТРЕБИТЕЛЯМ МОГУТ РАЗРЕШИТЬ РАЗРЫВАТЬ ДПМ, НЕГАТИВНО ДЛЯ ЮНИПРО

Как сообщают «Ведомости», потребителям могут разрешить в одностороннем порядке разрывать договоры о предоставлении мощности (ДПМ) с генерирующими компаниями. Эта мера должна привести к росту ответственности генераторов за недопоставку мощности. Такую меру предложил бизнес-омбудсмен Борис Титов в письме к первому вице-премьеру Игорю Шувалову в ноябре 2016, где он пожаловался на случай с Березовской ГРЭС — после остановки энергоблока мощностью 800 МВт в феврале 2016 из-за пожара Юнипро продолжала получать оплату по ДПМ до октября 2016 (~100 млн руб. в месяц), а также смогла заплатить дивиденды за 2015.

Даже если меры по повышению ответственности генераторов в отношении мощностей по ДПМ вступят в силу (включая возможность потребителей разрывать контракты), мы сомневаемся, что они окажут влияние на Юнипро и кейс с Березовской ГРЭС, поскольку этот контракт был подписан давно, а энергоблок должен быть вновь введен в эксплуатацию в 2018 году. В случае, если компанию лишат этого ДПМ, финансовым показателям Юнипро, начиная с 2018, будет нанесен серьезный ущерб, и компания может принять решение не восстанавливать энергоблок. Тем не менее мы ожидаем некоторой нервозности рынка, учитывая чувствительность Юнипро к этому ДПМ, поэтому считаем новость НЕГАТИВНОЙ, и ждем дальнейших новостей и пояснений.

                АТОН

АЛРОСА РАСКРЫЛА КАПЗАТРАТЫ, ДЕТАЛИ ПРОИЗВОДСТВА В 2016

Алроса продала 40,1 млн карат алмазов (против 30 млн карат в 2015), в том числе продажи из запасов составили 2,9 млн карат, а добыча — 37,2 млн карат. В 2017 году компания планирует добыть 39,2 млн карат, и добывать более 41 млн карат к 2019 году. В прошлом году капзатраты составили 39 млрд руб., и ожидается, что они снизятся до 32 млрд руб. в 2017.

Алроса слегка обогнала свой прогноз по добыче на 2016 — на 200 тыс карат, а прогноз добычи на следующий год совпадает с нашими ожиданиями. Никаких изменений по сравнению с предыдущим прогнозом капзатрат на 2016-17 гг. нет.

           АТОН

СЕВЕРСТАЛЬ: ПРОИЗВОДСТВО СТАЛИ УПАЛО НА 2% КВ/КВ

На объемы производства стали повлияли плановые ремонтные работы, в результате показатель составил 2,92 млн т. Консолидированные продажи стали выросли на 5% кв/кв до 2,78 млн т из-за эффекта низкой базы (продажи за 3К упали на 5% кв/кв) и распродажи запасов в ответ на рост внутреннего спроса на ГКС и сортовой прокат (доля внутренних продаж увеличилась на 2 пп до 62%). Ассортимент несколько ухудшился, поскольку продажи стальной продукции упали на 5%, оцинкованного листа и листа с полимерным покрытием — на 21-26%. Продажи концентрата коксующегося угля снизились на 12% до 1,3 млн т из-за работ на шахте Воркутинская и распродажи запасов в 3К. Продажи железной руды упали на 5% до 3,7 млн т, в основном на фоне сезонных факторов.

В целом сильные результаты продаж с сезонным ухудшением ассортимента, на наш взгляд. Цены реализации оказались ниже ожиданий — средняя цена реализации ГКС выросла на 7%, в то время как спотовая экспортная цена ГКС (Черное море) выросла на 14% кв/кв. Нам нравится Северсталь, поскольку мы считаем, что она характеризуется высоким качеством и низкими рисками, однако в обстановке падающих цен на уголь мы предпочитаем НЛМК, у которой впереди есть сильный катализатор — потенциальное включение в индекс MSCI в мае.

           АТОН

Рост продаж в декабре оказался отрицательным

Выручка в декабре сократилась на 0,6% год к году. Вчера Группа Дикси опубликовала разочаровывающую операционную отчетность за декабрь, показав сокращение консолидированной выручки на 0,6% год к году до 27,8 млрд руб. (449 млн долл.). Выручка подразделения «Дикси» снизилась на 2,4% год к году (против роста 4,2% в ноябре) до 21,7 млрд руб. (350 млн долл.), что означает еще более слабую динамику, чем у подразделения магазинов шаговой доступности Магнита, показавшего рост выручки на 8,5% год к году. Продажи в дивизионе «Виктория» выросли на 3,7% год к году (замедление на 6,3 п.п. месяц к месяцу) до 3,1 млрд руб. (50 млн долл.)., а в подразделении «Мегамарт» – на 10,6% до 2,1 млрд руб. (34 млн долл.).
           
Сопоставимые продажи в 4 кв. 2016 г. сокращались. Динамика сопоставимых продаж Дикси в 4 кв. 2016 г. была отрицательной (-2,1%год к году), поскольку рост среднего чека на 3,4% не компенсировал уменьшение трафика, составившее 5,3%. При этом динамика покупательского потока была отрицательной во всех трех сегментах компании. В декабре Дикси открыла 14 новых магазинов, и теперь ее торговая сеть насчитывает 2 802 магазина, в том числе 2 646 магазинов шаговой доступности «Дикси», 67 супермаркетов «Виктория», 48 магазинов шаговой доступности «Виктория», 26 магазинов «Мегамарт» и 14 магазинов «Минимарт». Общая торговая площадь выросла на 5% год к году до 953 тыс. кв. м, в том числе 774 тыс. кв. м в подразделении «Дикси» и 100 тыс. кв. м в подразделении «Виктория».

( Читать дальше )

Результаты за 4 кв. 2016 г. по РСБУ: существенный рост чистого процентного дохода

Показатель Расходы/Доходы ожидаемо вырос по итогам года. Банк Санкт-Петербург опубликовал отдельные предварительные данные из отчетности за 4 кв. 2016 г. по РСБУ. Так, чистая прибыль выросла почти вдвое за квартал, достигнув 653 млн руб. (без учета событий после отчетной даты). Чистый процентный доход прибавил 13% квартал к кварталу, а чистый комиссионный – остался на уровне 3 кв. Расходы были сезонно высокими (плюс 43% квартал к кварталу), а год к году за 2016 г. они увеличились на 36% против 17-процентного роста выручки. Коэффициент Расходы/Доходы повысился до 40% в 2016 г. с 35% в предыдущем году; менеджмент ранее уже заявлял, что из-за необходимых инвестиций в развитие банка считает увеличение этого коэффициента неизбежным, и по МСФО прогнозировал его в диапазоне 40–41% к концу 2016 г
          

( Читать дальше )

РЖД рассматривает возможность продажи компании

РЖД может сократить свой пакет в Трансконтейнере. По сообщениям СМИ, ОАО «РЖД» рассматривает возможность сокращения своего пакета акций (50% плюс две акции) в Трансконтейнере. Также изучаются другие сценарии: разделение Трансконтейнера на терминальный и контейнерный бизнесы, сохранение статус-кво, консолидация оператора монополией и продажа РЖД всего пакета.

Продажа Трансконтейнера обсуждается не первый год. Частичный выход из капитала контейнерного оператора – один из вариантов стратегии РЖД в отношении Трансконтейнера. Ранее первый вице-премьер Игорь Шувалов не исключал внесения Трансконтейнера в план приватизации активов РЖД. В случае деконсолидации Трансконтейнера, его результаты будут опосредованно учитываться в отчетности РЖД за счет поступлений от локомотивной и инфраструктурной составляющих ж/д тарифа.
              

( Читать дальше )

Результаты по МСФО за 3 кв. 2016 г.: EBITDA превысила прогнозы, СДП ожидаемо отрицательный

EBITDA выросла на 18% к предыдущему кварталу, превысив прогноз. Газпром вчера опубликовал отчетность по МСФО за 3 кв. 2016 г. Выручка снизилась на 1% год к году и на 3% квартал к кварталу до 1,3 трлн руб. (20,1 млрд долл.), что на 2% выше ожиданий рынка и на 1% превосходит нашу оценку. EBITDA упала на 40% год к году, но увеличилась на 18% квартал к кварталу до 296 млрд руб. (4,58 млрд долл.), оказавшись выше консенсус-прогноза на 7%, а нашего прогноза – на 6%. Рентабельность по EBITDA уменьшилась на 14,7 п.п. год к году и на 4,0 п.п. квартал к кварталу до 22,8%. Чистая прибыль снизилась на 58% к предыдущему кварталу до 102 млрд руб. (1,58 млрд долл.), что на 5% ниже консенсус-прогноза и на 11% ниже наших ожиданий. В 3 кв. 2015 г. компания получила чистый убыток в размере 2 млрд руб. (0,03 млн долл.)
         

( Читать дальше )

Выручка Дикси в 2016 г. выросла на 14,3%, в декабре — упала на 0,6%

Группа Дикси по итогам 2016 года увеличила общую выручку на 14,3%, до 311,2 млрд рублей. В IV квартале выручка выросла на 4,2% по сравнению с IV кварталом 2015 года, до 78,06 млрд рублей. В декабре выручка Дикси сократилась на 0,6%, до 27,8 млрд рублей, сообщила компания. При этом розничные продажи ритейлера упали еще сильнее — на 0,7% (до 27,6 млрд рублей). В IV квартале розничная выручка ритейлера выросла на 4,1%, за год — на 14,3% (до 309,09 млрд рублей). Продажи сопоставимых магазинов ритейлера (LfL) в IV квартале упали на 2,1% из-за снижения количества чеков на 5,3%. Размер среднего чека при этом вырос на 3,4%.

Дикси показала крайне слабые результаты по итогам декабря, что после публикаций данных Магнита подтвердило наши опасения о том, что потребительский спрос в последний месяц года был крайне низкий. Негативным моментом, на наш взгляд, стало то, что у компании закончилась активная маркетинговая акция, что повлияло на трафик. В целом, мы скептически относимся к перспективам роста акций Дикси, предпочитая в этом сегменте Х5.

              Промсвязьбанк