S&P500

Трамп вчера заявил, что введет вторичные пошлины или санкции или «что-либо ещё» на нефть РФ через 10 дней.
Трампа так разозлило отсутствие реакции РФ на предыдущий дедлайн в 50 дней, что он решил сократить срок.
Последствия введения пошлин в 100% на товары стран, покупающих нефть РФ, будут катастрофическими, это не только приведет к росту инфляции, но и вернет на повестку дня торговую войну США и Китая с повышением пошлин.
Как Трамп будет разруливать эту ситуацию — непонятно.
Минфин США Бессент по итогам вчерашних переговорах с Китаем заявил, что Китай считает своим суверенным правом покупать нефть у любой страны, будь это Иран или РФ.

ВВП Еврозоны во 2 квартале в первом чтении вышел выше ожиданий.
Особенно порадовала Франция, традиционно порадовала Испания и огорчила Италия, ВВП Германии на этот раз представили в трех подсчетах вместо двух ранее и по двум из них рост ВВП Германии во 2 квартале превысил прогноз.
Но евро не смог вырасти на позитивных данных, что говорит о глобальном пересмотре инвесторами перспектив ЕС и евро после заключения торгового соглашения с США…

( Читать дальше )

Дональд Трамп заявил, что больше никаких отсрочек после введения 1 августа пошлин США не будет

«Крайний срок — первое августа — это и есть крайний срок. Он остаётся в силе и не будет продлён. Большой день для Америки!» — написал президент США в Truth Social.

Предстоящая торговая сессия будет богата событиями, макропубликациями и корпоративными новостями, прогнозируют аналитики Freedom Finance Global. В центре внимания участников торгов итоги заседания ФРС и пресс-конференция ее главы Джерома Пауэлла. Сомнений в том, что ставка останется без изменений, нет. Главный интерес представляет риторика руководства регулятора. Ожидается, что сигналы о готовности к смягчению монетарной политики могут поступить от Кристофера Уоллера и Мишель Боуман. Если оба эти члена совета управляющих проголосуют против решения по ставке, это станет первым подобным случаем с 1993 года. Любые «голубиные» сигналы могут поддержать рост акций ближе к закрытию сессии. В то же время отсутствие явных намеков на готовность в ближайшие месяцы смягчить ДКП способно вызвать умеренное охлаждение аппетита к риску. Таким образом, интрига вокруг заседания FOMC будет способствовать повышению внутридневной волатильности.

Участникам торгов предстоит оценить предварительные данные ВВП за второй квартал, однако значимость этого релиза ограничена: колебания показателей импорта и запасов вряд ли будут интерпретированы как сдвиг фундаментальных трендов. Даже при существенном отклонении от консенсуса, который предполагает рост экономики на 2,5%, реакция рынка может быть сдержанной.

( Читать дальше )

Согласно данным, собранным Bloomberg, за последние три десятилетия индекс показывал худшие результаты в августе и сентябре, теряя в среднем 0,7 % в каждый из этих месяцев, в то время как в другие месяцы он в среднем рос на 1,1 %. Аналитики отчасти объясняют эту закономерность тем, что в это время года управляющие активами склонны пересматривать свои портфели.

Эта сезонность может усилить ощущение на Уолл-стрит, что рекордный рост акций может смениться передышкой, поскольку оценки выглядят завышенными, а некоторые ключевые события уже приближаются. Во-первых, инвесторы будут следить за решением Федеральной резервной системы, принятым в среду, чтобы понять, закладывает ли председатель Джером Пауэлл основу для снижения процентных ставок в этом году или же он даёт понять, что нужно больше времени, чтобы оценить влияние тарифов на экономику.





На данный момент индекс S&P 500 продемонстрировал ошеломляющий рост, поднявшись на 28 % за последние 75 торговых сессий, завершившихся в пятницу. Это самый большой рост за такой период с тех пор, как акции восстановились после жестокой распродажи в разгар пандемии в 2020 году, согласно данным, собранным JPMorgan Asset Management.

( Читать дальше )

Alphabet (GOOGL) отчиталась за II кв. 2025 года лучше ожиданий на фоне устойчивого роста в поиске, YouTube и ускорения в облачном сегменте. Существенный вклад внесло активное внедрение ИИ-решений в продукты компании, включая Gemini и Vertex AI. Рентабельность осталась устойчивой, несмотря на рост инвестиций в инфраструктуру и найм. Менеджмент повысил прогноз по капитальным расходам с $75 млрд до $85 млрд на развитие дата-центров, подтвердив сохранение высокого спроса на облачные мощности. Мы позитивно оцениваем результаты Alphabet и сохраняем рекомендацию «Покупать». Мы повышаем нашу целевую цену с $210 до $225, пишет Сакен Исмаилов, аналитик Freedom Finance Global.

Финансовые результаты

Выручка Alphabet за II кв. 2025 года превзошла ожидания благодаря сильной динамике в рекламном бизнесе, а также ускоренному росту облачного сегмента на фоне масштабного внедрения ИИ. Консолидированная выручка составила $96,4 млрд (+12% г/г), превысив консенсус-прогноз в $94,0 млрд. Выручка от поиска выросла на 12% г/г, до $54,2 млрд, против ожидавшихся $52,8 млрд, что отражает устойчивый рост трафика и вовлечённости пользователей благодаря интеграции AI Overviews и Gemini Mode. Менеджмент отметил, что новые ИИ-интерфейсы усиливают конверсионные метрики.

( Читать дальше )

Goldman Sachs отчитался о сильных результатах за II квартал 2025 года, значительно превзойдя ожидания рынка как по выручке, так и по прибыли. Выручка достигла $14,58 млрд (+15% г/г, -3% кв/кв), а прибыль на акцию составила $10,9 (+27% г/г, -23% кв/кв), что выше консенсус-прогнозов на 8,0% и 13,0% соответственно. Этому способствовали рекордные доходы в торговле акциями и восстановление в консультационном бизнесе. Кроме того, после успешного прохождения стресс-теста менеджмент принял решение о повышении квартального дивиденда на 33%, до $4,00 на акцию. Несмотря на это мы понижаем рекомендацию до «Продавать» с целевой ценой $633 за акцию, пишет Михаил Парамонов, старший аналитик Freedom Finance Global.

Финансовые результаты

Сегмент глобальных рынков выступил ключевым драйвером роста, сгенерировав выручку в $10,12 млрд (+24% г/г, -5% кв/кв). Наибольший вклад внесли доходы от торговли акциями, которые достигли $4,30 млрд (+36% г/г, +3% кв/кв) на фоне высокой клиентской активности в деривативах и финансировании в условиях репозиционирования портфелей.

( Читать дальше )

На эту иллюстрацию (выше) думаю стоит обратить внимание, так как это представляет потенциальный риск для американской экономики. 

Как видно, неплатежи по кредитным картам среди  мелких заемщиков достигли рекордного уровня и даже превзошли пики пузыря доткомов и финансового кризиса 2008 г.

В чем тут экономический риск? 

70% ВВП США  это потребительские расходы, а эти расходы стимулируются использованием кредитных карт, схемами типа «купи сейчас — плати потом», займы до зарплаты и прочее.

Такой рост неплатежей приводит к тому, что сильно ужесточаются условия выдачи кредитов и кредитование резко сокращается сначала менее обеспеченных, а затем и до средних слоев общества. Далее идет падение потребления и доходы мелкого и среднего розничного бизнеса, а также  компаний сферы услуг снижаются и потом

пойдут увольнения, и увеличение числа дефолтов. На макроуровне возникнет угроза разрушения модели потребления, которая основана на долге.

https://t.me/BeglaryanCapital

Как результаты Southwest Airlines (LUV), так и гайденс, расстроили инвесторов и вызвали распродажи в акциях в день релиза. Однако после прохождения периода турбулентности на фоне трансформации стратегии компания сможет получить больше выгод. Мы повысили целевую оценку до $41 с сохранением рекомендации «Покупать», несмотря на краткосрочные вызовы, пишет Сергей Глинянов, старший аналитик Freedom Finance Global.

Финансовые результаты

Результаты оказались хуже ожиданий. Пассажирская выручка просела на 1,3% г/г после позитивного первого квартала. Причиной послужило значительное сокращение спроса, хотя сама компания заявила о стабилизации ситуации (вероятно, это заявление относится к последней паре недель июня): количество пассажиров упало на 6,1%, заполняемость упала до 78,5% против 82,6% годом ранее. Пассажиро-мили (RPM) упали чуть менее, на 3,5% г/г. Однако это не спасает ситуацию, поскольку доступные кресло-мили (ASM) были увеличены на 1,6%.

Вероятно, основной эффект был получен за счет увеличения средней дистанции полета, таким образом расписание было оптимизировано с учетом новой структуры салонов.

( Читать дальше )

В центре внимания инвестсообщества остаются стартовавшие накануне в Стокгольме торговые переговоры между США и Китаем, пишут аналитики Freedom Finance Global. Скорее всего, в результате обсуждения параметров взаимной торговли между делегациями во главе с министром финансов Штатов Скоттом Бессентом и вице-председателем Госсовета КНР Хэ Лифэном приведут к продлению действующих тарифных условий на 90 дней. Однако для согласования взаимоприемлемых условий сторонам потребуется больше времени, чем в диалоге Вашингтона с другими государствами региона. По данным CNBC, текущий этап переговоров может завершиться 30 июля. Контроль Китая над мировым рынком редкоземельных металлов и магнитов — ключевых компонентов для производства военной техники и другой промышленной продукции — остается для Пекина мощным рычагом давления.

Также на рынке ждут заключения торговых соглашений между США и Южной Кореей, Тайванем и Индией. Возможны обновления условий сделок с Мексикой и Канадой.

Наступившая неделя насыщена релизами важных макроэкономических данных и корпоративных отчетов. В этот вторник выйдет статистика JOLTS по числу открытых вакансий за июль (консенсус: 7550 тыс., июнь: 7769 тыс.). Будет опубликован июльский индекс потребительского доверия от Conference Board (консенсус: 96 пунктов, июнь: 93 пункта).

( Читать дальше )