Налоговая победа инвесторов - справедливый НДФЛ при редомициляции

Ассоциация добилась изменения одной из самых болезненных норм для инвесторов — пункта 2.6 статьи 277 Налогового кодекса РФ, который регулирует налогообложение при замене бумаг иностранных холдингов на акции экономически значимых организаций (ЭЗО) при редомициляции по решению суда.

Что было:
Прежняя редакция НК РФ приводила к тому, что при продаже акций редомицилированных компаний инвесторы были должны платить НДФЛ с несуществующей прибыли — расходы признавались только в доле, в которой акции российской ЭЗО числились в активах иностранного холдинга по балансу на 31.12.2021 г.

В результате по бумагам X5 и Русагро в расходы для целей НДФЛ попадала лишь часть затрат (57,6% и 10,94% от реальных расходов инвесторов на покупку этих бумаг). Сложилась парадоксальная ситуация, когда существенная часть затрат инвестора необоснованно признавалась его прибылью для целей исчисления НДФЛ.
Кроме того по таким бумагам была обнулена льгота долгосрочного владения (ЛДВ) для физлиц.

❗️Ассоциация утверждала, что подобный подход является дискриминационным и противоречит экономической логике налогообложения.
Получалось, чем дольше человек держал бумаги, тем хуже оказывалось его положение по НДФЛ — при том, что экономически он ничего не зарабатывал на самой замене бумаг.

Что стало:
Вместо ретроспективной оценки на 31.12.2021 г. появилась опция независимой рыночной оценки доли ЭЗО в активах холдинга на реальный момент редомициляции. Рассчитанная на основе оценки «доля ЭЗО в активах холдинга» заменяет прежнюю «долю по балансу на 31.12.2021 г.». То есть налоговая стоимость акций у инвесторов будет формироваться исходя из оценки на момент редомициляции.

✅ Важно: Полагаем, поправки позволяют скорректировать уже проведенные редомициляции (Х5, Русагро), т.к. предоставляют ЭЗО право на проведение рыночной оценки не позднее 3 лет с даты решения суда.

Указанные улучшения касаются налогообложения всех категорий инвесторов, как физических, так и юридических лиц.

Кроме того, для физических лиц введена преемственность сроков владения бумагами для применения льготы долгосрочного владения (ЛДВ). Закон вступил в силу с 28.11.2025 г.

Результат: Мы уходим от ситуации, когда инвестор, который сохранил доверие к рынку и пошёл по пути редомициляции, оказывался в существенно худшем налоговом положении, чем тот, кто вышел заранее.
Принятые поправки — важный шаг к более честному и предсказуемому налогообложению инвесторов .

Ассоциация признательна всем неравнодушным инвесторам, поддержавшим в начале 2025 г. обращения АВО в органы власти.
Наша с вами совместная работа в очередной раз привела к позитивным изменениям законодательства.

Уточнение по редомициляции

Инвесторы обращают внимание, что действие новой нормы пункта 2.6 статьи 277 НК РФ распространяется на правоотношения, возникшие с 1 января 2025 года (п. 31 ст. 25 Закона № 425-ФЗ).

❗️В этой связи возникает правовая неопределенность в отношении ценных бумаг Х5 и Русагро — торги акциями возобновились в 2025 г., однако зачисление акций на депозитарные счета было произведено в 2024 г.

Будем ожидать разъяснений Минфина России по данной ситуации.

bondholders