Treasuries

«Федеральной резервной системе будет очень сложно оставить процентные ставки без изменений на этой неделе, не подорвав при этом свой авторитет в борьбе с инфляцией. Рынок уязвим не только к неожиданному сохранению ставок, но и к их смягчению, которое предполагает более терпеливую реакцию на сводки процентных ставок или пресс-конференции»

«Возможности снижения доходности долгосрочных облигаций несколько ограничены, учитывая отсутствие признаков слабости в реальной экономике и существенное изменение предложения/динамики на рынке казначейских облигаций по сравнению с 2007 годом. Структурный спрос на казначейские облигации США, особенно среди иностранных государственных инвесторов, существенно снизился»

«Повышение процентной ставки ФРС и продолжающийся рост цен на нефть приведут к дальнейшему росту доходности американских облигаций, и приближение к 5% на понедельничной сессии следует рассматривать скорее как норму, чем как исключение»

Американские фондовые индексы завершили предыдущую сессию снижением на фоне роста доходности казначейских облигаций и новой волны беспокойства вокруг сектора ИИ. Главным событием сегодняшнего дня станет старт двухдневного заседания ФРС, итоги которого будут объявлены в среду.

📉 Итоги торгов 14 сентября:
Основные индексы закрылись в «красной зоне»:

• Dow Jones — 52 421,20 п. (-0,29%)

• S&P 500 — 7 619,98 п. (-0,48%)

• Nasdaq — 26 186,41 п. (-0,56%)

Ключевые драйверы снижения:

1. Доходность трежерис бьет рекорды. Доходность 10-летних облигаций США впервые с октября 2023 года превысила 5%. Это усиливает давление на акции роста и заставляет инвесторов пересматривать оценки рисков.

2. Технологический сектор штормит. Призыв главы Anthropic к осторожности в развитии ИИ спровоцировал распродажу в полупроводниках: Nvidia (-3,4%), Micron (-5,3%), Intel (-5,6%).

3. Нефть и санкции. Рост цен на нефть и расширение санкций США против российского ВТБ (включение в иранскую санкционную программу) добавляют нервозности.

Весьма вероятно, что по мере роста цен на нефть и разгона инфляции — кривая ожиданий по ставке сдвинется вверх. И, судя по динамике доходности к погашению (YTM) госбумаг — ждать осталось очень недолго.

Рост процентных выплат по госдолгу на фоне дефицитного бюджета — делают ситуацию весьма пикантной.

Интересна и реакция ФРС и Минфина США, бюджетного комитета Конгресса.

P.S. Ситуация всё больше и больше напоминает времена стагфляции 1970-х гг…

#ставка_ФРС
#ожидания

#стагфляция
#аллюзии

www.reuters.com/commentary/reuters-open-interest/us-cpi-where-significant-meets-silly-2026-09-10/

Трубопровод Саудовской Аравии «Восток-Запад», поврежденный на прошлой неделе, будет выведен из эксплуатации на несколько недель [около месяца поставок не будет]

Трамп: Украина согласилась не наносить удары по российским энергетическим объектам. Россия согласилась сделать то же самое!