Статья написана партнёром FO ABTRUST Евгением Ерофеевым

Представьте, что вы ищете акции, которые растут сильнее индекса. Не просто дорожают вместе со всеми — а показывают результат выше рынка. В инвестициях это называется «альфой» — премией за выбор «правильной» бумаги.

До середины 2024 года найти такие акции было несложно. После — почти невозможно. И это не ощущения — это цифры.

Как измерили альфу

В основу исследования легла ежедневная оценка всех ликвидных акций Московской биржи. Ценообразование любой бумаги зависит от множества переменных: общерыночной динамики, ключевой ставки, динамики долгового и валютного рынков. «Изолировав» эти макроэкономические факторы, мы получаем «очищенный» результат — собственную доходность акции, или «альфу».

Поскольку этот показатель динамичен, для его ежедневного пересчета используется фильтр Калмана. Этот математический метод позволяет непрерывно уточнять оценку по мере обновления котировок, эффективно отсекая рыночный шум от полезного сигнала. Таким образом, положительная альфа означает, что бумага показывает результат лучше, чем диктуют общерыночные факторы, а отрицательная — что она от них отстает.

В предыдущий раз «ВТБ Мои инвестиции» обновляли подборку в мае. Тогда они добавили в топ-10 акций Московской биржи и судоходной компании «Совкомфлот». При этом аналитики исключили из подборки бумаги «Русала» и «Дом.РФ».

👁 В рамках дня сегодня получается так. Вчера рынок сильно упал, плюсом определенно сильное падение было именно на вечерней сессии, а значит открытие планируется с гэпом вниз. 

Цена не обязана закрывать гэпы, но часто закрывает их по статистке. Да и в целом было бы не корректно шортить рынок, когда он открывается с гэпом вниз по математике. Поэтому в рамках дня сегодня бы не шортил.

✅ С Лонгами само собой тоже лучше не спешить, ибо рынок падает сильно последнее время, однако если его вдруг зальют с открытия, увеличивается вероятность того, что может быть отскок, например от уровня 2200. 

Поэтому в рамках дня у этого уровня присмотрелся бы к Лонгам, на тех отскок. Так буду осторожен. Долгосрок же без изменений. 🤝

Значительная часть идей и проблем затрагивала крупных участников рынка. Так как нет возможности охватить несколько десятков выступлений, попробуем сосредоточиться на моментах, которые примечательны для частных инвесторов.

Мантра, что в России все акции баснословно дешевы, одна из самых старых с момента возрождения финансового рынка страны в девяностые годы прошлого века. Вначале дешево было потому что много акций досталось даром работникам предприятий и людям, удачно вложившим ваучеры. Вот продадут они, выпустят богатства из «слабых рук» и будет настоящая цена.

И действительно, вроде бы процесс подорожания начался. Но случился1998 год, дефолт, ситуация была описана фразой «Только мы жить хорошо начали, как у нас деньги закончились». И далее – череда предкризисной или послекризисной турбулентности.

Биткоин теряет в цене и бьет новые антирекорды на фон скорого истечения срока действия опционов на сумму около 10 миллиардов долларов. Открытые позиции поддерживали бычий рынок, являясь приличной краткосрочной консолидации курса первой криптовалюты по отношению к доллару США. О фундаментальных и технических причинах, а также возможных последствиях сообщает деловой журнал Bloomberg.

Инвесторы продолжают расторгать сделки по Bitcoin, способствуя устойчивому нисходящему тренду. Сегодня, 26 июня 2026 года в 16:00 по сингапурскому времени на криптобирже Deribit будут закрыты по сроку действия бычьи опционы крупных игроков. Трейдеры боятся, что эти средства в ближайшее время будут перенаправлены в шорт. Событие может стать причиной сильного импульса с последующим продолжительным нисходящим направлением тренда BTC/USD.

Технические аналитики готовятся продавать BTC. Вчера актив пробил отметку 59500$ за одну монету. На недельном графике четко вырисовывается фигура голова с плечами, которая по прогнозам может завершиться на 55000–50000$ за один Биткоин. Оптимальной точкой входа считается отметка 60000$.