X5

Два самых известных ритейлера на рынке, да и не только на рынке. Предлагаю сравнить финансовые показатели данных компаний.

Магнит. Среднегодовые темпы роста (цифры взяты не из конкретного отчета, это усреднённые цифры за все время):

Среднегодовой рост выручки: 16,83%;

Средняя операционная маржа: 8,37%;

Средняя чистая маржа: 8,85%;

Среднегодовой рост EPS: -3,40%.

Средний ROE: 56,82%;

Средние ROA: 15,00%.

X5. Среднегодовые темпы роста (цифры взяты не из конкретного отчета, это усреднённые цифры за все время):

Среднегодовой рост выручки: 19,24%;

Средняя операционная маржа: 3,94%;

Средняя чистая маржа: 3,42%;

Среднегодовой рост EPS: -1,61%.

Средний ROE: 37,60%;

Средние ROA: 6,12%.

Все-таки с точки зрения цифр компании плюс-минус одинаковые, по эффективности компании равны, но Х5 растет немного быстрее.

А вот, если рассматривать с точки зрения стоимостных показателей, то X5 выглядит гораздо дешевле, причиной тому – депозитарная расписка. Всеми любимая Пятерочка прописана не в РФ и торгуется на  Мосбирже в виде депозитарных расписок, а не в акциях, как тот же Магнит, отсюда и большой дисконт.

Друзья, всем привет!

В очередной раз делимся с вами событиями, которые произошли в последнем месяце осени. Если вкратце, то мы продолжаем работу над укреплением своих лидерских позиций на рынке и активно готовимся к декабрю, одному из самых загруженных месяцев в ритейле.

Итак, дайджест главных новостей от лидера продуктового ритейла X5 Group за ноябрь.

Развитие торговых сетей и новые партнерства:

-       X5 Group купила магазины «Амба» в Хабаровском крае.

Компания получила права долгосрочной аренды на 71 магазин, общая торговая площадь которых составляет 49 122 кв. м. Планируется, что после реконструкции они начнут работать в концепции торговой сети «Пятёрочка» к концу 1 кв. 2024 года. Таким образом, X5 продолжает следовать плану по экспансии и укреплению своих лидерских позиций.

-       Новый распределительный центр «Пятёрочки» открылся в Омске

Компания открыла распределительный центр торговой сети «Пятёрочка» в Омской области. Новый РЦ позволит сибирским производителям сократить затраты на перевозки и расширить географию продаж своей продукции. Этим шагом X5 в очередной раз подтверждает свою цель предлагать широкий ассортимент товаров по выгодным ценам.  

🛒 X5 Group — ведущий российский ритейлер, занимающий ключевые позиции в секторе продуктовой розницы.

📊 9М2023:

🔹 Выручка: 61,7 млрд руб. (+43,2% г/г)

🔹 EBITDA: 256,7 млрд руб. (+8,4%)

🔹 Чистый долг: 164,6 млрд руб. (-2,7% г/г)

🟢 Драйверы роста компании:

— Консолидация рынка: X5 Group выигрывает на фоне консолидации рынка, увеличивая свою долю за счет менее эффективных конкурентов и ухода некоторых иностранных игроков.

— Активное расширение: количество дискаунтеров «Чижик» превысило 1000, увеличившись в 3 раза за год. Недавно первые магазины открылись в Сибири. Продолжает динамично развиваться сеть «Пятерочка».

— Улучшение показателей: Ожидается улучшение трендов выручки и EBITDA во II полугодии 2023 года, благодаря ослаблению негативного фактора базы сравнения.

— Возможность редомициляции и возобновления дивидендов: иностранная регистрация X5 ограничивает возможности выплаты дивидендов, но потенциальная смена регистрации на российскую может увеличить дивдоходность.

Одним из триггеров роста для бумаг Магнита во второй половине года являлся выкуп акций у недружественных нерезидентов с дисконтом. На сегодняшний день Магнит закрыл сделку по выкупу 7,8% акций, консолидировав у себя 29,7% собственных акций, а что там у нас с бизнесом?

Итак, общая выручка компании за 9 месяцев 2023 года выросла всего на 7,4% до 1,9 трлн рублей, уступив в динамике своему главному конкуренту X5 Group. Не помогли Магниту повышение продовольственной инфляции и увеличение торговых площадей. Так, количество магазинов за отчетный период выросло на 6,1% до 28,7 тыс. Компания продолжает делать основной упор на «магазины у дома».

LFL продажи также выглядят слабее «Пятерочки». Трафик за 9 месяцев увеличился на 1,2% (-0,6% за 3 квартал), средний чек на 3,4% (+3,8%), продажи 4,6% (+3,1%). Динамика продаж улучшалась каждый месяц 3 квартала, но все еще далека от лидера сектора. Основная причина слабых продаж — снижение «инфляции на полке» год к году. Напомню, что в 2022 году инфляция была куда выше. 

Импульсную структуру я заменил на WXY. Это не меняет общих планов, но увеличивает требования к текущей коррекции — она может быть дольше по времени.

Т.е. мы не обязаны, но можем снизиться к 2187 до начала следующего восходящего движения, но все равно выйдем на 2674.0 

 А цель даже больше, чем рассчитывал ранее.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Я решила объединить аналитику компаний X5 Retail Group и Ozon. Причина в схожей технической модели на рынке и потенциале обновления максимума. Разница лишь в деталях.

🍏 X5 Retail Group. О потенциале писала 10 октября. С тех пор лишь немного изменила разметку, но план сохранился

Жду завершения нисходящего движения с тестом одной из указанных зон. Если хотите эту сделку торговать вместе со мной, пишите в комментариях «Х5».

📦 Ozon. 26 октября рассказала о планах пятой волны. Пока без изменений, уже можно планировать вход с 2797.0.