Коллеги, вышел отчет НОВАТЭКа по итогам 2025 года. На первый взгляд — «страшный» убыток в IV квартале, но если копнуть глубже — перед нами одна из самых финансово устойчивых компаний в России прямо сейчас.

🧐 Разбираем по полочкам, что скрыто за цифрами.

📊 Операционные показатели: Сдвиг в сторону маржи
Несмотря на внешнее давление, физические объемы добычи стабильны:
⚫️ Общая добыча: 673,5 млн бнэ (+0,9% г/г).
⚫️ Природный газ: 82,8 млрд куб. м (+0,4%).
⚫️ Жидкие углеводороды (конденсат и нефть): 12,6 млн тонн (+2,3%).
Почему это важно: Рост добычи жидких углеводородов — это отличная новость для маржинальности. Продавать нефть и конденсат сейчас проще и выгоднее, чем бороться за каждый куб газа в условиях санкций на СПГ.

💰 Финансовый детектив: Убыток или рекорд?
В отчетности фигурирует падение чистой прибыли на 60% (до 183 млрд руб.). Не пугайтесь!
1️⃣ Списания: Компания признала неденежный убыток от обесценения активов на 301,2 млрд руб. (в основном из-за пересмотра планов по «Арктик СПГ-2»).

🏦 Ну что ж, друзья мои, дождались! Пятница 13-е оказалась для российского рынка очень даже удачной: ЦБ РФ решил не делать паузу и продолжил снижать ключевую ставку — на сей раз на 50 б.п. до 15,5%.

Разумеется, и рынок акций, и рынок облигаций моментально отреагировал ростом, и это вполне объяснимо: инвесторы так привыкли к осторожности ЦБ, что закладывали в свои прогнозы сохранение «ключа» на уровне 16%, а тут такой подарок! И это сейчас воспринимается как мощный сигнал к покупкам.


📌 Основные тезисы:

✔️Смягчение риторики: это, пожалуй, самый важный момент. ЦБ прямо заявил, что будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения на ближайших заседаниях. Период «длительной жёсткости» официально начинает трансформироваться в цикл смягчения.

✔️ Обновление прогнозов: регулятор уточнил диапазон средней ставки на 2026 год до 13,5–14,5%. Математика подсказывает, что до конца текущего года мы можем увидеть ставку в районе 13,1–14,3%. Это отличный повод для оптимизма в длинных ОФЗ, не зря я их вчера подкупил. Прогноз по «ключу» на 2027 год повышен с 7,5%-8,5% до 8,0%-9,0%, на 2028 год прогноз сохранён на уровне 7,5%-8,5%.

В предыдущих постах из серии «Куда трейдеру податься» были рассмотрены варианты проп-трейдинга в российских и зарубежных проп-компаниях/платформах и копитрейдинг на российских/зарубежных платформах биржевых инструментов и криптовалют. В этом посте будет рассмотрен сервис копитрейдинга (автоследования) Fintarget, созданного БКС.

На витрине сервиса сейчас представлено несколько десятков стратегий в отличии от сотен стратегий на Т-Инвестициях, что объясняется тщательным отбором авторов, согласования условий стратегии и параметров риск-менеджмента.

Как работает сервис

Автор стратегии подает сигнал через личный кабинет, который преобразуется в ордер на брокерском счете клиента и исполняется автоматически без участия клиента. Инвестпрофилирование и индивидуальная инвестиционная рекомендация предоставляется сервисом.

Информация для квалифицированных инвесторов

ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 15,5%, а параметры нового выпуска облигаций ПКО «СЗА» мы сохранили — купон 25,25% / доходность 28,39% годовых.

📌 Старт размещения — 18 февраля.

______________

Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций СЗА:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация ООО ПКО «СЗА»: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39272

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Банк России снизил по итогам первого в 2026 году заседания ключевую ставку до 15,5% с предыдущих 16% годовых, следует из пресс-релиза регулятора.

Большинство аналиьтиков предсказывало сохранение ставки на прежнем уровне, что делает решение ЦБ достаточно неожиданным для рынка.

📆Пресс-конференция с участием главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной по итогам этого заседания состоится сегодня в 15:00 мск.

Смягчение ставки традиционно выступает драйвером для фондового рынка. Это обусловлено не только падением доходностей в защитных инструментах, что делает акции более привлекательными, но и снижением стоимости заемного капитала для развития корпоративного сектора.

✅Несмотря на то, что текущие уровни ставки остаются высокими и не предполагают мгновенного ралли, сама тенденция — важный позитивный сигнал для участников рынка.