Treasuries

headlines M:

• Доходности казначейских облигаций США в моменте резко выросли после ястребиных сигналов ФРС и его решения сохранить ставку на прежнем уровне.

• Доходность 2-летних бумаг выросла на 4% — это крупнейший скачок с марта, что отражает рост ожиданий повышения ставки; доходность 10-летних также выросла на 3%, при этом кривая доходностей (разница между кратко- и долгосрочными ставками) сжалась.

• Рост доходностей оказал давление на золото и поддержал укрепление доллара США против корзины валют.

headlines M:

• Краткосрочные ставки по казначейским облигациям США растут более сдержанно, в то время как длинный конец реагирует сильнее, что говорит об усилении инфляционных ожиданий и премии за срок.
  
  
• Инвесторы, как и в предыдущих месяцах требуют повышенную доходность за удержание долгосрочных облигаций, реагируя на повышение инфляции и ожидая повышения ставки ФРС. 

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

The Economist (про облигации):

• Инвесторы сильнее опасаются новой волны инфляции после роста цен на нефть и усиления геополитических рисков на Ближнем Востоке. Рынки начинают сомневаться, что мировая инфляция находится под контролем ЦБ.

• Доходности облигаций демонстрируют резкий рост и достигают максимумов с кризисных периодов: инвесторы требуют более высокую премию за риск, т.к. ожидают, что ЦБ будут вынуждены дольше сохранять жесткую ДКП.
  
  
• На рынках усиливаются страхи повторения сценария 1970-х годов, когда энергетический шок спровоцировал длительную стагфляцию. 

Рынок американского госдолга подает все больше тревожных сигналов: инвесторы ускоренно выходят из 10-летних U.S. Treasuries, а доходности растут на фоне ожиданий второй волны инфляции что тянет за собой доходность по всему миру, в том числе приуныли и длинные ОФЗ. Одновременно индекс потребительских настроений Мичиганского университета рухнул до исторического минимума 44.8 пункта, отражая кризис доверия американцев к экономическим перспективам. Для экономики США, перегруженной долгом, рост доходностей, крайне болезненный фактор… дорожают ипотека, корпоративное кредитование, ставки по кредиткам и обслуживание федерального долга. Инвесторы все меньше верят в скорое снижение ставок ФРС, поскольку инфляционные риски остаются высокими (Иран), а бюджетный дефицит продолжает расширяться. На этом фоне усиливается волатильность облигаций и растет спрос на защитные стратегии хеджирования. Все чаще инвесторы задаются вопросом: не становятся ли геополитические конфликты и военные расходы скрытым катализатором долгового кризиса США?

— Китай сократил свои запасы казначейских облигаций до $652,3 млрд, самого низкого уровня с сентября 2008 года.
— Япония, крупнейший иностранный держатель, потеряла примерно $47 млрд до $1,191 трлн.
— Конфликт между США и Ираном и последующий рост цен на сырую нефть привели к падению валют.
— Китай постепенно сокращал свои прямые казначейские обязательства с момента своего пика в 2013 году, «теневого владения» в странах-держателях.

В марте иностранные правительства сократили объемы казначейских облигаций США, поскольку война на Ближнем Востоке вынудила центральные банки ликвидировать долларовые резервы, защищая местные валюты от энергетического шока, который привел к резкому падению обменных курсов.

Согласно данным Министерства финансов США, опубликованным в понедельник вечером, Китай сократил свои активы до 652,3 млрд долларов, что примерно на 6% меньше, чем в феврале, и достигло самого низкого уровня с сентября 2008 года.