Новости рынков

Новости рынков | Аналитики считают нынешнюю стоимость акций Mail.Ru слишком высокой.

Компания опубликовала хорошие предварительные результаты за 2016 г. 

Сильный рост выручки, но рентабельность по EBITDA существенно снизилась
. В среду Mail.Ru Group опубликовала предварительную финансовую отчетность по итогам 2016 г., отразившую хороший рост выручки, но снижение рентабельности. Так, совокупная сегментная выручка за год увеличилась на 15% (здесь и далее – год к году) до 42,8 млрд руб., что предполагает выручку за 4 кв. в размере 13,2 млрд руб., на 6% выше нашего прогноза. Совокупная сегментная EBITDA по итогам года сократилась на 10% до 17,9 млрд руб. с учетом единовременного неденежного налогового расхода в размере 768 млн руб. и выросла на 3% до 18,7 млрд руб. без учета этого расхода по сравнению с 18,3 млрд руб., которых ожидали мы. Рентабельность по EBITDA снизилась на 6,7 п.п. до 41,9%, или на 4,9 п.п. до 43,7% без учета единовременного неденежного налогового расхода.
         Аналитики считают нынешнюю стоимость акций Mail.Ru слишком высокой.
По итогам текущего года компания ожидает роста выручки на 16-19%. В 2017 г. Mail.Ru прогнозирует рост выручки на 16–19% до 49,6–50,9 млрд руб. и рентабельность по EBITDA на уровне 42%. Чистая денежная позиция компании на конец года составляла 5,4 млрд руб. до учета окончательной выплаты в размере 10 млн долл. за приобретение Delivery Club, запланированной на 1 кв. 2017 г. В 4 кв. 2016 г. выручка от онлайн-рекламы увеличилась на 26% до 5,9 млрд руб., от MMO-игр – на 37% до 3,9 млрд руб. Доходы от социальных сервисов (community IVAS) сократились на 9% до 3,1 млрд руб.
           Аналитики считают нынешнюю стоимость акций Mail.Ru слишком высокой.
Мы считаем нынешнюю стоимость акций слишком высокой. Результаты Mail.Ru по итогам 2016 г. оказались лучше ожиданий. Прогноз руководства на 2017 г. превышает наши оценки по выручке, но в целом соответствует нашим ожиданиям по EBITDA. Соответственно, мы сохраняем скептический взгляд на акции компании и подтверждаем рекомендацию ПРОДАВАТЬ.
            Уралсиб 

     

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW