Аналитики «Т-Инвестиций» скорректировали оценку акций X5 (ПАО «Корпоративный центр ИКС 5»), понизив целевую цену на 18% — до 2700 рублей за штуку. Рекомендация по бумагам была снижена с «покупать» до «держать».

Пересмотр модели связан с ожиданием замедления темпов роста выручки (с 19% в 2025 году до прогнозных 11% в 2026-м) на фоне слабого спроса и снижения инфляции. Кроме того, активные инвестиции ритейлера в логистику увеличивают долговую нагрузку и будут удерживать свободный денежный поток в отрицательной зоне до 2027 года.

Эксперты брокера отмечают, что высокая дивидендная доходность X5, вероятно, будет поддерживаться за счет роста долга и продажи казначейских акций, а не операционного денежного потока. Потенциал роста бумаг на горизонте года они оценивают в 9%, а с учетом дивидендов — около 19%.

При этом в «Т-Инвестициях» допускают, что в ближайший месяц акции могут выглядеть лучше рынка благодаря сильной отчетности за четвертый квартал 2025 года. Текущая стоимость бумаг составляет порядка 2488,5 рубля.

Эксперты БКС Экспресс во главе с аналитиком Виталием Манжосом отобрали пять российских акций для покупки на среднесрочную и долгосрочную перспективу: «Яндекс», X5, «Транснефть» (прив.), «Т-Технологии» и «Промомед».

1. «Яндекс»
По мнению Виталия Манжоса, финансовые результаты компании за 2025 год позитивны, а 2026-й обещает быть сильным благодаря цифровизации экономики и росту доли рынка. Аналитик прогнозирует финальные дивиденды за 2025 год на уровне около 110 руб. на акцию (2,3% доходности). Сам факт перехода бумаг в разряд дивидендных он называет позитивным долгосрочным фактором.

2. X5 (ПАО «Корпоративный центр ИКС 5»)
Результаты ритейлера за III квартал 2025 года нейтральны, однако прогнозируемая дивидендная доходность по итогам 2025 года составляет привлекательные 18%. Стратег БКС Экспресс отмечает, что акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой интересны благодаря энергичной политике компании и крупным выплатам.

Аналитики обновили инвестиционную подборку по итогам января. Из неё исключены акции X5, «Норникеля» и «Полюса», добавлены бумаги ДОМ.РФ.

🔴 X5 исключена из-за отсутствия явных драйверов роста в первом полугодии 2026 года.
🔴 Норникель и Полюс достигли целевой цены на фоне исторических максимумов цен на медь, платину, палладий и золото.

🟢 Добавлен ДОМ.РФ — лидер банковского сектора. По оценкам SberCIB, его чистая прибыль в 2026 году вырастет на 20%, а дивидендная доходность в ближайшие годы будет двузначной.



Источник

Аналитики обновили топ дивидендных российских акций по итогам зимнего сезона выплат. Ключевое изменение: исключены акции X5 и добавлены бумаги ДОМ.РФ.

🔴 X5 исключена, так как следующие дивиденды (~150 ₽ на акцию, доходность ~6%) ожидаются только летом, а затем — в январе 2027 года.

🟢 В подборку добавлен лидер банковского сектора ДОМ.РФ. По оценкам SberCIB, чистая прибыль компании в 2026 году вырастет на 20%, а дивидендная доходность в ближайшие годы будет двузначной.



Источник

Аналитики Цифра брокер представили подборку лучших российских акций для покупки в феврале. Поддержку рынку оказывают надежды на геополитическую разрядку и продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики Банком России. При этом сохраняются риски жестких денежных условий, поэтому внимание стоит уделять компаниям с низкой долговой нагрузкой и устойчивым ростом.

Топ-5 акций на февраль 2026 года

1) Сбербанк (SBER). Целевая цена — ₽361 (потенциал роста ~19%). Самый стабильный банк с низкой оценкой (P/B 0.85х, P/E 4.1х) и дивидендной доходностью 12.3%. Риск — рост объема неработающих кредитов.

2) НОВАТЭК (NVTK). Целевая цена — ₽1824 (потенциал роста ~55%). Ожидаются сильные результаты за 2025 год. Начались отгрузки с Арктик СПГ 2. Дивидендная доходность — около 50% от чистой прибыли.

3) Позитив (POSI). Целевая цена — ₽1906 (потенциал роста ~70%). Лидер в кибербезопасности. Компания оптимизирует расходы, а снижение ставок может возобновить спрос на её продукты. Рынок растет на 20–25% в год.

Х5  представил операционный отчет за 4 квартал и весь прошлый год 

— чистая выручка за 4 квартал: ₽1,23 трлн (+15%)
— чистая выручка за год: ₽4,6 трлн (+18,8%)
— выручка цифровых бизнесов за 4 квартал: ₽79,8 млрд (+30%)
— выручка цифровых бизнесов за год: ₽285,7 млрд (+42,8%)
— количество магазинов: 29790 (+10,7%)
— торговая площадь: 11,9 млн кв. метров (+8,7%)

Основную долю выручки все так же занимает Пятерочка, показатель за год составил ₽3,6 трлн (+16%), следом идет Перекресток — ₽531 млрд (+8%). Его быстро догоняет Чижик, демонстрирующий сильный рост — до ₽415,5 млрд (+67%).

Результаты ниже наших ожиданий

Рост выручки — следствие экспансии магазинов и положительного LfL. При этом темпы роста трафика и среднего чека замедляются. Кроме того, заметно, что многие покупатели все чаще ходят в дискаунтер Чижик. То есть люди больше экономят и, соответственно, тратят меньше, что может давить на показатели ретейлера.

В долгосрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на перспективу инвестирования в акции Х5. Краткосрочной они так же могут быть интересны инвестору, однако стоит учитывать замедление темпов роста операционных результатов и не соответствие ожиданиям рынка. Это может повлиять на котировки ретейлера.

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции: МТС

Дивидендная политика МТС предполагает минимальный размер выплат в ₽35 на акцию, что соответствует доходности в 16%. Считаем, что в ближайшие месяцы рынок начнёт закладывать будущие дивиденды в цену бумаги — это должно способствовать повышению её стоимости. Ожидаем, что совет директоров может дать официальную рекомендацию по дивидендам в мае. Потенциальное снижение ключевой ставки также может положительно влиять на оценку МТС, у которого большая часть долга с плавающей ставкой, — рассказал инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции: «КЦ ИКС 5»

Исключаем бумаги на фоне ожиданий умеренных темпов роста выручки в 2026 году — менее 20% — и давления на рентабельность компании. Акции торгуются с дивидендной доходностью около 15,8%. Тем не менее, мы видим риски к ожиданиям по дивидендам.



Источник

Завтра акции упадут примерно на размер дивиденда. Когда ждать восстановления?

Дивидендная доходность выплаты составляет около 12%, а бумаги X5 Group за последние два месяца активно росли, поэтому быстрого закрытия дивидендного гэпа ждать не стоит.

Дальнейшая динамика акций будет зависеть от операционных и финансовых результатов за четвертый квартал 2025-го, которые мы ожидаем в конце января и в середине марта 2026-го соответственно.

Стоит ли покупать акции после дивотсечки?

На наш взгляд, после дивотсечки акции X5 Group могут скорректироваться на меньшую величину, чем размер дивиденда, так как в условиях замедления экономики инвесторы обычно уходят в бумаги защитных секторов, к которым мы относим продовольственный ритейл.

Считаем, что долгосрочным инвесторам имеет смысл присмотреться к бумагам и до отсечки. Наш таргет на горизонте 12 месяцев — 3 300 рублей, а полная доходность с учетом текущих дивидендов — 27%.

Каких дивидендов ждем от X5 в будущем?

Актуальную выплату частично совершают из накопленной прибыли компании за прошлые годы, когда ритейлер не мог распределять дивиденды между акционерами из-за иностранной прописки.

По данным рейтингового агентства «Национальные кредитные рейтинги» (НКР), оборот розничной торговли в России по итогам 2025 года впервые в истории превысит 60 трлн рублей, показав рост на 7,5% по сравнению с 55,8 трлн рублей в 2024 году.

— 60 трлн рублей — прогнозируемый оборот розницы по итогам 2025 года. За период с января по октябрь 2025 года оборот уже достиг 49,96 трлн рублей. Рост в текущих ценах за январь — октябрь 2025 года составил +10,2%, в сопоставимых (реальный рост) — +2,4%. Это подтверждает, что рост в значительной степени инфляционный.
— Структура рынка остается стабильной: 52% — непродовольственные товары, 48% — продовольственные.
— Онлайн — ключевой драйвер трансформации. Доля интернет-продаж может приблизиться к 20% по итогам 2025 года. Этот стремительный рост распределяется по рынку неравномерно: в непродовольственном сегменте маркетплейсы резко усиливают давление на офлайн-ритейл, в то время как продуктовый ритейл демонстрирует офлайн-устойчивость — доля онлайн-продаж в выручке крупных сетей остается на уровне 5–7%.