Нефтепереработка «Сургутнефтегаза» идет штатно, чуть ниже запланированного, рассказал замглавы компании Николай Киселев.

«Работаем в штатном режиме. Чуть ниже, чем планировали, но перерабатываем», — сказал он, отвечая на вопрос о работе перерабатывающего сегмента компании.

Объем нефтепереработки компании в 2024 году снизился на 1,1% — до 17,5 млн тонн, а производство нефтепродуктов — на 0,6%, до 17,2 млн тонн.

tass.ru/ekonomika/25350451

В среду (6 августа) президент США Дональд Трамп ввел дополнительные пошлины в 25% в отношении Индии из-за закупок нефти российского происхождения.

На наш взгляд, Индия не сможет отказаться от импорта российской нефти без создания значительной волатильности на нефтяном рынке и сильного роста цен.

Во-первых, мировой рынок нефти работает как сообщающиеся сосуды: если одни страны отказываются, значит, другим данные поставки станут более необходимы, и тем самым потоки должны перераспределиться.

Во-вторых, Россия – второй крупнейший экспортер нефти в мире. Будет тяжело представить сценарий, в котором, например, наш объем экспорта нефти упадет вдвое и больше не восстановится. При этом и российские власти будут максимально защищать данный ресурс, поскольку получение доходов от экспорта энергоносителей так или иначе остается основным элементом российской экономической модели.

В-третьих, большая часть перерабатываемой нефти в Индии является среднесернистой, такие, как российский бленд Urals и нефть, добываемая странами Персидского залива.

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции:

🔹«Газпром»
С 1 января «Газпром» перестал выплачивать дополнительный НДПИ. Только за счёт этого экономия в 1-м полугодии составит порядка 300 млрд рублей. Не исключаем, что тарифы на газ в России получат дополнительную индексацию, что сможет оказать поддержку. Смягчение ДКП также позитивно скажется на финансовом положении «Газпрома», — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

🔹Банк «Санкт-Петербург»
Ожидаем объявления дивидендов за 1-е полугодие, которое может состояться вместе с публикацией 22 августа результатов по МСФО за тот же период. По нашим прогнозам, выплата может составить 28 рублей на акцию, дивидендная доходность — 7%.

Исключённые позиции:

🔹«Сургутнефтегаз», привилегированные акции
Видим риски более крепкого курса рубля и низких дивидендов за 2025 год, ожидаемая доходность — 2-3%.

Чистый убыток Сургутнефтегаза, согласно отчету РСБУ за первый квартал 2025 года, составил 439 млрд рублей против прибыли 268 млрд годом ранее. Все из-за укрепления рубля в отчетном периоде. Судя по отчетности, предположения некоторых участников рынка о том, что большую часть «кубышки» компания могла переложить в рублевые депозиты, не подтвердились. По нашим оценкам, рублевая часть средств на балансе Сургута не превышает 20%.

Нефтегазовая компания платит дивиденды раз в год из чистой прибыли именно по РСБУ. За 2024 год Сургут выплатит 8,5 рубля по префам, и 0,9 рубля по обыкновенным акциям. Доходность — 15,92% и 3,99% соответственно.

В годовой перспективе мы не ждем ослабления рубля на конец 2025 года относительно уровней 31 декабря прошлого года. Поэтому считаем, что Сургутнефтегаз в дальнейшем заплатит скромные дивиденды на уровне 4,5–5 рублей на акцию.

Аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова не рекомендует к покупке акции компании.

Источник

Во вторник (20 мая) совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 0,9 руб. на обыкновенную акцию и 8,5 руб. на привилегированную акцию. По нашим оценкам, чистая прибыль компании могла составить 923 млрд руб., в случае если Сургутнефтегаз придерживался дивидендной политики.

Рекомендация оказалась ниже наших ожиданий и ожиданий консенсуса. Точные причины более низких дивидендов назвать нельзя – компания не раскрывает отчетность со 2кв24. На наш взгляд, более низкая прибыль могла быть вызвана следующими факторами: снижение валютизации депозитов, рост прочих расходов, неденежные убытки (списания), временной лаг в признании курсовых разниц по стандартам бухгалтерской отчетности.

Дивидендные перспективы по итогам 2025 года будут вновь зависеть от валютных курсов на конец года. При текущем достаточно крепком курсе рубля довольно трудно судить, сможет ли компания повторить результаты 2024 года или же чистая прибыль значительно сократится. Из-за высокой неопределенности, а также ограниченной отчетности, мы сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ для обыкновенных и привилегированных акций Сургутнефтегаза.

— В ближайшие недели ожидается решение Совета директоров по дивидендам
— Прогнозируемый дивиденд: 9,4 руб. на 1 привилегированную акцию
— При цене 52,665 руб. (на 14.05.25) потенциальная дивидендная доходность — 17,8%

Почему сейчас?
— В 2024 году решение по дивидендам опубликовали 15 мая — возможен аналогичный сценарий
— Исторически привилегированные акции Сургунтефтегаза показывают резкий рост перед объявлением дивидендов

Риски
— Компания не публикует отчетность (РСБУ/МСФО) — точный размер дивидендов может отличаться от прогноза
— После выплаты дивидендов возможна коррекция — рекомендуем закрывать спекулятивную позицию после публикации решения о выплате дивидендов.

Вывод:

Короткая спекулятивная сделка с расчетом на рост котировок перед дивидендами. Главное — вовремя закрыть позицию.

Источник

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных бумаг.

Новые позиции:
🔹Привилегированные акции «Сургутнефтегаза»
Возвращаем ценные бумаги в подборку, поскольку котировки значительно отстали от динамики рынка. Предполагаемая дивидендная доходность по итогам 2024 года — 15,5%, одна из самых высоких в секторе, — рассказал инвестиционный стратег брокера ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции:
🔹«Группа Аренадата»
Убираем акции из подборки после публикации операционных результатов за 2024 год — новый катализатор роста ожидается не ранее конца марта. Однако компания остаётся в нашем поле зрения как сильный представитель перспективного IT-сектора.

Источник

Наш таргет по обыкновенным акциям Сургутнефтегаза — 38 руб.

Наиболее интересные идеи на российском рынке по мнению аналитиков «Финама»:

— Совкомфлот — целевая цена ₽140,6 (+67%);
— Хэдхантер — целевая цена ₽5280 (+42%);
— Московская биржа — целевая цена ₽264,9 (+28%);
— префы Россети Ленэнерго — целевая цена ₽274,7 (+29%);
— обычка Сбербанка — целевая цена ₽356,5 (+28%);
— Северсталь — целевая цена ₽1678 (+33%);
— Газпром — целевая цена ₽179,4 (+35%);
— Мать и дитя — целевая цена ₽1197 (+27%);
— Интер РАО — целевая цена ₽4,8 (+28%);
— обычка Сургутнефтегаза — целевая цена ₽32,2 (+38%);
— ЛУКОЙЛ — целевая цена ₽8395 (+18%);
— Группа Астра — целевая цена ₽612 (+26%);