En+

По прежнему есть интерес к данной бумаге. Уже обращал внимание на объем покупок, который впоследствии затестили, при этом снижение зигзагом, что говорит о продолжении тренда. Цели: t.me/TerritoryofTrading/6491

Вчера мы рассматривали отчет Русала и он оказался очень слабым. Но есть еще компания, через которую можно сделать ставку на алюминий. И это не только ставка на легкий металл, но и на электроэнергетику. Как вы догадались уже, компания называется Эн+ и сегодня мы рассмотрим ее результаты за 1п 2023г по МСФО.

   Совокупный объем импорта первичного алюминия Китаем (белым, в млн тонн) и аналогичный показатель, приходящийся на долю России

Китай купил рекордный объем первичного российского алюминия в июле, пишет Bloomberg со ссылкой на данные Главного таможенного управления КНР. В прошлом месяце Китай импортировал 108 тыс. тонн первичного алюминия из РФ, что является рекордным значением за всю историю ведения статистики с 2008 года. С начала года данный показатель вырос на 170% до 552 тыс. тонн, и на долю России пришлось почти 90% всего импорта данного металла Китаем.

При этом Китай остается крупнейшим в мире производителем алюминия (около 40 млн тонн в год), и объем импорта страной данного металла остается небольшим относительно этого показателя.

В прошлом году «Русал» — крупнейший российский производитель алюминия — произвел около 3,8 млн тонн данного металла, напоминает Bloomberg.

Эн+ — уникальный актив на Московской бирже хотя бы потому, что это одна из немногих возможностей купить долю в компании частных ГЭС (обычно ГЭС контролирует государство). Маржинальность гидроэлектростанций можно будет увидеть в посте далее (более того она в 2023 году даже выросла).

Базовые посты с разбором бизнеса Эн+ тут:

Когда Эн+ даст дивиденды акционерам и как правильно считать прибыль основной компании Олега Дерипаски?

En+: лакомый value актив

Все посты Мозговика про Эн+ тут:

smart-lab.ru/allpremium/?ticker%5B%5D=ENPG

ДИСКЛЕЙМЕР: мы считаем акции ЭН+ имеет большой фундаментальный потенциал, но существенное ограничение в виде отсутствия дивидендов (нарушение дивидендной политики) пока не предполагает в акциях интересную инвест идею. Акции забыты, цены на алюминий на дне (дочка в виде РУСАЛа в операционном убытке), поэтому пока просто наблюдаем за активом.

Результаты РУСАЛа за 1 полугодие 2023 года описывал тут:

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/931873.php (если коротко все грустно и возможно мы на дне цикла)