Новости рынков | ОГК-2 опубликовала нейтральные результаты за 1 полугодие - АТОН

ОГК-2: результаты за 1П18 по МСФО

Выручка выросла на 1.5% г/г и составила 71.1 млрд руб., отражая рост цен на электроэнергию и мощность, который нивелировал негативный эффект сокращения производства электроэнергии (-6% г/г до 32.6 ТВтч). Операционные расходы выросли на 1.8% г/г до 58.9 млрд руб. за счет роста фиксированных затрат на 15% г/г до 16.2 млрд руб., который был частично нейтрализован сокращением переменных затрат (-5% г/г до 39.3 млрд руб.). В результате EBITDA упала на 3% г/г до 16.6 млрд руб., а рентабельность EBITDA сократилась на 1 пп до 23%. Чистая прибыль отразила динамику EBITDA и упала на 3.8% до 6.6 млрд руб. FCF в 1П18 составил 9.9 млрд руб., прибавив 19% г/г на фоне роста OCF.

На наш взгляд, это НЕЙТРАЛЬНЫЕ результаты, и мы не ожидаем никакой реакции в акциях. Мы ожидаем, что на телеконференции, запланированной на сегодня на 11:00, ОГК-2 представит подробный прогноз по финансовым результатам за 2018, планы по модернизации в рамках нового механизма ДПМ', а также прогноз по дивидендам. Номера для набора: +7 495 646 9315 (Россия), ID конференции: 18922464 #.

АТОН