IPO

Ведущий игрок картонной упаковки выходит на IPO!

Компания Ламбумиз — один из лидеров в производстве упаковки типа Gable Top в России, объявил о своем IPO на Московской Бирже. Детально разберем параметры IPO и показатели компании, чтобы принять верное решение об участии.

( Читать дальше )

Минфин готов освободить инвесторов от налога на материальную выгоду, если они купили акции на IPO дешевле рыночной цены первого дня торгов. Об этом сообщил Павел Шахлевич на форуме АРИ. Ранее это освобождение было отменено, и с 2024 года инвесторы, купившие акции дешевле их рыночной стоимости, могли столкнуться с начислением НДФЛ.

Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) подсчитала, что налогооблагаемая база по трём IPO составила 1,49 млрд руб., а сумма потенциального налога — 193,7 млн руб. Это касается акций таких компаний, как «Европлан», «Диасофт», «МТС Банк» и «Аренадата». Например, в случае «Европлана» цена IPO была 875 руб., а минимальная рыночная цена в первый день торгов — 950 руб.

Минфин предлагает внести изменения в регулирование, чтобы цену IPO признать рыночной. Это позволит избежать уплаты налога на материальную выгоду, который возникает из-за разницы между ценой IPO и минимальной ценой первого дня торгов. Изменения планируется утвердить до конца года.

Ключевые слова: Минфин, налог, IPO, материальная выгода, инвесторы, НДФЛ, акции.

( Читать дальше )

Почти квартал назад мы начали вести портфели IPO. Идея в том, чтобы примерно на половину счета купить IPO-акции, еще примерно на половину – продать фьючерс на Индекс МосБиржи. Попутно получить доход от размещения свободных денег в РЕПО с ЦК (актуальная эффективная ставка вблизи 20,5% годовых, размещается 40-45% от активов).

В нашей выборке всего 2 акции. Займер, одной из крупнейших МФК, где Иволга с июня маркетмейкер, и АПРИ, крупного застройщика, где Иволга – организатор IPO.

И в стратегии с Займером, и в стратегии с АПРИ мы в плюсе (см. верхний график).

Но АПРИ далеко впереди. +10% за неполные 3 месяца (гросс-результат, без учета транзакционных издержек и налогов; издержек за 3 месяца набралось бы не больше четверти процента). ~40% в годовых. Хотя на квартальном горизонте годовыми оперировать рановато.

На данный момент в нашу пользу и устойчивость акций АПРИ, и падение фьючерса на Индекс МосБиржи. Второе даже важнее: фьючерс с 30 июля (IPO АПРИ) упал на -11%.

Сегодня мы слегка ребалансируем активы Сводной стратегии Иволга IPO (куда входят акции и Займера, и АПРИ), в пользу АПРИ. В ней на акции каждой из 2 компаний приходилось по 26% активов (на шорт Индекса – 48%). Теперь в Займере будет 25%, в АПРИ – 27%.

( Читать дальше )

Продолжаем разбираться, какие IT-компании появятся на бирже в ближайшее время

💰 6. ДОМ.РФ

О том, что ДОМ.РФ собирается выходить на IPO, я уже писал. Сегодня Минфин сообщил, что объём размещений составит 15 млрд рублей.

Кстати, появилась инфа, что из около 10 готовящихся размещений госкомпаний 6 — это SPO, т.е. дополнительная эмиссия. Первыми в голову приходят Совкомфлот и Газпром – возможно, продадут ещё «кусочек» этих компаний.

ДОМ.РФ будет «пробным шаром» в деле приватизации госкомпаний. Жду выхода на биржу ближе к середине 2025 года. Раньше – вряд ли.

💻 7. Selectel

Один из крупнейших провайдеров облачной инфраструктуры объявил о подготовке к IPO в мае 2024 года. По словам сооснователя компании Лев Левиев, примерный срок выхода на биржу – 3 года.

Сейчас компания занимает 3 место среди российских провайдеров IaaS (первое – РТК-ЦОД, второе – МТС), имеет более 25 тысяч клиентов, 8 собственных дата-центров. Предварительная оценка компании – 40-50 млрд рублей.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 24 октября:

💵 USD — ↗️ 96,6379
💶 EUR — ↘️ 104,3815
💴 CNY — ↘️ 13,5192

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды снизился на 0,74%, составив 2 734,93 пункта.

▫️ В течение дня лидеры государств БРИКС, находящиеся сейчас в Казани, поднимали темы (если минимизировать политическую составляющую) развития многополярной модели мира, совершенствования единой системы расчетов на основе нацвалют и вопросы расчетно-депозитарной инфраструктуры BRICS CLEAR, сотрудничества по созданию энергетической транзитной сети, логистических хабов, открытия зерновой биржи и платформы БРИКС по драгметаллам и алмазам. Представители стран БРИКС приняли итоговую декларацию (134 пункта на 43 страницах), в которой зафиксированы многие из перечисленных выше тем, в дальнейшем эту декларацию будут называть Казанской – по месту проведения саммита.

▫️ Оба аукциона по размещению ОФЗ, запланированные на сегодня, признаны ведомством несостоявшимися. С учетом заявленных амбициозных планов заимствований в IV квартале, сегодняшний результат можно назвать тревожным, кстати, ровно год назад, на фоне похожих событий, по собственному желанию ушел в отставку Тимур Максимов, курировавший в ведомстве работу департамента госдолга и государственных финансовых активов.

( Читать дальше )

Мы планируем сформировать экспертный совет, который в том числе будет рассматривать потенциальных кандидатов на сделки. В ближайшее время планируем, что этот совет будет собран и начнет свою работу — управляющий директор по фондовому рынку торговой площадки Борис Блохин

Блохин отметил, что в него могут войти представители профучастников, инвестбанков и профильные специалисты. 

tass.ru/ekonomika/22201565

Ну, слушайте...

Выручка 2021 — 1,168 млрд, 2022 — 2,597 млрд, 2023 — 2,568 млрд. LTM (30.06.2024) — 2,768 млрд.

EBITDA 2021 72 млн, 2022 — 215 млн, 2023 — 465 млн, LTM (30.06.2024) — 560 млн.

Текущая загрузка трёх производств — 87%, 83% и 60%, притом последнее — «перспективный рынок одноразовой посуды».

Капитализация с учётом привлечённых средств — от 8,8 млрд до 9,6 млрд в зависимости от конечных параметров. P/Bv (до новых денег) 4+, P/S (с новыми деньгами) под 3,5, P/E 30+, EV/EBITDA что-то около 17 — под обещание построить новое производство и на новом для себя рынке нарастить долю до 10%, потому что ТетраПак сократил своё присутствие. И сделать х4,5 выручку за 2028 год к 2023 году.

Сканы РСБУ перекошены в сканере. Размещают ребят профессиональные ВДОшники — разгонялы низкосорта из Новосибирска. Кстати, те самые, которые размещали знаменитые выпуски облигаций «Дяди Донера», ну а когда после наезда налоговой на эмитента инвесторам показали купонный сюрприз — представители владельцев облигаций, поддерживаемые «Юнисервис Капиталом», всё никак не могли корректно заполнить документы в суд и поставить на них свою подпись, из-за чего исковые заявления возвращались судом…

( Читать дальше )

Фильм «Дурные деньги» Крэйга Гиллеспи основан на реальных событиях, которые произошли во время пандемии Covid-19. Сюжет разворачивается вокруг компании GameStop, некогда популярного продавца видеоигр, которая начала терять свои позиции на рынке. В период массового перехода торговли в онлайн, компания GameStop закрыла около 500 магазинов, и ее акции обесценились более чем в десять раз за семь лет.

Связь с обсуждением в России планов по увеличению капитализации фондового рынка к 2030 году более чем прослеживается. Обе темы касаются динамических изменений на финансовых рынках: в США мы видим, как общественные и экономические факторы могут резко изменить рыночные условия для отдельных компаний, а в России — стратегические намерения государства повысить капитализацию, что требует новых подходов, включая проведение IPO и увеличение инвестиций. В обоих случаях ключевым вопросом остается привлечение, удержание и контроль инвесторов, независимо от того, происходит ли это через биржевые акции или инструменты долгосрочных сбережений. Пишите в комментариях, что вы думаете о данной инициативе?

( Читать дальше )

Министерство финансов готово направить поправки в законодательство, чтобы освободить от налогообложения возникающую материальную выгоду при покупке акций на первичном публичном размещении (IPO) по цене ниже котировок первого торгового дня. Об этом заявил заместитель директора департамента финансовой политики Минфина Павел Шахлевич.

«Нашли инструмент, где это поправить и как. Обсудили в рабочем порядке с коллегами из Банка России. Сейчас эту инициативу постараемся оперативно продвинуть, и если будут необходимы именно изменения в Налоговый кодекс, то наши коллеги в целом готовы на это движение», — заявил он.

www.rbc.ru/quote/news/article/6718b3e09a79476596a380cc

Министерство финансов готово направить поправки в законодательство, чтобы освободить от налогообложения возникающую материальную выгоду при покупке акций на первичном публичном размещении (IPO) по цене ниже котировок первого торгового дня. Об этом заявил заместитель директора департамента финансовой политики Минфина Павел Шахлевич.

«Нашли инструмент, где это поправить и как. Обсудили в рабочем порядке с коллегами из Банка России. Сейчас эту инициативу постараемся оперативно продвинуть, и если будут необходимы именно изменения в Налоговый кодекс, то наши коллеги в целом готовы на это движение», — заявил он.

www.rbc.ru/quote/news/article/6718b3e09a79476596a380cc