фск россети

«ФСК ЕЭС» отчиталась об умеренном росте прибыли акционеров в 2018 году на 6% до 92,8 млрд руб., но эффект роста был достигнут за счет отражения обесценения основных активов в 2017 году на сумму 11 млрд руб. Без учета статьи по обесценению скорректированная прибыль снизилась на 5,8% до 91 млрд руб. Снижение операционной рентабельности произошло на фоне быстрого увеличения расходов в прошлом году (OPEX +15% г/г), но это не стало сюрпризом. Выросли расходы на электроэнергию на компенсацию потерь в связи с изменением учета нагрузочных потерь и повышением стоимости электроэнергии, а также налоги и амортизация. Компания возобновила резервирование по дебиторской задолженности, отчислив 4,6 млрд руб. или 2,2% выручки от передачи э/э после восстановления резерва в 2017 году на сумму 3,8 млрд руб. Чистый долг сократился на 4,6% до 205 млрд руб. или 1,46х EBITDA.

Фактор увеличения операционных расходов в прошлом году уже учтен рынком, и мы не ожидаем реакции биржи на МСФО 2018. В фокусе инвесторов сейчас решение по дивидендным выплатам, а также вопрос с финансированием инвестиционной программы, которая заметно увеличится в связи с электроснабжением дальневосточных проектов.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

ФСК  — рсбу/ мсфо
1 274 665 323 063 акций http://fs.moex.com/files/12122
Free-float 18%
Капитализация на 18.03.2019г: 215,240 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 379,173 млрд руб/ мсфо 361,860 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 387,469 млрд руб/ мсфо 371,555 млрд руб
Общий долг на 30.09.2018г: 372,329 млрд руб/ мсфо 358,075 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 396,669 млрд руб/ мсфо 369,880 млрд руб

Выручка 2016г: 218,367 млрд руб/ мсфо 255,603 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 143,643 млрд руб / мсфо 160,080 млрд руб
Выручка 2017г: 215,999 млрд руб/ мсфо 242,186 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 53,201 млрд руб/ мсфо 60,659 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 104,765 млрд руб/ мсфо 117,456 млрд руб

( Читать дальше )

ФСК ЕЭС публикует аудированные консолидированные финансовые результаты по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за год, закончившийся 31 декабря 2018 года.

Выручка Группы составила 254 млрд. руб., в том числе:

— выручка за услуги по передаче электроэнергии составила 213,1 млрд. руб., что на 10,9% (20,9 млрд. руб.) выше показателя прошлого года, в том числе, за счет:

• роста доходов от компенсации потерь в связи с выходом постановления Правительства Российской Федерации от 07.07.2017 № 810, которым были внесены изменения в Правила недискриминационного доступа к услугам по передаче электрической энергии и оказания этих услуг;

• роста выручки по передаче электроэнергии вследствие роста тарифа с 01.07.2017 и 01.07.2018 на 5,5% в обоих случаях;

— выручка за услуги по технологическому присоединению составила 21,5 млрд. руб. Рост выручки на 10,8% (на 2,1 млрд. руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года связан с графиком оказания услуг, определяемым заявками потребителей;

( Читать дальше )

отчет ЛУЧШЕ ОЖИДАНИЙ Чистая прибыль на акцию 7,4к.! = Чистая прибыль 92,8 млрд.р !





( Читать дальше )

Сегодня у нас 2 отчета по календарю!

Лучшие комментарии, написанные к каждому из отчетов (Энел и ФСК) на форумах, зарабатывают 1000 руб!
https://smart-lab.ru/forum/FEES
 
https://smart-lab.ru/forum/ENRU

Москва. 15 марта. ИНТЕРФАКС — ПАО «ФСК ЕЭС» (MOEX: FEES) планирует опубликовать финансовые результаты по МСФО за 2018 год в понедельник, 18 марта, сообщила компания. 
Кроме того, ФСК проведет телефонную конференцию для аналитиков и инвесторов в тот же день в 15:00 мск. 
Как сообщалось, чистая прибыль компании по РСБУ выросла в 2018 году почти на 33%, до 56 млрд руб., скорректированный показатель EBITDA — почти не изменился в сравнении с 2017 годом, символически снизившись на 0,2%, с 129,3 млрд руб. до 128,98 млрд руб. 
ФСК владеет и управляет электросетевыми объектами Единой национальной электросети РФ. Электросетевому холдингу «Россети» (MOEX: RSTI) принадлежит 80,13% акций ФСК. В свою очередь «Россети» на 88,04% принадлежат государству, еще 1,28% в капитале — у GazpromFinance B.V.

Всем привет! Я вернулся из командировки и на этой неделе вернусь к анализу рынков. Перед отъездом совершил пару сделок в своем портфеле, которые не успел описать для канала. Исправляюсь.

Во вторник продал половину акций Норникеля

В октябре прошлого года писал вам, что я верю в рост цен на палладий, чему были четкие фундаментальные причины: https://t.me/intrinsic_value/142. Естественно, такой расклад положительно сказался на финансовом результате крупнейшего в мире производителя палладия – компании Норникель, о чем я писал в это же время: https://t.me/intrinsic_value/143. В тот момент я взял большую часть акций по 11 423 рублей за штуку. Затем докупал акции в ноябре по 11 728 рублей за штуку: https://t.me/intrinsic_value/165. Таким образом, продав акции во вторник по 14 384 рублей, доходность составила 25.9% (87.4% годовых).

Я сейчас нейтрален по отнощению к акциям Норникеля по двум причинам: 1) Цены на палладий уже давно выше необходимых минимумов для мотивации увеличения капитальных затрат в отрасли. Уже в ближайшие 2-3 года мировое производство палладия вырастет, что закроет дефицит этого металла. 2) Соотношение цен палладия и платины достигло уровня 1.8x (см. картинку). Нельзя забывать, что эти металлы заменители друг друга в производстве автокатализатов. Правда замена используемого в производстве металла стоит денег и занимает от 18 месяцев (

( Читать дальше )

Закрыл вчера днём позицию по акциям ФСК, продав ценные бумаги по 0,1690 руб. Доходность вложений составила 11,2%. 

Причина закрытия позиции: ФСК опубликовала документ на сайте, из которого следует, что новый проект инвестпрограммы компании на 2020-2024 гг. предусматривает объем финансирования в 601 млрд руб.

Чистая прибыль ФСК по РСБУ за 2018 г. составила 56,2 млрд руб., допустим компания в год на капитальные затраты будет тратить около 150 млрд руб., это в 3 раза больше её чистой прибыли. Даже если прибыль по МСФО будет выше и рост тарифов будет способствовать росту чистой прибыли, как минимум капитальные затраты будут превышать в 2 раза. Соответственно инвестиционная программа ФСК будет финансироваться в долг.

Вчера за несколько часов перед закрытием торговой сессии купил обыкновенные акции Сбербанка по 206 руб. после сильного финансового отчёта за 2018 г.

Банк в 2018 г. увеличил чистую прибыль по МСФО на 11% по сравнению с прошлым годом — до 831,7 млрд руб. Чистый комиссионный доход вырос за год до 122,6 млрд руб. с 113,1 млрд руб. Корпоративный портфель прибавил 12,9%, достигнув 14,3 трлн руб. Результаты оказались выше прогнозов аналитиков, но Сбербанк замедлил рост прибыли и снизил рентабельность капитала – до 23,1%.

( Читать дальше )

ФСК ЕЭС планирует в течение 2020-2024 гг. направить на инвестиционные проекты 601 млрд руб.

533,5 млрд руб. будут получены от реализации услуг и товаров, остальные 67,5 — от иных источников финансирования.

В 2020 г. направят 120 млрд руб.,
в 2021 г. и 2023 г. — по 119 млрд руб.,
в 2024 г. — 124 млрд руб.
в 2019 г. — 171,3 млрд руб.

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/fsk-ees-planiruet-v-2020-2024-gg-napravit-na-finansirovanie-kapvlozheniy-601-03-mlrd-rub-1027992432

Нефтяные адмиралы. «Роснефть» намерена загрузить Севморпуть сырьем со своих месторождений

Как стало известно “Ъ”, «Роснефть» решила внести существенный вклад в наращивание грузопотока на Северном морском пути и может перенаправить туда нефть с новых месторождений Ванкорского кластера, построив около 600 км трубопровода до побережья Таймыра. Компания видит этот проект в связке с разработкой Пайяхской группы месторождений «Нефтегазхолдинга» Эдуарда Худайнатова. Эта концепция сейчас прорабатывается в правительстве, но комплексной оценки необходимых инвестиций еще нет. В «Транснефти», которой грозит падение объемов прокачки нефти с Ванкора, заявили о готовности «конкурировать с новым направлением». Эксперты считают, что в любом случае с привлечением лоббистского ресурса «Роснефти» шансы Пайяхи на реализацию повышаются.

( Читать дальше )