ЦБ опубликовал результаты опроса аналитиков, которые он проводит перед заседаниями по ставке (ближайшее заседание – 18 марта). Канал MMI участвует в этом опросе.
По сути, это первый публичный макропрогноз, отражающий новую реальность, в которой мы оказались после 24 февраля.
Результаты:
• ВВП: обвал на 8.0% в 2022г и символический рост на 1% в 2023г
• Инфляция в 2022/23гг – 20% / 8%
• Среднегодовое значение ставки в 2022/23гг – 18.9% / 14.1%
• Среднегодовой курс USD – 110 / 118 / 120
Наши прогнозы оказались очень близки к консенсусу.
Этот опрос отчасти отражает инерционность мышления (и нашего в том числе). За неделю с момента отправки анкеты в ЦБ наши личные ожидания ухудшаются каждый день. Мы уже не верим в 20% инфляции и спад менее 10%. Экономическая катастрофа расширяется, и её масштаб может стать невероятным (сравнимым с последствиями развала СССР), если военные действия не будут остановлены в ближайшее время.
Аналитики снизили потенциал роста экономики РФ вдвое. В прогнозе аналитиков есть ещё один интересный момент, о котором мы не упомянули.
Речь идёт об оценке долгосрочного роста ВВП (потенциальный рост). Теперь аналитики оценивают его вдвое меньшим, чем до войны и санкций. Оценка снижена с 2 до 1%.
Потенциальный рост зависит от 3 основных факторов: объём трудовых ресурсов, объём капитала в экономике, производительность. Все три фактора пострадали. Трудовые ресурсы – из-за эмиграции. Капитал (инвестиции) – из-за сворачивания иностранного бизнеса и дестимулирования отечественного (не только из-за инвестклимата, но и из-за потери рынков сбыта). Производительность – из-за ухода иностранных инвесторов и ограничения доступа к технологиям.
Поэтому после длительного и глубокого провала (в эту фазу мы сейчас погружаемся) не стоит рассчитывать на быстрое восстановление.
Суворов Евгений
банк «ЦентроКредит»
Повышение оценки нейтральной ставки (с 5.5 до 7%) — тоже плохо. Это значит, что ипотека дешевой уже не будет.
Вот драйвер экономического роста
Очень надеюсь, что этих финансистов покарает св. Владимир.)))
Трудовых ресурсов наоборот больше станет за счет притока из Украины. А на запад кому сейчас захочется — никого из РФ там видеть не хотят теперь.