ЦБ упрощает допуск ценных бумаг на рынок

Банк России представил доклад с инициативами по упрощению эмиссии. Обсуждение продлится до 31 марта 2026 года.

На первый взгляд — техническая реформа.

На практике — это изменение архитектуры всего рынка капитала.

Разбираем ключевые моменты.

⸻

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю множество полезных и информационных постов абсолютно бесплатно. Также каждый месяц разыгрываю 3 подписки на 3 месяца Telegram Premium, все что нужно — подписаться.

⸻ 

📊 1️⃣ Стандартизация структурных облигаций

ЦБ предлагает:

• унифицировать условия выпусков

• снизить бюрократические издержки

• либо передать допуск таких бумаг биржам без регистрации

Что это даст рынку:

➡️ быстрее размещения

➡️ дешевле выпуск

➡️ больше структурных продуктов

Но важно: структурные облигации — сложный инструмент с элементами производных. При росте предложения вырастет и риск непонимания продукта инвесторами.

⸻

💼 2️⃣ Отказ от регистрации облигаций до 3 млрд ₽ в год

Если бумаги допущены к торгам, контроль будет у биржи.

Следствие:

• средним компаниям проще привлекать капитал

• увеличится число корпоративных выпусков

• активизируется «второй эшелон»

Для инвесторов это означает рост доходностей — но и рост кредитного риска.

⸻ 

💰 3️⃣ Упрощение для выпусков с крупным номиналом (от 3 млн ₽)

Регистрация таких облигаций может быть отменена.

Это сегмент квалифицированных инвесторов.

Рынок станет быстрее и гибче в крупных размещениях.

⸻ 

🚀 4️⃣ Послабления для непубличных компаний

Предлагается отменить регистрацию акций АО с числом акционеров менее 50.

Это серьёзный шаг для:

• pre-IPO рынка

• малого и среднего бизнеса

• частных размещений

Фактически регулятор снижает барьеры для привлечения частного капитала до выхода компании на публичный рынок. 

⸻ 

⏳ 5️⃣ Сокращение срока преимущественного права

С 45 до 15 рабочих дней.

Компании смогут быстрее проводить допэмиссии.

Инвесторам придётся внимательнее следить за риском размытия доли.

 ⸻ 

🔗 6️⃣ Цифровые ценные бумаги 

Рассматривается выпуск бумаг в цифровой форме на блокчейн-платформе.

Это может:

• снизить инфраструктурные издержки

• ускорить расчёты

• создать основу для токенизации активов

Мировой тренд постепенно приходит и в российскую инфраструктуру.

⸻ 

🧠 Что это означает для рынка?

Российский рынок сейчас опирается в основном на внутренний капитал.

Упрощение эмиссии — это способ:

• стимулировать корпоративное финансирование

• расширить предложение инструментов

• сделать рынок глубже

Но у любой либерализации есть обратная сторона.

Чем ниже барьеры входа для эмитентов,

тем шире становится рынок —

и тем больше в нём компаний разного качества.

⸻ 

⚖️ Вывод

 Рынок станет:

Больше

Быстрее

Доходнее

Но одновременно:

Сложнее

Рискованнее

Менее однородным по качеству

В таких условиях выигрывают не те, кто просто «покупает облигации»,

а те, кто анализирует долговую нагрузку, денежный поток и устойчивость бизнеса.

Упрощение регулирования — это всегда расширение возможностей.

Но на длинной дистанции доход получают те, кто умеет работать с риском.

⸻

✅Склад бесплатной полезной информации — в моем телеграм канале 

Профиль в Т-Пульс: MillionWay

Розыгрыш за подписку тут: РОЗЫГРЫШ 

Спасибо каждому, кто дочитал пост до конца, каждый мой пост — большая работа, буду рад, если в качестве благодарности вы подпишитесь и поставите реакции 🫂❤️