Доброе утро коллеги 👋. Вчера в фокусе внимания была геополитика, застройщики, инфляция и сырьевые рынки. Второй день переговоров в Абу-Даби по урегулированию российско-украинского военного конфликта не привнес значимых изменений в позиции сторон по ключевым вопросам, таким как территориальный статус и гарантии безопасности.

🏛 Российский рынок по итогам основной сессии четверга снизился более чем на 1%. Индекс МосБиржи опустился до 2737,13 пункта.

📈 Лидеры: Русагро (+3,8%), ЭсЭфАй (+1,4%), Ростелеком-ао (+1,1%), ОГК-2 (+1%).
📉 Аутсайдеры: ТГК-14 (-3,4%), ТГК-1 (-3%), Норникель (-2,9%), Полюс (-2,8%).

🥇 Высокая волатильность сохраняется на товарных рынках, особенно в секторе цветных металлов. Фьючерсы на серебро возобновили падение и рухнули, в моменте цена унции опускалась до $64, тогда как ещё на прошлой неделе было $120. Цена золота упала гораздо скромнее (-3,8%) и сейчас на уровне $4800.

❌ Санкционный фактор при этом продолжает ухудшаться. К информации о скором принятии ЕС 20-го антироссийских пакета санкций сегодня добавилось заявление главы Минфина США о готовности крупнейшего пакета мер против РФ. Однако его введение напрямую зависит от прогресса в переговорах по украинскому урегулированию.

В 2025 году покупатели приобрели 16,3 млн кв. м первичного жилья с отделкой и лишь 9,5 млн кв. м без нее, следует из исследования «Циан». На квартиры с ремонтом пришлось 57% сделок против 55% годом ранее, тогда как доля жилья «в бетоне» снизилась до 36%. За год спрос на новостройки без отделки сократился на 7%, а с отделкой, напротив, вырос на 3,8%.

Рост интереса к готовым квартирам подтверждает и ценовая динамика. По данным BnMap.pro, в 2025 году жилье с отделкой дорожало быстрее, чем без нее. В массовом сегменте цены выросли на 10,8% против 7,9%, в бизнес-классе — на 17,2% против 15,4%, в делюксе — на 13,1% против 8,9%. При этом квартиры с ремонтом остаются заметно дороже: в массовом сегменте — на 27,6%, в делюксе — более чем на 55%.

Эксперты объясняют популярность отделки экономией и удобством. Самостоятельный ремонт обходится на 15–20% дороже, а покупка готовой квартиры позволяет быстрее заселиться и часто включается в ипотечный договор. Особенно это актуально для массового сегмента, где покупатели чувствительны к срокам и дополнительным расходам.

Возможно немного припозднился с этим вопросом, но тем не менее, пора собирать информацию о прогнозах аналитиков по дивидендам на 2026 год. Разгребать начну со свежего, а далее, посмотрим что ещё актуального и интересного накопилось. На этот раз рассмотрим, что для нас собрали аналитики ИК «ВЕЛЕС Капитал» (Елена Кожухова):

⚙️ВТБ — при оптимистичном сценарии выплаты могут быть близки к рекорду 2025-го в размере 25,58 рубля, когда доходность составила 27,4%.

⚙️МТС — стабильная дивидендная история с ориентацией на внутренний рынок и ожидаемой доходностью около 16,3%.

⚙️ДомРФ — новый перспективный эмитент на российском фондовом рынке с выплатами в размере 50% от чистой прибыли (ожидаемая доходность около 15%).

⚙️Fix Price — сектор ретейла перенесет высокую инфляцию в продуктовые цены (ожидаемая доходность — 13-14%).

⚙️Транснефть (ожидаемая доходность — около 14%) — прибыль компании, в отличие от других представителей сектора, зависит от тарифов на прокачку нефти, а не от цен на черное золото, и в 2025 году была стабильной.

Акции «мира» или «миркоины» — это акции российских компаний, которые могут резко подорожать, когда закончится конфликт в Украине. За последний год надежды на это выросли, так как позиция США стала более гибкой, а продвижение армии РФ стало более заметным. Теперь каждая новость о переговорах поднимает цены на эти акции.

Однако завышенные ожидания инвесторов не вызывают у меня интереса для покупки, и я максимально осторожен перед добавлением таких акций в портфель. Почему? Предоставлю вам список компаний и причины отказа инвестировать в них.

Список компаний и причины отказа инвестировать в них:

▪️Новатэк — самая дорогая компания в нефтегазовом секторе по мультипликаторам. Проекты «Арктик СПГ-2» и «Мурманск-СПГ» заблокированы, а лоббирование отказа от российского СПГ в ЕС на фоне роста мощностей США делает надежды на снятие санкций иллюзорными. Выше 1000 ₽ акции не интересны.

▪️ Газпром — это самая политизированная компания, которая генерирует деньги не для акционеров, а для политических и социальных нужд государства. Зачем только выходила на биржу? – Идея национального достояния провалилась. При этом возврат газа в Европу маловероятен, на мой взгляд, перспективы экспорта туманны, и даже Китай вряд ли поможет. Акции не интересны выше 110 ₽.

Здравствуйте Уважаемые трейдеры! С Вами снова Александр Борских. Подготовил для Вас свежую информацию.

Очередные сезонные тенденции на пятницу 06 февраля 2026 по основным мажорам финансовых рынков.

Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 62 инструмента. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.

Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).

А теперь сам блок информации №1:

Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.

Основной аргумент в пользу сохранения ставки — ускорение инфляции в начале года и рост инфляционных ожиданий бизнеса и населения. По оценкам экспертов, январский скачок цен оказался выше ожиданий ЦБ, а ожидания компаний усилились на фоне повышения НДС и тарифов. Это повышает риск закрепления инфляции на высоком уровне, если начать снижать ставку слишком рано.

В то же время аналитики отмечают, что давление со стороны спроса постепенно ослабевает. Рост кредитования в 2025 году замедлился и в целом соответствует прогнозам Банка России, а потребительская активность охлаждается под влиянием уже высокой ключевой ставки. Денежная масса выросла на 10,6% — уровень, близкий к периодам, когда инфляция находилась около цели ЦБ.

Эксперты сходятся во мнении, что текущий всплеск инфляции во многом носит разовый характер и связан с факторами предложения.

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена продолжила снижение, пробив свои ближайшие поддержки и окончила торги, тестируя свою локальную поддержку 279350 снизу. Пока цена не вернулась выше пробитой поддержки 280875 с ретестом сверху, больше шансов за продолжение снижения до сильного уровня 275275
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонтали 275275
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонталей 282775, 280875, 279350

На часовом графике цена дошла до своей сильной поддержки в виде границы голубого канала и отбилась от нее. Пока цена не вышла из этого канала, рост может возобновиться. Пробой локального сопротивления 280300 с ретестом сверху даст сигнал на желание цены расти дальше
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест границы голубого канала (277875 на утро)
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней в виде горизонталей 280300, 277075 и 274125

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена вышла из своего локального восходящего желтого канала и пока она не вернулась в него, снижение может продолжиться. Пробой локальной поддержки 30444 с ретестом снизу даст сигнал на продолжение снижения, отбой от этого уровня можно пробовать лонговать

Минфин накануне анонсировал планы по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке, в рамках бюджетного правила. Давайте в пятницу утром разберёмся вместе с вами, какие последствия ждут валютный рынок, и как это отразится на наших кошельках?

🧐 Итак, с 6 февраля по 5 марта 2026 года казначейство планирует ежедневно продавать иностранную валюту и золото на сумму, эквивалентную 11,9 млрд руб.

Центробанк, в свою очередь, в рамках зеркалирования операций ФНБ, будет ежедневно продавать валюту в эквиваленте 4,6 млрд руб.

Таким образом, чистые продажи валюты и золота на внутреннем рынке составят в общей сложности 11,9+4,6=16,5 млрд руб., по сравнению с 17,4 млрд руб. в предыдущем отчётном периоде. На первый взгляд, разница небольшая, однако есть один любопытный момент. Во вторник, 17 февраля, Поднебесная погружается в празднование китайского Нового года, и банковские учреждения Китая закрывают двери с 16 по 24 февраля. Это означает, что привычные операции по продаже юаней временно прекратятся, создавая дополнительное давление на рубль. Исторический опыт подсказывает нам, что в подобные периоды рубль слабеет примерно на 1-2%.

• Прогнозы, которые говорят о стагнации, а не о росте
• Налоговый удар: как повышение НДС запустило инфляционную спираль
• Парадокс накоплений: 67 триллионов рублей, которые не работают на экономику

В первые январские дни 2026 года, когда по государственным каналам звучали обещания президента о «новом уровне качественного, интенсивного развития», на прилавках магазинов молча подорожал хлеб, молоко и колбаса. Цены взлетели на 1,72 процента всего за девятнадцать дней — почти вдвое быстрее, чем в аналогичный период 2019 года, когда за первые 26 дней января инфляция составила лишь 1,03 процента. Этот контраст не случаен и не является технической деталью: 2019 год был годом относительной макроэкономической стабильности, без санкционных потрясений, без мобилизации ресурсов, без разрыва глобальных логистических цепочек. Тогда, при ключевой ставке 7,75 процента, инфляция оставалась умеренной.