Трежерис под 5%

Коррекция на рынке США идёт с 10 сентября. Разложу, что вижу по данным, и покажу свои цифры, включая неприятные.

ЧТО С РЫНКОМ

S&P 500 медленно падает. Четыре дня снижения, отскок в пятницу, касание 50 DSMA. Для разворота этого мало.

RSP, равновзвешенный S&P 500, за неделю потерял больше 3% и закрылся ниже основных скользящих. Он падает быстрее и резче основного индекса, а значит, корректируется именно широкий рынок, а не только верхушка.

Ширина рынка (доля акций выше своей 50 DSMA) на уровне 39% и медленно снижается. Обычно для разворота этому показателю нужно дойти до 21%, и уже оттуда начинается движение наверх. Пока по этому индикатору рынок слабый.

В пятницу доходность пятилетних трежерис достигла 5%. Для акций это прямой конкурент: зачем брать риск в бумагах, если можно пассивно забирать 5%.

Лидерство меняется. Вперёд вышли драгметаллы, нефть и банки. Презентация Apple и смена CEO не дали техам заметного импульса, и это может быть ранним сигналом смены лидеров в индексе.

КРИПТА

Впервые за долгое время крипта перестала ходить за рынком США и ведёт себя как защитный актив, ближе к золоту. BITW удерживает средние и торгуется выше гэпа от 21 августа, что похоже на здоровое накопление. В пятницу был прострел по основным монетам, продавцы его быстро поглотили. Тренд растущий.

МОИ ПОЗИЦИИ И МОИ ЦИФРЫ

Pure US Growth: 76% в кэше, 24% в акциях. Ещё одна серия из десяти убыточных сделок перевела портфель в режим защиты. Две позиции, которые держатся в плюсе, оставил.

Pure Crypto Growth: 54% в кэше, 46% в ETH.

Результаты с начала года:
Pure US Growth минус 2,66% против S&P 500 плюс 11,85%
Pure Crypto Growth минус 1,76% против Bitwise 10 минус 13,47%

По США я существенно отстаю от индекса, и приукрашивать тут нечего. Рынок с мая меняет направление слишком быстро для стратегии, которая набирает позицию постепенно и режет убыток по стопу. Индекс ходит на 2% или 3%, а отдельные бумаги летают на 7% или 15% за сессию. Набрать полноценную позицию в такой среде почти невозможно, и серия стопов увела портфель в минус.

По крипте я заметно лучше рынка. Капитал сохранён, и именно это даёт возможность работать дальше.

ЧТО ПОД НАБЛЮДЕНИЕМ

EGO, золотодобыча. EPS +23%, выручка +8%, прогноз на 2026 и 2027 годы +94% и +59%, фонды набирают. Чаша с ручкой 32 недели, 14% от годового максимума.

DVN, нефть и газ. EPS +87%, выручка +73%, ускорение по обоим показателям. Прогноз на 2026 год +31%, на 2027 минус 3%. Чаша с ручкой 23 недели, 5% от максимума.

SUN, нефть и газ. EPS +398%, выручка +165%, но прогноз на 2027 год всего +5%, то есть рост разовый. База 6 недель, на историческом максимуме. Фонды сокращают позицию.

VBNK, канадский банк. EPS +48%, выручка +25%, прогноз на 2026 и 2027 годы +40% и +67%. Чаша с ручкой 10 недель, на максимуме. Бумага небольшая, ликвидность проверяйте отдельно.

Это не рекомендации. По каждой позиции и по портфелю в целом убыток ограничиваю на уровне от 5% до 7%.

Полный обзор с таблицами выходит каждое воскресенье, бесплатно: trendalphacorporation.com/tg