редомициляция

В развитие ситуации по налоговым поправкам в части редомициляции и их применимости к акциям Х5 и Русагро:

Очевидно, что правомерные ожидания инвесторов относительно налоговых последствий по сделкам (в том числе и в части налоговой выгоды от льготы по долгосрочному владению), формируются на момент осуществления инвестиций.

Ассоциация убеждена, что принятые после произведенных инвестором расходов, изменения в налоговое законодательство должны учитывать, что отношения, связанные с осуществлением инвестиций, являются длящимися.

Введенный в 2023 году порядок налогообложения акций ЭЗО очевидно ухудшил положение инвесторов (исключил возможность применения льготы долгосрочного владения и привёл к возникновению абсурдной ситуации, когда существенная часть затрат на приобретение бумаг переквалифицируется в прибыль для целей НДФЛ).

Если допустить, что текущие поправки не распространяются на ситуацию с Х5 и Русагро – это создаст ненужную социальную напряженность и продемонстрирует неспособность обеспечить налоговую нейтральность состоявшихся процедур редомициляции. Нестабильность налоговых условий может снизить доверие инвесторов к финансовой политике государства.

( Читать дальше )

Ассоциация добилась изменения одной из самых болезненных норм для инвесторов — пункта 2.6 статьи 277 Налогового кодекса РФ, который регулирует налогообложение при замене бумаг иностранных холдингов на акции экономически значимых организаций (ЭЗО) при редомициляции по решению суда.

Что было:
Прежняя редакция НК РФ приводила к тому, что при продаже акций редомицилированных компаний инвесторы были должны платить НДФЛ с несуществующей прибыли — расходы признавались только в доле, в которой акции российской ЭЗО числились в активах иностранного холдинга по балансу на 31.12.2021 г.

В результате по бумагам X5 и Русагро в расходы для целей НДФЛ попадала лишь часть затрат (57,6% и 10,94% от реальных расходов инвесторов на покупку этих бумаг). Сложилась парадоксальная ситуация, когда существенная часть затрат инвестора необоснованно признавалась его прибылью для целей исчисления НДФЛ.
Кроме того по таким бумагам была обнулена льгота долгосрочного владения (ЛДВ) для физлиц.

❗️Ассоциация утверждала, что подобный подход является дискриминационным и противоречит экономической логике налогообложения.

( Читать дальше )

📌 Вчера акции Озона снова начали торговаться после редомициляции, предлагаю взглянуть на динамику акций и подумать об их привлекательности.

1️⃣ КАК НАЧАЛИСЬ ТОРГИ?

• Полтора месяца назад торги расписками Озона были приостановлены на время редомициляции. За это время индекс Мосбиржи снизился на 7%, к тому же был ожидаем традиционный навес продавцов после переезда компании.

• Итог – вчера акции открылись падением на 7%, но к концу дня снижение цены уменьшилось до 3%. Компания стала лидером по обороту торгов, объём сделок за день составил 18 млрд рублей против 7 млрд рублей в Лукойле и 6,5 млрд рублей в Сбере (итоги торгов на скриншоте).

2️⃣ ДЕЙСТВИЯ КОМПАНИИ:

• Менеджмент понимал, что навес продавцов будет давить на котировки, поэтому перед самым возобновлением торгов принял сразу несколько защитных мер:

1) Впервые в истории анонсировали дивиденды в 143,55 рубля на акцию (див. доходность 3,6%). За 9 месяцев Озон заработал 2,9 млрд рублей прибыли, но на дивиденды направят 30 млрд рублей, поэтому деньги для выплаты придётся брать из обязательств успешного Финтеха и обязательств перед продавцами. Как показывает практика, такие источники дивидендов довольно рискованны.

( Читать дальше )

Дорогие подписчики, сегодня начнутся торги МКПАО «Озон», а перед этим мы разберем финансовый отчет крупнейшего российского маркетплейса по итогам 9 месяцев 2025 года. Традиционно, пройдемся по ключевым моментам:

— Выручка: 688,6 млрд руб (+73% г/г)
— Скор. EBITDA: 113,2 млрд руб (+157% г/г)
— Чистый убыток: -4,6 млрд руб (против убытка 41,9 млрд г/г)
— GMV: 2,9 трлн руб (+51% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 9М2025 консолидированная выручка продолжила демонстрировать ударные темпы и прибавила 73% г/г — до 688,6 млрд руб. на фоне растущей выручки в сегменте E-commerce и Финтех. В результате скорректированная EBITDA прибавила 157% г/г — до 113,2 млрд руб., а чистый убыток сократился с -41,9 млрд руб. до -4,6 млрд руб.

— скорр. EBITDA E-com выросла с 2,7 до 66,7 млрд руб. (внеся значительный вклад в общий показатель).
— операционные расходы выросли на 44% г/г — до 115,1 млрд руб.
— FCF за 9М2025, скорректированный на поступления от Финтеха составил 33,1 млрд руб.

( Читать дальше )

Покупать со скидкой на маркетплейсе? ХА! Как насчёт покупать со скидкой САМ маркетплейс?😎

🛒Бумаги Озона снова начнут торговаться с 11 ноября — спустя полтора месяца после приостановки торгов. Теперь обращаться на бирже будут не депозитарные расписки, а натуральные человеческие акции. Бумаги продолжат торговаться под прежним тикером OZON (что кстати редкость, до этого «возвращенцы» обычно меняли свой тикер).

Тарить акции после редомициляции или нет? В преддверии возврата Озона на биржу, делаю свежий авторский разбор.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Итак, завтра — долгожданный первый день торгов акциями ПАО «Озон». Многие мои знакомые уже держат нетерпеливо дрожащие пальцы над кнопкой «Купить на всю котлету!» в брокерских приложениях. Честно говоря, кстати, может и правильно делают💁‍♂️

📊Финансовые результаты (с пылу, с жару)

Буквально сегодня Озон выкатил ожидаемо сильный отчёт за 3 квартал 2025:

( Читать дальше )

Рады приветствовать вас, наших друзей и новичков канала
На сегодня более привлекательной компанией стал МКПАО Озон📦 потому что уже завтра ожидается возобновление торгов. Для грамотности наша команда решила подготовить подписчиков. Вчера вкратце рассказали свежие новости и планы о дивидендах. Сегодня изучим структуру и позитивные факторы, которые будут поддерживать бумагу в ближайшие недели.

1️⃣Основной состав акционеров Озона занимает АФК «Система» (31,8%) и основатель венчурного фонда LETA Capital Александр Чачава (27,7%). Дополнительно 7,6% у другие миноритариев ранее были в виде АДР. Здесь важно отметить факт, что большинство иностранных были не готовы «переезду» в Россию, поэтому покинули капитал. Так Озону будет удобней завтра начинать торги без бюрократизма.

2️⃣ Озон сегодня выложил свой отчет за III квартал 2025 г. Это важно знать любому инвестору если есть планы. Выручка выросла на +69%, таким образом компания уже превысила собственный прогноз за 2025 г. Ранее прогнозировалась 40%, а сегодня уже 43% и год не закончился. Весомый аргумент☝️

( Читать дальше )

Ozon ожидает 1 декабря запустить принудительную конвертацию расписок в акции МКПАО Озон — финдиректор Игорь Герасимов





vkvideo.ru/video-53159866_456240248

Совет директоров Ozon на заседании 6 ноября рекомендовал выплату дивидендов по итогам девяти месяцев 2025 года в размере 143,55 руб. на акцию, что в сумме составит 30 млрд руб. Это будут первые в истории компании дивиденды. Окончательное решение примут акционеры на внеочередном общем собрании 10 декабря, а реестр получателей будет определен на 22 декабря.

Решение о выплате дивидендов учитывает финансовые результаты Ozon за три квартала 2025 года, потребности в инвестициях и уровень долговой нагрузки. Компания планирует сохранять баланс между ростом платформы, рентабельностью и распределением прибыли среди акционеров. Источниками дивидендов могут быть как чистая прибыль за отчетный период, так и нераспределенная прибыль прошлых лет по МСФО или РСБУ. Возможные периоды выплат — по результатам I квартала, полугодия, девяти месяцев и года.

Во II квартале 2025 года выручка Ozon достигла 227,6 млрд руб. (+87% г/г), чистая прибыль составила 359 млн руб., тогда как годом ранее компания закрыла II квартал убытком в 28 млрд руб. Торги расписками Ozon на Мосбирже были приостановлены в конце сентября из-за редомициляции, их предварительное возобновление ожидается 11 ноября по расчетной цене 4135 руб. за бумагу.

( Читать дальше )

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. На этой короткой неделе самым прибыльным днем стала только пятница и рынок завершил торги недели положительно выше позиции 2570 Индекса Мосбиржи (+1,57%). А теперь рассмотрим по полочкам главные события.

Ozon и его первые дивиденды
Именно в пятницу поступила позитивная новость, которую годами ждали с момента образования Ozon. Акционеры решили выплатить дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 143,55 руб за акцию. Окончательное решение будет принято 10 декабря.

Кроме того, сейчас когда ритейлер «переезжает» в Россию, Мосбиржа перевела компанию на первый уровень листинга т.е. относится теперь к компаниям голубых фишек. На следующей неделе уже могут возобновится торги Ozon и у него есть позитивные факторы мощного старта. Возможно начало с 11 ноября.

Лукойл и зарубежные активы
Надо начать с того факта, что Лукойл занимает в Индексе Мосбиржи 14,5%, а это не мало. Нефтяник платит дивиденды не раз в год и не раз в три года, поэтому с вопросом дивидендов не стоит сомневаться, просто Лукойл перенес сроки собрания.

( Читать дальше )

Компания «Циан» объявила о старте автоматической конвертации депозитарных расписок CIAN PLC в акции российского МКАО «ЦН». Разбираемся, как это повлияет на инвесторов и на что обратить внимание в налоговом учете.

Как проходит процесс

• Конвертация проводится в соотношении 1:1 для расписок, учитываемых в российских депозитариях.
• Новые акции будут зачислены на тот же счет депо, где ранее учитывались расписки.
• Процедура автоматическая — подавать какие-либо заявления владельцам не требуется.

Хотя технически процесс для инвестора прозрачен, есть некоторые налоговые нюансы, на которые стоит обратить внимание.

Налоговые последствия

1. С точки зрения НДФЛ конвертация не признается реализацией. Это означает, что никакого налога на доход на этом этапе не возникает.
2. После конвертации цена приобретения новых акций для целей налогообложения будет равна первоначальной стоимости расписок.
3. Срок владения акциями МКАО будет исчисляться исключительно с момента их зачисления на счет депо после конвертации, срок владения расписками CIAN PLC не будет зачтен. Это означает, что «налоговый стаж» инвестора обнуляется, а инвестор лишается возможности применить ЛДВ в ближайшие три года. Трехлетний счетчик начинается заново.

( Читать дальше )