Новости рынков | Nordgold – консент по еврооблигациям - Ренессанс Капитал - Ренессанс Капитал

Золотодобывающая компания Nordgold (входит в Севергрупп) через I2 Capital запустила комплексный консент по своим еврооблигациям Nordgold-24 (первоначально в обращении находились бумаги на $400 млн). Эмитент просит: 1) разрешить смену трасти (на LCP Investor Services – в июле 2022 трасти уже менялся); 2) перенести все купонные платежи на дату погашения; 3) отменить поручительства от всех юрлиц по бондам (есть от 6 юрлиц, 3 из которых – российские); 4) изменить порядок голосования по бумагам (снизить кворум для голосования по прямой процедуре, разрешить голосовать казначейским бондам); 5) разрешить погашение бондов «в натуральном выражении» («in specie or in kind»); 6) сменить место арбитража по бумагам на Гонконгский арбитраж.

Эмитент находится под блокирующими санкциями США (лицензия действовала до сентября 2022 года), бумаги не рассчитываются в Euroclear, и он никогда не сообщал о том, что делает купонные платежи какой-либо из категорий держателей (через НРД, прямые платежи и т.п.).

Дата отсечки по владению 22 сентября, крайний срок голосования 28 сентября, первое собрание 29 сентября, требования к кворуму 67% (50% при голосовании по «отложенной» процедуре) при супербольшинстве 67%. При подсчёте не должны учитываться казначейские бонды – компания в августе 2022 года, перед истечением лицензии US OFAC, приглашала держателей обсудить выкуп у них бумаг; о результатах байбэка сообщений не было.

Несколько странный консент, видимо, стоит понимать в свете указа об «обязательном выпуске замещающих облигаций (ЗО)» – из решения правкомиссии по данному указу следует, что от их выпуска могут освобождаться юрлица «с обязательствами в отношении, еврооблигаций», которые погашаются в 2024 году, но только в случае «отсутствия задолженности перед держателями, чьи бумаги находятся на хранении в иностранной инфраструктуре». Видимо, компания не хочет выпускать ЗО, а согласие держателей еврооблигаций на перенос купонов, будет означать отсутствие задолженности перед ними (по примеру Еврохима, СУЭКа и ПИКа). Стимулы для держателей к одобрению консента не очевидны.

Булгаков Алексей
«Ренессанс Капитал»

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.