прогноз компании

 

Объем перевалки сухогрузовов зерна, исходя из данных ассоциация морских торговых портов, снижается и близок к до СВОшному. Причина снижения нагрузок может заключаться в цене зерна, которая уже превышает европейскую из-за курса рубля (https://www.finmarket.ru/news/6372744)

( Читать дальше )

На прошлой неделе я пообщался с IR'ом Озон Фармацевтики Дмитрием Коваленко.
Запись эфира можно посмотреть по ссылке: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240030

Я уже видел несколько эфиров с OZPH за последнее время, поэтому постарался задать самые правильные и интересные вопросы, и для вас здесь хочу привести самую основную суть, которая поможет лучше построить ваши финансовые модели по этим акциям...

👉Менеджмент замотивирован наращивать именно «чистую прибыль» — ключевой KPI

👉Долгосрочно рост цен на лекарства можно закладывать чуть ниже инфляции. В 2024 это было +8%

👉Валовая маржа 2025 ожидается на уровне 2024 несмотря на снижение себестоимости из-за курса 

👉Компания активно работает с аптеками, чтобы те улучшали доступность препаратов ОФ на витринах. Представленность в аптеках за год выросла с 12% до 18% и этот показатель еще кратно можно улучшать

👉Для построения долгосрочной модели можно использовать эту информацию:

( Читать дальше )

Как и обещал месяц назад, публикую прогноз по EBITDA и дивидендам в зависимости от ценовой конъюнктуры по итогам 2025 года. Прогноз охватывает 4 компании (Роснефть, Лукойл, Газпромнефть, Татнефть). По Сургуту выпущу отдельный пост. Сейчас базовый сценарий – снижение EBITDA минимум на 20% и более серьёзная просадка (до 30+%) по дивидендам. Вижу риски сокращения пэйаута в Татнефти и Газпромнефти, что может усугубить негативную динамику дивиденда в сравнении с 2024 годом. В прошлом не раз отмечал, что результаты в секторе меняются очень быстро. Рекордный квартал может смениться провальным. Стоимостные мультипликаторы существенно вырастут по итогам 2025 года из-за ухудшения результатов, несмотря на наблюдаемую корректировку акций. Снижение нефтегазовых доходов бюджета повышает риски усиления налогового давления на нефтяников и отрасли с высокой рентабельностью. Из сектора в портфеле есть префы Сургута (10%). Буду брать ещё. Также смотрю на Лукойл, но хочу еще дешевле. В фокусе неизбежная девальвация, которая улучшит ситуацию с доходами.

( Читать дальше )

ЕВРОПЛАН ПРЕДСТАВИЛ ПРОГНОЗ НА 2025:

Ожидается, что в 2025 году ЧПМ составит 8,6% (снижение на 1,3 п. п. по сравнению с 2024 годом), а стоимость риска может временно достигнуть 6,3% (3,4% в 2024 году) с дальнейшей нормализацией в 2026 году. Прогноз по соотношению «затраты/доход» на 2025 год составляет около 32% (26,4% в 2024 году). Эти факторы, в совокупности, позволят компании выплатить дивиденды в размере около 10,5 млрд рублей (87,5 рублей на акцию) в 2025 году, что в настоящее время соответствует дивидендной доходности за следующие 12 месяцев около 14,5%.

Понижение компанией прогнозов на 2025 год соответствует нашим ожиданиям, поскольку высокая ключевая ставка продолжает оказывать давление на новый бизнес компании и качество лизингового портфеля. По этой причине компания ожидает, что новый бизнес сократится примерно на 50%. Мы считаем, что «Европлан» продолжит выплачивать более 50% чистой прибыли в виде дивидендов в 2025 году на фоне высоких процентных ставок и замедления роста бизнеса, поэтому в текущем году инвестиционная привлекательность «Европлана» имеет дивидендный характер. По нашим оценкам, «Европлан» торгуется с мультипликаторами 2025 года P/E 5,1x и P/BV 1,4x, которые мы считаем справедливыми уровнями.

( Читать дальше )

Компания ПРОМОМЕД провела первый в своей публичной истории День инвестора, где продемонстрировала, как стратегия опережающего роста предопределила рекордные показатели 2024 года и неизбежно продолжит приносить результаты в 2025 году.

📌 Главные итоги 2024 года: ставка на инновации полностью себя оправдала

• EBITDA увеличилась на 31% — до 8,2 млрд рублей, рентабельность превысила 38%, что выше планов, заявленных на IPO. • Выручка в 2024 году выросла на 35% до 21,4 млрд руб. Рост в два раза выше темпов роста фармрынка и подтверждает успешность стратегии ПРОМОМЕД, ориентированной на инновационные продукты.

❗️Прогноз на 2025 год: опережающий рост — не случайность, а результат последовательной реализации стратегии.

• В 2025 году ожидается рост выручки на 75% за счёт запусков инновационных препаратов и повышения операционной эффективности.
• Рентабельность EBITDA >40%, рентабельность по чистой прибыли >20%.
• Чистый долг / скорр. EBITDA (за последние 12 месяцев) <2,5х.

( Читать дальше )

«Ситуация с пошлинами, безусловно, оказывает давление на рынок, однако разворот ОПЕК+ в сторону наращивания добычи также является важным фактором, способствующим снижению цен в последнее время», — говорится в обзоре Barclays.

Прогноз цены Brent на текущий год понижен экспертами до $66 с $70 за баррель, на 2026 год — до $60 с $62 за баррель.

Аналитики Goldman Sachs понизили прогноз средней стоимости Brent на оставшуюся часть 2025 года до $60 с $63 за баррель, на 2026 год — до $56 с $58 за баррель. Прогноз цены WTI на этот год уменьшен до $56 с 59 за баррель, на следующий — до $52 с $55 за баррель.

Morgan Stanley понизил прогноз средней цены Brent на третий и четвертый кварталы 2025 года вслед за решением ОПЕК+ на $5 за баррель, до $62,5 за баррель.

www.interfax.ru/business/1024047
www.reuters.com/business/energy/barclays-cuts-2025-2026-brent-crude-forecast-opec-accelerates-output-hikes-2025-05-05/

Общая выручка выросла на 65% г/г до 202,9 млрд руб., преимущественно за счет увеличения выручки от оказания услуг и роста процентной выручки.

( Читать дальше )

Дефицит бюджета России в 2025 году, по прогнозам, составит 1,5% валового внутреннего продукта (ВВП), что в три раза превышает целевой показатель правительства, поскольку страна готовится к длительному периоду низких мировых цен на нефть, показал опрос экономистов Рейтер в среду.

Доходы от продажи нефти и газа являются важнейшим источником денежных средств для Кремля, составляя от трети до половины всех доходов федерального бюджета за последнее десятилетие.

Россия снизила прогноз средней цены на нефть марки Brent в 2025 году почти на 17% по сравнению с оценкой, сделанной в сентябре прошлого года.Страна также снизила прогноз доходов от экспорта нефти и газа на 2025–2027 годы из-за снижения цен на нефть, ожидая, что в этом году доходы упадут на 15%.

Планируемый дефицит бюджета на 2025 год в размере 0,5% ВВП был рассчитан исходя из цены на нефть около 70 долларов за баррель. Представители Министерства финансов публично признали, что при цене на нефть около 60 долларов дефицит увеличится примерно на 1% ВВП.

( Читать дальше )

Друзья, опубликовали видео нашего эфира для тех, кто не смог присоединиться.

Ссылка на запись эфира 

Ссылка на презентацию о прогнозах на 2025 год

Мы продолжаем открыто вести с вами диалог. Спасибо, что вы с нами ❤️

 Компания как раз вчера представила результаты за 2024й год. 

Плачевное состояние бизнеса для нас не являлось секретом. Пиломатериалы это, увы, не нефть, поэтому для них решающее значение имеют не только себестоимость производства, но и длина логистики, которая так же понятным образом влияет на себестоимость. Если коротко описать суть проблемы Сегежи, то:
— раньше компания продавала свою продукцию на близкий европейский рынок (логистика короче и дешевле), да еще и по высоким ценам (гигантский премиальный рынок).
— на самом пике постковидного пузыря Система неудачно купила активы, тем самым нарастив долг;
— после начала СВО премиальный рынок закрылся. Теперь мало того, что продукция продается дешевле, так еще и везти ее гораздо дальше и дороже. Бизнес стал убыточным даже на операционном уровне.
— локально все это усугубляется укреплением рубля, которое еще сильнее бьет по и без того низкой марже экспортера.

Если бы не гигантский долг, то акционеры могли бы даже мечтать о выходе бизнеса в ноль или небольшую прибыль.

( Читать дальше )