Нейтральные цифры за Q4 2025:

▪️ Выручка 223 b₽ (+16% г/г)

▪️ OIBDA 72 b₽ (+19% г/г)

▪️ Чистая прибыль 21,5 b₽ (х16 г/г)

▪️ Net Debt/OIBDA 1,6 (–0,3 пункта г/г)

На уровне 3 квартала. Принципиально нового нет: стабильное телеком-ядро и развивающиеся сервисы с более высокими темпами роста. В телекоме основной прирост дают услуги другим операторам связи (+33% г/г).

📈 Развивающиеся направления

▪️ Финтех (МТС Банк) — выручка +38%

▪️ Рекламные технологии — выручка +26%

Кратный рост прибыли — за счет 16 b₽ прочих доходов. Это переоценка и процентные доходы по ценным бумагам МТС Банка.

Как и Ростелеком, сдвинули часть проектов и сократили капекс на 31% г/г. Благодаря этому FCF без учета денежного потока банка стал положительным, по году тоже в плюсе.

МТС и Ростелеком уже по 40% выручки получают от нетелеком-направлений. При этом у МТС:

▪️ Почти все новые бизнесы растут быстрее телекома. Исключение — продажи оборудования, где видим охлаждение рынка. И веб-сервисы, но это пока лишь 8% общей выручки.

Пока Иран, Израиль и США воюют, страны Персидского залива снижают объемы добычи нефти, а Китай, Япония и ЕС готовятся к сбоям в поставках энергоресурсов, несколько стран, наоборот, являются бенефициарами происходящего. В первую очередь это Россия и Бразилия. Нефть подобралась к максимумам с апреля 2024. Нет особых сомнений, что скоро увидим и уровни в 130$.

📊 Что дает это стране

▪️ Urals даже с дисконтом к Brent сейчас стоит больше, чем заложено в бюджет

▪️ Возможность продать больше нефти Индии и Китаю, ощущающим спад ближневосточного предложения

▪️ 30% экспорта — это нефть сорта ESPO. Там дисконт к Brent еще меньше (13 $)

Вместе с нефтью растут и другие коммодитиз — СПГ, удобрения, промышленные и драгметаллы.

В общем, ситуация благоприятствует наполнению бюджета и сокращению дефицита.

☝️ Поступление нефтегазовых и прочих экспортных доходов дает возможность продолжать СВО еще несколько лет.

Основным драйвером, который подталкивал к переговорам, был экономический. Низкие цены на нефть, слабая экономика, высокая ставка ЦБ и расходы по госдолгу. Если конфликт на Ближнем Востоке затянется, то цены на нефть улетят к 150$, что позволит РФ на время забыть о проблемах в экономике. Более того, очень сильно сократится спред между Urals и Brent, т.к. предложение на рынке упадет примерно на 15%.

На этой неделе нас опять ждёт много отчётностей за 2025 год, на основании которой компании примут решения о возможной выплате дивидендов. Но есть уже передовики, кто объявил о выплатах по итогам года. При этом две компании из 5 будут платить дивиденды второй раз за 2025 год — это 🔋 Новатэк и 🔖 Хэдхантер.



📲 Диасфот (#DIAS)

• размер дивиденда: 102 рубля/акцию
• текущая дивидендная доходность: 5,58%
• последний день для покупки акций для получения дивидендов: 20 марта
• дата закрытия реестра под дивиденды: 23 марта

🛠️ ВИ.ру (#VSEH)

• размер дивиденда: 2 рубля/акцию
• текущая дивидендная доходность: 2,51%
• последний день для покупки акций для получения дивидендов: 24 марта
• дата закрытия реестра под дивиденды: 25 марта

🍗 Черкизово (#GCHE)

• размер дивиденда: 229,37 рублей/акцию
• текущая дивидендная доходность: 6,09%
• последний день для покупки акций для получения дивидендов: 6 апреля
• дата закрытия реестра под дивиденды: 7 апреля

#Лента #LENT

Меня всё не отпускает эта акция со своей коррекционной моделью. Еще 27 февраля мы с вами говорили о ней, когда увидели растущую свечку с самым большим объемом. Тогда мы пробили трендовую и ждали коррекционную модель.

Сейчас акция снова выходит в положительную зону и если так будем закрываться, то буду искать точку входа в лонг.

Тут можно поставить небольшой стоп и хорошо отработать растущее движение.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.