Новости рынков | Дивидендная доходность по акциям Лукойла может составить более 11% - Атон

Лукойл: совет директоров одобрил новые принципы дивидендной политики

Вчера Совет директоров ЛУКОЙЛа принял ряд важных решений.

— Новые принципы дивидендной политики:

1) Дивиденды составят не менее 100% скорректированного FCF (чистые операционные денежные потоки, скорректированные на капиталовложения (менее 470 млрд руб. за 2019П), процентные расходы, арендные выплаты и расходы на выкуп собственных акций). Расходы на M &A не отражаются в отчетности как капиталовложения и будут финансироваться из заемных средств, что позволит ЛУКОЙЛу привлекать дешевое фондирования и улучшить структуру капитала (уровень «чистый долг / EBITDA в 1П ок. 0.1x).

2) Дивиденды будут выплачиваться раз в полгода. Промежуточные дивиденды рассчитываются на основе консолидированной прибыли по МСФО за 6 месяцев (прежняя политика предусматривала расчет за 9 месяцев).

3) Дивиденды на акцию будут округляться до рубля.

— Совет директоров рекомендует выплатить промежуточные дивиденды в размере 137 млрд руб. (FCF 308 млрд руб. с поправкой на выкуп акций), что соответствует дивидендной доходности по ним более 3%. DPS установлен на уровне 192 руб. / акц., реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов, предлагается закрыть 20 декабря 2019.
— В повестке дня общего собрания акционеров, назначенного на 3 декабря, голосование по вопросу об уменьшении уставного капитала на 25 млн акций по цене 5 300 руб. / акц. После выкупа и последующего погашения акций уставный капитал ЛУКОЙЛа сократится до 690 млн обыкновенных акций.

Реакция рынка на решения совета директоров была позитивной: дивидендная доходность за 2019 может оказаться выше прогнозов. По итогам 2018 совокупная доходность акций ЛУКОЙЛа (выплата дивидендов и выкуп акций) составила ок. 8%, а за 2019 она может превысить 11%). Дивидендная политика будет финализирована и представлена на рассмотрение совета директоров до конца текущего года.

Атон