treasuries

The Economist (про облигации):

• Инвесторы сильнее опасаются новой волны инфляции после роста цен на нефть и усиления геополитических рисков на Ближнем Востоке. Рынки начинают сомневаться, что мировая инфляция находится под контролем ЦБ.

• Доходности облигаций демонстрируют резкий рост и достигают максимумов с кризисных периодов: инвесторы требуют более высокую премию за риск, т.к. ожидают, что ЦБ будут вынуждены дольше сохранять жесткую ДКП.
  
  
• На рынках усиливаются страхи повторения сценария 1970-х годов, когда энергетический шок спровоцировал длительную стагфляцию. 

Рынок американского госдолга подает все больше тревожных сигналов: инвесторы ускоренно выходят из 10-летних U.S. Treasuries, а доходности растут на фоне ожиданий второй волны инфляции что тянет за собой доходность по всему миру, в том числе приуныли и длинные ОФЗ. Одновременно индекс потребительских настроений Мичиганского университета рухнул до исторического минимума 44.8 пункта, отражая кризис доверия американцев к экономическим перспективам. Для экономики США, перегруженной долгом, рост доходностей, крайне болезненный фактор… дорожают ипотека, корпоративное кредитование, ставки по кредиткам и обслуживание федерального долга. Инвесторы все меньше верят в скорое снижение ставок ФРС, поскольку инфляционные риски остаются высокими (Иран), а бюджетный дефицит продолжает расширяться. На этом фоне усиливается волатильность облигаций и растет спрос на защитные стратегии хеджирования. Все чаще инвесторы задаются вопросом: не становятся ли геополитические конфликты и военные расходы скрытым катализатором долгового кризиса США?

— Китай сократил свои запасы казначейских облигаций до $652,3 млрд, самого низкого уровня с сентября 2008 года.
— Япония, крупнейший иностранный держатель, потеряла примерно $47 млрд до $1,191 трлн.
— Конфликт между США и Ираном и последующий рост цен на сырую нефть привели к падению валют.
— Китай постепенно сокращал свои прямые казначейские обязательства с момента своего пика в 2013 году, «теневого владения» в странах-держателях.

В марте иностранные правительства сократили объемы казначейских облигаций США, поскольку война на Ближнем Востоке вынудила центральные банки ликвидировать долларовые резервы, защищая местные валюты от энергетического шока, который привел к резкому падению обменных курсов.

Согласно данным Министерства финансов США, опубликованным в понедельник вечером, Китай сократил свои активы до 652,3 млрд долларов, что примерно на 6% меньше, чем в феврале, и достигло самого низкого уровня с сентября 2008 года.

headlines M:

• Доходность гособлигаций США стремительно растет, 30-летки достигают максимума с момента кризиса 2008 года.

• Инвесторы активно закладывают ускорение инфляции, замедление смягчения ДКП и возможное повышение ставки уже в этом году.

• По мнению аналитиков дальнейший рост доходностей американских госбумаг может привести к обвалу рынка акций.

headlines M — Макроэкономика от группы headlines для трейдеров, инвесторов и экономистов.

1. Что такое RWA?
RWA (Real World Assets) в переводе означает «Реальные активы». Это широкий термин, который в контексте блокчейна и DeFi (децентрализованных финансов) обозначает любые материальные или традиционные финансовые активы, которые представляют ценность в реальном мире и могут быть «перенесены» в цифровую среду (чаще всего на блокчейн).

Примеры RWA:

• Недвижимость: квартиры, офисные здания, склады.

• Финансовые активы: государственные и корпоративные облигации, акции частных компаний, векселя.

• Товары: золото, серебро, нефть, пшеница.

• Прочее: произведения искусства, интеллектуальная собственность, права на доход (роялти).