В своей стратегии на 2026 год аналитики указали, что среди всего разнообразия облигаций наиболее привлекательными являются корпораты со сроком более 4 лет, без оферты и рейтингом AAA. Как всегда, тут есть нюанс — таких бумаг крайне мало. Поэтому можно расширить список. Смотрим, до какой степени расширили.

⚙️ Параметры: рейтинг AAA, срок от 4 лет + срок от 2 лет, фиксированный купон, с ⚠️офертой и без, без амортизации

3 длинных выпуска с максимальной надёжностью

Эти выпуски аналитики видят максимально выгодными как на 12 месяцев, так и до погашения. При более длинной дюрации чувствительность к изменению ключа, все дела.

Атомэнергопром 1P9, AAA 

• ISIN: RU000A10DPS2
• Погашение: 29.05.2031
• Доходность: 15,53%
• Цена: 101,48%
• Купон: 15,1%
• ТКД: 14,88%
• Купонов в год: 4

РЖД 1P-40R, AAA

• ISIN: RU000A10B115
• Погашение: 14.01.2035, ⚠️ оферта 15.05.2030
• Доходность: 15,3% к оферте
• Цена: 110,82%
• Купон: 17,65%
• ТКД: 15,93%
• Купонов в год: 12

ФСК Россети 1P-04R, AAA

Человек, который обвиняет в своих проблемах других, никогда не станет хозяином своей судьбы. Тот, кто обвиняет в своих неудачах лишь себя, изводит себя понапрасну — есть много вещей в этом мире неподвластных нашему контролю. Вместо того, чтобы судить, кто виноват, ищи решения проблем, извлекай из неудач полезный опыт и не повторяй совершенных ошибок. Дурак обвиняет других, умный обвиняет себя, мудрый же не обвиняет никого.

Артуро Перес-Реверте

п.с. хотел написать несколько банальных мыслей про инфляцию, ставку и акции, а потом просто решил поделиться этими замечательными строками.

Всем хорошей рабочей недели, друзья! Скоро Новый Год! 

📌Редактируемая версия таблицы — в 👉👉👉 чате Иволги 👉 t.me/ivolgavdo/58382

Все сделки новой недели — по 0,1% от активов портфеля за торговую сессию, начиная с сегодняшней, для каждой из позиций. Исключение — ВИС, покупка по 0,2% за сессию.

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

В 2025 году количество майнинговых ферм в России увеличилось на 44% по сравнению с прошлым годом и достигло 196,9 тыс. единиц. Такие данные следуют из системы мониторинга энергопотребления MTS EnergyTool. Для сравнения: по итогам 2024 года в стране насчитывалось 136,6 тыс. ферм, а годовой рост тогда составлял лишь 7%.

Платформа EnergyTool анализирует данные систем автоматизированного коммерческого учета электроэнергии и с помощью алгоритмов искусственного интеллекта выявляет аномалии в потреблении. Это позволяет фиксировать несанкционированные подключения, вмешательство в работу счетчиков и крупные неучтенные нагрузки, характерные для криптомайнинга.

Наибольшее число майнинговых ферм в 2025 году зафиксировано в Иркутской и Новосибирской областях, а также в Республике Башкортостан. Минимальная концентрация таких объектов отмечена в Волгоградской, Ивановской и Свердловской областях, Чувашии, ЯНАО, Алтайском крае и регионах Черноземья.

Директор Ассоциации промышленного майнинга Сергей Безделов связывает резкий рост с институционализацией отрасли.

Тикер: #SVCB
Текущая цена: 12.7
Капитализация: 261.9 млрд
Сектор: Банки
Сайт: sovcombank.ru/about/info

Мультипликаторы (LTM):

P\E — 5.39
P\BV — 0.65
NIM — 4.95%
ROE — 20%
Акт.\Обяз. — 1.1

Что нравится:

✔️чистый процентный доход вырос на 24.3% к/к (38.3 -> 47.6 млрд);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 15.1% к/к (11.6 -> 13.4 млрд);
✔️прибыль от небанковской деятельности выросла на 19.1% к/к (11.6 -> 13.4 млрд);
✔️рост чистой прибыли в 3.6 раза к/к (5 -> 17.8 млрд);
✔️рост кредитного портфеля на 5.99% к/к (2.8 -> 3 млрд).

Что не нравится:

✔️доход от операций с финансовыми инструментами уменьшился на 32% к/к (7.9 -> 5.4 млрд);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более увеличился с 4.01 до 4.08%;
✔️чистая процентная маржа увеличилась к/к (4.7 -> 5.7%) и это выше 3 кв 2024 года, где NIM была равна 5.3%.

Дивиденды:

Текущая дивидендная политика предусматривает направление на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО. После выплаты уровень достаточности капитала Н1.0 не может упасть ниже 11.5%.

Хотел как то показать это на примере гаража, но раз уж пошел разговор про, наверное, уже всем опостылевшую студию, то можно разобрать на ней. Правда с ней будет немного более сложнее, чем с условным гаражом.

Гараж — это прям школьнику должно быть понятно. Допустим, продают гараж, он стоит 300000. Сдавать его можно допустим за 6000 (это всё в принципе близкие к реальным данные). Допустим ремонтировать там ничего не нужно, тогда, в теории, вы получите 72000 аренды при длительной аренде (тоже вполне реально). Например 6000 заплатите членский взнос, и останется 66000 прибыли. 66000/300000*100% = 22% доходности. Сравниваем с условным безрисковым вкладом по вкладу 16% и получаем +8%. Вполне можно заморочиться. Ну и, соответственно, играем с стоимостью/ценой аренды и примерно понимаем, где граница, когда уже проще просто на вклад закинуть (если нет самой цели иметь немного бетона).

С квартирой, на самом деле сильно сложнее, поскольку намного больше вводных данных и уже так просто на коленке это не просчитаешь.

А101 — один из крупнейших застройщиков Москвы. Компания занимается строительством и продажей жилой недвижимости комфорт класса, а также реализует ряд проектов в рамках освоения территории Новой Москвы.

24 декабря А101 планирует провести сбор заявок на два новых выпуска облигаций: один с постоянным купоном на 2 года, второй — с переменным купоном на 2 года. Посмотрим подробнее параметры новых выпусков, оценим целесообразность участия в размещении.

Общие параметры для двух выпусков
Рейтинг: ruА+ (Эксперт РА, ноябрь 2025)
Номинал: 1000 ₽
Объем: 3 млрд. ₽
Старт приема заявок: 24 декабря
Дата размещения: 26 декабря
Дата погашения: 26.12.2027
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Выпуск: А101 1Р02
Купонная доходность: до 18% (доходность к погашению до 19,6%)

Выпуск: А101 1Р03
Купонная доходность: переменная ключевая ставка + премия не выше 4,5%

Показатели и цифры компании

— 1992 год основания;
— 13 место среди застройщиков РФ по объему текущего строительства (1,15 млн кв. м., в том числе 115 тыс.м² с переносом срока, данные на декабрь 2025 г);

Здравствуйте Уважаемые трейдеры! С Вами снова Александр Борских. Подготовил для Вас свежую информацию.

Очередные сезонные тенденции на понедельник 22 декабря 2025 по основным мажорам финансовых рынков.

Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 62 инструмента. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.

Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).

А теперь сам блок информации №1:

Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.

С февраля 2026 года Минцифры прекращает эксперимент по подключению банков к сервису «Цифровой профиль гражданина» (ЦПГ) по API, который позволял получать данные клиентов в режиме онлайн. Вместо этого кредитным организациям рекомендовано использовать Систему межведомственного электронного взаимодействия (СМЭВ), где ответы на запросы могут поступать с задержкой от нескольких минут до нескольких часов. В ведомстве считают, что такой переход повысит безопасность и прозрачность обмена данными.

Решение вызвало серьезную обеспокоенность банковского сообщества. Национальный совет финансового рынка направил письма в Банк России и правительство, указав, что переход на СМЭВ к 2 февраля 2026 года технически невозможен без риска сбоев ключевых бизнес-процессов. Банки используют ЦПГ при кредитовании, дистанционном обслуживании клиентов, проверке благонадежности, получении данных из бюро кредитных историй и операциях с цифровым рублем. Работа через API обеспечивала мгновенные ответы, тогда как СМЭВ предполагает существенно более медленное взаимодействие.