Сегодня не про трейдинг. С Крещением, православные, все в прорубь!

С соблюдением процедур веры (посещение храма, исповедь, причастие), к сожалению, не очень, но купание на 19 января давно в привычку вошло, и этот день всегда помнится и кажется особенным. Сейчас из-за стремления к безопасности проруби стали делать как маленькие лохани с двумя лесенками, по одной в воду входишь, по другой выходишь, шаг влево, шаг вправо в воде сделать не получится. Но когда-то было иначе: можно было нырнуть с края, немного проплыть. Или даже сделать вот такой крестик в большом кресте проруби (2011 год).

Давно было, а как вчера.

Средние доходности облигаций в зависимости от рейтинга (бледные столбцы — доходности без сглаживания). И как они изменились за неделю. 

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Хит недели – геополитика в который раз.
Две ветви геополитики в фокусе:
— Торговая война США и ЕС из-за Гренландии.
США с 1 февраля 2026 года начнут взымать пошлину 10% с 8 стран — Дании, Норвегии, Швеции, Франции, Германии, Британии, Нидерландов и Финляндии.
С 1 июня 2026 года пошлина будет увеличена до 25%.
Отмена пошлин будет при продаже Гренландии США.
ЕС не согласен с позицией Трампа и готов ответить США пошлинами на 93 млрд евро с 6 февраля.
ЕС созывает внеочередной саммит лидеров стран ЕС в очном формате 22 января.
С учетом, что лидеры ЕС и Трамп будут в Давосе как минимум в среду, то решение лидеры ЕС в четверг будут принимать по факту переговоров с Трампом в среду.
Как само выступление Трампа, так и наличие или отсутствие переговоров с лидерами ЕС в кулуарах определят реакцию рынков и решение лидеров ЕС в четверг.

Я по-прежнему считаю, что выставление вопроса Гренландии «на обложку» этой недели может быть прикрытием для удара по Ирану на выходных.
Но Гренландия в любом случае нужна Трампу и, не исключено, что по итогу Трамп выйдет из НАТО, заменив его на «Совет мира» имени себя и будут в огне и Иран и некоторые страны Европы по очередности.

( Читать дальше )

1. В пятницу индекс МБ все же преодолел 2720 и отправился исполнять таргет недели — проторговку 2680-2750

2. Сегодня откроемся к 2740 и по инерции можем добить до 2757

3. Веселые отношения начались между союзниками по НАТО. Одни отправляют на защиту Гренландии потешную солянку военных из разных стран в количестве 30 человек. Другая сторона в ответ на это угрожает пошлинами. Где то в уголке горько плачет мировое право

4. Основное событие недели видимо будет в среду — встреча Трампа и Зеленского в Давосе. После чего визит спецпредставителей Трампа в Москву

5. Потенциал на этом — ход к 2850

6. А до среды видимо проторговка. Очередная

7. Неплохо подскочило сырье на угрозах Трампа. Тот же натгаз

8. Сегодня планирую сдавать усиления, взятые на откате и подождать

9. Итог пока проторговка 2680-2757

10. Удачи

t.me/ATOR_INVEST

Внезапно в январе морозы случились. На градуснике -9, а ощущается как -19. Все выходные старалась быть ближе к источникам тепла-: то возле батареи на диване с книжкой валялась, то на теплой кухне из себя хозяюшку изображала. Искренне радуюсь, что сегодня нет необходимости вставать по темноте, прогревать машину и по пробкам ехать в офис; есть все-таки плюсы в жизни безработных трейдеров. А учитывая, что я всерьез в этом году нацелена сфокусироваться на торговле фьючерсами — а начинается она, как известно, в 8-50 — то жизнь вообще может заиграть яркими красками. Потому как подъемам в 6-30 мой организм до сих пор сопротивляется. Как в старом анекдоте: «работа интересная, коллектив отличный, график удобный, но как пожар — хоть увольняйся».

Давайте бегло пробежимся по значимым событиям первой рабочей недели года.
📌Минфин увеличил продажи иностранной валюты и золота в 2.3 раза. Нефтегазовые доходы как-то компенсировать надо. Ну и большое предложение валюты приводит к дальнейшему укреплению рубля, это вам даже первокурсник экономфака подтвердит. Так что нефтебочка будет стоить еще дешевле, а потому валюты и золота придется продавать больше. До сентября резервов ФНБ точно хватит, а там уже выборы в Госдуму и дальше пусть новые депутаты разбираются, как из этой ситуации выруливать.

( Читать дальше )

Средняя доходность ВДО на 16.12 составила, по нашим расчетам, 28,7% (под ВДО понимаем розничные выпуски облигаций с кредитными рейтингами не выше BBB). В абсолютном значении и в сравнении с ключевой ставкой много. Однако с октября 2024 по июль 2025 включительно доходность была выше. Так что ориентиры сбиты.

И всё же доходности бумаг невысокого кредитного качества снижаются. Нынешние 28,7% на 3,3 п. п. ниже, чем было почти месяц назад (ровно 32%).

И думаю, продолжение снижения впереди. Декабрьский скачок доходностей начался со значений средней около 26,5% (при КС 16,5%). И даже на том локальном дне соотношение доходности и ключевой ставки было больше 1,6, что, само по себе много.

Так что, с поправкой на новую КС (16%) путь ВДО, вероятно, в сторону хотя бы 26%. Или 24% (КС умножить на полтора). Т.е. базовый для меня сценарий – возврат в какую-то норму, когда облигации, пусть и высокодоходные – инструмент финансирования для их эмитентов, а не просто подешевевшие бумаги.

( Читать дальше )

Апелляция поддержала отказ УК «Альфа-Капитал» в иске к Euroclear о взыскании стоимости заблокированных бумаг

Москва. 14 января. INTERFAX.RU — Девятый арбитражный апелляционный суд в среду поддержал решение Арбитражного суда Москвы, отказавшего 15 августа 2025 года УК «Альфа-Капитал» в иске к европейскому депозитарию Euroclear Bank о взыскании стоимости заблокированных ценных бумаг.

«Оставить решение суда без изменения, жалобу без удовлетворения», — говорится в информации на сайте суда.

Ранее сообщалось, что компания в феврале 2024 года обратилась в суд с требованием взыскать с европейского депозитария стоимость заблокированных ценных бумаг и неполученный по ним доход в размере 248,636 млрд рублей. В качестве третьих лиц к делу были привлечены Национальный расчетный депозитарий (НРД), СПБ банк, Альфа-банк, АО «Специализированный депозитарий „Инфинитум“ и ЦБ.

В мае 2024 года суд решил выделить в отдельное производство требования о взыскании стоимости бумаг, составляющих имущество клиентов „Альфа-Капитала“ по договорам доверительного управления, в размере 236,6 млрд рублей.

( Читать дальше )

За последние  месяцы облигации неплохо переоценились и все на ожиданиях снижения ключевой ставки. Я решил сделать выборку в Т-Инвестициях по наиболее интересным выпускам. 

❗️За основу взял: срок погашения от 2 до 3 лет, доходность к погашению выше текущей ключевой ставки в 16%, без амортизации и оферты, рейтинг высокий, дефолты эмитента отсутствуют, не флоатеры. 

✅Вот что получилось:

🔹ЕвразХолдинг Финанс 003P-04 (RU000A10CKZ0)
▪️Погашение 13.02.2028
▪️Купонная доходность 13,9%, выплаты ежемесячные
▪️Эффективная доходность к погашению 16,2% годовых
▪️Рейтинг: АКРА — AA+(RU)

🔹АО Авто Финанс Банк БО-001Р-16 (RU000A10D9K0)
▪️Погашение 14.02.2028
▪️Купонная доходность 16,65%, выплаты ежемесячные
▪️Эффективная доходность к погашению 16,3% годовых
▪️Рейтинг: АКРА — AA(RU); Эксперт — ruAA

🔹Селигдар 001Р-06 (RU000A10D3S6)
▪️Погашение 02.04.2028
▪️Купонная доходность 18,5%, выплаты ежемесячные
▪️Эффективная доходность к погашению 18,7% годовых
▪️Рейтинг: Эксперт — ruA+

🔹ГК Самолет БО-П16 (RU000A10BFX7)
▪️Погашение 06.04.2028

( Читать дальше )

 Доброе утро! Обновления индексов в пятницу было, не все, не всё, но «улов» был:  FTSE100; Euro Stoxx 50; Kospi.  Нефть «отдыхала» после 5% роста ранее на неделе и изменения минимальны. Металлы пошли в коррекцию: серебро(-4,13%); платина(-3,62%), в золоте минимум изменений. Рубль стабилен(₽78,0000).
 Индексы: РТС(+2,1%); ММВБ(+1,2%); S&P(-0,06%).
 
 Сегодня в США праздничный день. 
 

( Читать дальше )

Самые прибыльные и убыточные сделки в 2025 году, а также ближайшие планы.

( Читать дальше )