электроэнергетика

Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в июле 2025г.:

👉выработка электроэнергии в РФ — 91,65 млрд кВт*ч. (-0,8% г/г)

— в т.ч. выработка ТЭС станциями — 53,54 млрд кВт*ч. (-5,2% г/г)
— в т.ч. выработка ГЭС  — 18,12 млрд кВт*ч. (-0,9% г/г)
— в т.ч. выработка АЭС  — 19,29 млрд кВт*ч. (+13,6% г/г)

( Читать дальше )

Глава «Системного оператора» Федор Опадчий в интервью ТАСС:

• По данным на 3 сентября 2025 года, энергопотребление в России нарастающим итогом с начала года снизилось на 0,9% г/г. В первую очередь это связано с погодными факторами — зима была более теплой, а лето менее жарким. 
• Если не случится природных аномалий, энергопотребление в России по итогам 2025 года сохранится на уровне прошлого года
• На территориях Дальневосточного федерального округа видим рост энергопотребления на 4,3% к прошлому году.
• Принято решение о строительстве более 2 ГВт новой генерации в Объединенной энергосистеме Юга
• Сейчас в Сибири майнинг активно развивается, но в тех зонах, где нет дефицита. На Дальнем Востоке мы не видим активного развития майнинга.
• Дальнейшее увеличение объемов ВИЭ без строительства новых ГЭС или систем накопления энергии будет означать снижение эффективности их использования — в периоды наиболее благоприятных погодных условий их энергию будет некуда выдавать.  

( Читать дальше )

Генеральный директор, Председатель Правления ПАО «Россети» Андрей Рюмин:

• За прошлые пять лет наша инвестпрограмма на Дальнем Востоке составила 390 млрд руб., на 2025-2029 гг. вырастет до 415 млрд руб
• Суммарно инвестпрограмма по распределительному и магистральному комплексам в 2025 г. составит около 700 млрд руб.
• На текущий момент вопрос передачи активов от «РусГидро» к «Россетям» остро не стоит. Но обсуждения были.
• Про планы объединения «Якутскэнерго» и ДРСК я не в курсе. Но у «Якутскэнерго» еще больше проблем с финансовым состоянием
• Вопрос выплаты дивидендов Россетями сложный, компания обсуждает его ежегодно

«На текущий момент есть мораторий на выплату дивидендов, но при этом каждый год правительство РФ возвращается к этому вопросу, и мы его отдельно обсуждаем», — ответил Рюмин.

• Вопрос передачи электросетевых активов Русгидро в Россети обсуждался, но на текущий момент остро не стоит
• Россети поддерживает идею объединения с «Системным оператором»

«Если говорить про перспективы объединения с „Системным оператором“, то это уже скорее вопрос к Минэнерго», — отметил Рюмин.

( Читать дальше )

💭 Оцениваем перспективы компании в инвестиционном аспекте...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка компании за 6 месяцев 2025 года составила 71,0 млрд рублей, что на 8,9% выше показателя аналогичного периода 2024 года (65,2 млрд рублей). Чистая прибыль достигла 5,4 млрд рублей, показав рост на 34% по сравнению с 2024 годом (4,0 млрд рублей). Показатель EBITDA вырос почти на 11%, достигнув 19,8 млрд рублей. Рост показателя объясняется увеличением выручки и эффективностью операционной деятельности. Общий уровень долга снизился на 22%, до 29,7 млрд рублей. 

🤔 Объем инвестиций в основные средства сократился примерно на 25%, составляя около 12 млрд рублей. Причина сокращения связана с оптимизацией инвестиционных проектов и уменьшением потребности в новых мощностях. Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.

🧐 Деятельность группы регулируется государством, что обеспечивает стабильность доходов, но создает ограничения на тарифы и инвестиции. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки, начиная со второй половины года.

( Читать дальше )

Замминистра энергетики Евгений Грабчак:

• План финансового оздоровления компании «Русгидро» планируют обсудить на совещании, которое пройдёт 4 сентября 
• План финансового оздоровления генерирующей компании ТГК-2 сейчас на рассмотрении в Минэнерго

1prime.ru/20250904/vef-861746656.html
1prime.ru/20250904/minenergo-861746777.html

Инвестпрограмма Россетей на Дальнем Востоке на 2025-2029гг запланирована в размере ₽415 млрд — гендиректор компании Андрей Рюмин.

• В список проектов входят энергоснабжение второго этапа Восточного полигона, а также ЛЭП, которая соединит энергосистемы Сибири и Востока
• Источники финансирования этих инвестиций у компании есть

www.interfax.ru/russia/1045598

Экспорт электроэнергии в Китай в первом полугодии сократился на 60%, до 200 млн кВт•ч, следует из материалов «Интер РАО» (оператор экспорта-импорта электроэнергии в РФ) к отчетности компании от 14 августа. За июнь, по данным таможенной статистики КНР, из РФ импортировано всего 14,4 млн кВт•ч.

Объем поставок электроэнергии в КНР за полугодие находится на историческом минимуме. В 2010–2020 годах среднегодовой объем экспорта электроэнергии из РФ в Китай находился на уровне 3 млрд кВт•ч. Снижение поставок объясняется дефицитом мощности в Объединенной энергосистеме (ОЭС) Востока: ограничения не позволяют восстановить экспорт в Китай до плановых значений.

www.kommersant.ru/doc/7960187

💭 Рассматриваем вопрос стабильности акций компании, оценивая её финансовые показатели, перспективы роста доходов и влияние инвестиционной программы на размер выплачиваемых дивидендов...


💰 Финансовая часть (2 кв 2025)

📊 Рост выручки составил 14.1% год к году. Показатель EBITDA увеличился на 33.3% год к году. Объем чистого долга уменьшился на 1.8 миллиарда рублей с начала текущего года. Капитальные затраты (CAPEX) увеличились, что привело к снижению свободного денежного потока (FCF). Однако на операционном уровне показатели остаются положительными: годовая динамика демонстрирует увеличение маржи. В 2025 году прогнозируется средний уровень индексации тарифов примерно на 12,6%, что позволит сохранить высокую маржинальность бизнеса и высокие темпы прироста выручки, начиная со второй половины года.

⚡ Важно отметить, что системы электроснабжения находятся в хорошем состоянии — аварийных нет. Тем не менее компания уже запланировала статьи расходов на модернизацию сетей.



🫰 Оценка

💪 Значительный прирост тарифов гарантирует положительные финансовые результаты компании в течение ближайших одного-двух лет, при этом ключевые мультипликаторы привлекательны.

( Читать дальше )

Почти 52% экспортных поставок в первом полугодии 2025 года пришлось на долю Казахстана и Киргизии, ещё около 16% — на долю Монголии. Как и в первом полугодии 2024 года продолжались ограничения в дальневосточной энергосистеме, не позволяющие восстановить объём экспорта в Китай до плановых значений. Рост импорта произошёл преимущественно за счёт перетоков из Казахстана.

www.interrao.ru/press-center/news/detail.php?ID=18835

Группа «Интер РАО» опубликовала результаты производственной деятельности по итогам I полугодия 2025 года.

Основные факторы, определившие динамику ключевых производственных показателей:

• привлекательная конъюнктура на рынке на сутки вперёд в первом квартале 2025 года в условиях снижения загрузки АЭС, ГЭС и ВИЭ в первой и второй ценовых зонах. Это позволило увеличить выработку электроэнергии тепловыми электростанциями и, как следствие, — коэффициент использования установленной мощности;
• более высокая температура воздуха зимой 2025 года, что привело к снижению выработки тепловой энергии;
• увеличение установленной мощности по завершении модернизации.

Зарубежные активы: генерация и распределительные сети




( Читать дальше )