Новости рынков | Возможен спекулятивный рост акций НМТП до 9-9,85 рубля - Инвестиционная компания ЛМС

Распределение средств от НЗТ делает компанию привлекательной в плане дивидендной доходности в 2019 году, но риск уменьшения выплат в 2020 году сокращает потенциал роста котировок до 25%.

Менеджмент НМТП анонсировал, как компания распределит средства от продажи НЗТ – $0,16 млрд (10 млрд руб.) направит на дивиденды, $0,16 млрд (10 млрд руб.) на частичное гашение валютного долга, $0,16 млрд (10 млрд руб.) либо на инвестпрограмму, либо на дивиденды. Ввиду больших инвестиций в порт Тамань, оставшиеся $0,16 млрд (10 млрд руб.) компания, наиболее вероятно, потратит на инвестпрограмму.

Спецвыплата за 2019 год составит от $0,0081 (0,52 руб.) до $0,016 (1,04 руб.) на 1 акцию. Ещё порядка $0,0093 (0,6 руб.) будет дивиденд от основной деятельности. Необходимо учитывать, что, купив акции до 21 июня, можно получить выплату за 4кв.18г. — $0,0078 (0,5 руб.), в дополнении к дивиденду за 2019 год от $0,017 (1,12 руб.) до $0,025 (1,64 руб.). Потенциальная дивидендная доходность за 2019 с учетом 4кв.2018 году — 20% — 27%, но надо учитывать риск того, что в 2020 году спецвыплат не будет и дивиденд уменьшится до $0,0078 — $0,016 (0,5 руб. – 1 руб.) или 6%-12% доходности.

С учетом щедрых дивидендов, возможен спекулятивный рост акций до целевой цены $0,14 — $0,15 (9 руб. — 9,85 руб.). $0,15 (9,85 руб.) — это цена покупки Транснефтью у Суммы доли в НМТП в сентябре 2018 года. Мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе пройдет продажа пакета Транснефти вместе с госдолей в рамках приватизации, что приведет к оферте по цене не ниже $0,15 (9,85 руб.). Срок достижения целевой цены – от 6 месяцев до года.

«Инвестиционная компания ЛМС»