iva technologies

• Рейтинг: подтверждён на уровне A-.ru.

• Прогноз: изменён со «Стабильного» на «Позитивный» (ожидается улучшение ликвидности).

• Долговая нагрузка: низкая. Отношение совокупного долга к OIBDA на конец 2025 года – 0,4, по итогам 2026 года не превысит 0,3. Покрытие OIBDA процентных расходов в 2025 году – 18,3 (в 2026 году превысит 20).

• Рентабельность: отношение OIBDA к выручке в 2024–2025 годах составляло в среднем 65%.

• Рыночная позиция: доля компании на рынке корпоративных ВКС – около 30% по итогам 2025 года. Рынок растёт на 20%+ в год. Клиентская база превышает 650 крупных организаций (РЖД, «Росатом», ЦБ, «Транснефть», Роскосмос, Газпромбанк и др.), доля госструктур – около 30%.

• Факторы сдерживания: высокая конкуренция и зависимость от крупных клиентов.

• Корпоративное управление: компания совершенствует процедуры, публикует отчётность по МСФО, в совете директоров – три независимых директора.

🧬 Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций IVA Technologies опубликовал результаты за 2025 год, отразив снижение ключевых показателей. Выручка сократилась на 3,9% до 3,2 млрд рублей, EBITDA снизилась на 6% до 2,2 млрд, а чистая прибыль упала на 25% до 1,4 млрд рублей. Причина — неблагоприятная макроэкономическая ситуация, удлинение циклов сделок и смещение сроков реализации крупных госконтрактов. Детальный анализ финансовых показателей доступен в Telegram-канале.

📊 Рентабельность EBITDA снизилась с 70% до 68,7%, операционные расходы выросли на 14% до 958 млн рублей, инвестиции в разработки увеличились на 22% до 1,8 млрд. При этом доля продаж новых продуктов экосистемы выросла на 11% до 39%, что частично поддерживает текущие результаты. Чистый долг остаётся минимальным — 0,68 млрд рублей, ND/EBITDA = 0,32x. FCF отрицательный: минус 100,7 млн рублей. Скорректированная на R&D чистая прибыль составила минус 340 млн рублей.

💸 Дивидендов за 2025 год не будет — решение ожидаемое из-за отрицательного FCF и потребности в инвестициях. Прогноз на 2026 год: выручка 4–5 млрд рублей (+25% по нижней границе), EBITDA около 2,6 млрд рублей (+18%), ND/EBITDA менее 0,3x. Менеджмент также анонсировал планы по запуску чат-ботов на базе ИИ и системы анализа данных для бизнеса.

В сегодняшнем материале поговорим о финансовых результатах за 2025 год, разработчика экосистемы корпоративных коммуникаций — IVA Technologies.

— Выручка: 3,2 млрд руб (-3,9% г/г)
— EBITDA: 2,2 млрд руб (-6% г/г)
— Чистая прибыль: 1,4 млрд руб (-25% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 В отчетном периоде выручка компании снизилась на 3,9% г/г — до 3,2 млрд руб., что обусловлено неблагоприятной макроэкономической ситуацией — циклы сделок увеличиваются, а реализация рядя крупных корпоративных и государственных проектов смещается по срокам из-за корректировок бюджетов заказчиками. В то же время показатель EBITDA снизился на 6% г/г — до 2,2 млрд руб., что также связано с ростом операционных расходов и ростом расходов на разработки (R&D). Как итог, чистая прибыль сократилась на25% г/г и составила 1,4 млрд руб.

*Из позитивного можно выделить рост доли продаж новых продуктов экосистемы, которые увеличились на 11% г/г и достигли 39% — вклад экосистемы оказывает значимую поддержку текущим финансовым результатам.

Может ли качество видеосвязи повлиять на принятие решения?

Когда речь идет о важных переговорах, медицинских консультациях, судебных заседаниях или онлайн-собеседованиях — безусловно, да. IVA Technologies получила патент на технологию, которая позволяет повысить точность оценки качества видеопотока через каналы связи с нестабильным соединением и скорректировать работу передачи медиатрафика. Разработка предназначена для повышения эффективности коммуникаций в сценариях, где критически важно корректно воспринимать эмоции и невербальные реакции собеседников в режиме реального времени.

Читайте подробнее на нашем сайте: https://iva.ru/ru/news/iva-technologies-zapatentovala-texnologiyu-oczenki-kachestva-videosvyazi-v-rezhime-realnogo-vremeni/

$IVAT

В июле прошлого года акции IVA Technologies существенно выросли на новостях, что небольшую долю в компании приобрел фонд Технологических инвестиций. Я тогда написал:

«Стоит ли в здравом уме покупать компанию, которая 1) работает на конкурентном рынке; 2) 2/3 выручки от разовых платежей, не повторяющихся 3) еще и оценивается в 20 (!) скорректированных прибылей. 

Мой ответ — конечно, нет. Это прямой путь к потере денег».

📉 Акции IVA за год со 170 руб. снизились до 80 руб. 

❗️Почему решил об этом напомнить? Потому что сегодня акции IVA упали на 22% (!) за один день. 

Если в июле прошлого года у компании была небольшая скор. прибыль, то за 2025 год уже скор. убыток — около 350 млн рублей. 

Сила фундаментального анализа в том, что он помогает не терять деньги в таких историях 🤝

Больше обзоров компаний в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi

И, если не работает ТГ, то переходите в MAX: max.ru/Vlad_pro_dengi