пассивные инвестиции

В комментариях был вопрос — как я перевести средства обратно в контур РФ. Чтобы ответить предметно, я начал с анализа текущей структуры портфеля. За последние годы фокус действительно сместился в сторону экономики США, и по моим оценкам индекс S&P 500 выглядит перегретым. Не исключаю фазу охлаждения (в период с 14.10.2025 по 22.11.2025 снижение на 1,6%). Это стало одним из триггеров пересмотра позиции.

 

Дальше я рассмотрел два рабочих варианта перевода:

 

1. Наличные → счёт в Райффайзен Банк

 

Минусы:

• конвертация долларов в евро;
• согласие Брокера IB на вывод денежной позиции;
• курс обмена в банке хуже, чем реальный;

 

2. Перестановка бумаг между брокерами / перевод позиций

Плюсы:

• не нужно иметь дело с наличностью;
• нет движения денежных средств — это важно для налоговой отчетности в дальнейшем;
• деньги идут цифровым путём и прозрачны по происхождению;
• итоговая комиссия за перевод обычно ниже, чем потери на курсе.

( Читать дальше )

     Рубрика «Вопрос-ответ».

 

     «По стратегии в Тинькофф за последний год сколько было сигналов? все в плюс отработали?»

 

     Там с весны стоит довольно сильный фильтр на сделки, с ним сигналов получается сильно меньше. Вообще, точное число не считал, но порядка нескольких десятков за год. На Комоне есть стратегии, где сильно чаще, скажем, на «Ахиллесе» — почти каждый день. И есть, где еще реже, например, на «Самурае».

     Касательно «все ли в плюс» — нет, конечно. Вы сейчас троллите или настолько далеки от темы, что всерьез задаете этот вопрос? Чтобы все в плюс — это к инфоцыганам. У самых лучших трендовушек половина сигналов в плюс, половина в минус, и это не мешает прибыли (у средних прибыльных трендовушек в плюс вообще 30-40% сигналов). У той же моей стратежки в Т, про которую спросили, примерно 70% прибыли за 14 месяцев. Какой при этом процент сделок в плюс, вообще неважно. Арифметика в том, что средняя прибыль в сделке сильно выше среднего убытка. Собака зарыта здесь, и это в общем азы трендовой торговли.

( Читать дальше )

В далеком декабре 2018 года я решил диверсифицировать свой портфель и завел отдельный счет с четкими правилами:

 

1. Счет у зарубежного брокера

2. Инвестиции в валюте — защита от девальвации

3. Только из ETF, аккумулирующих дивиденды

4. Ежемесячное пополнение

5. Корректировка долей на бумага при пополнении счета

6. Максимально пассивная стратегия

 

При поддержке более опытного инвестора я открыл счет, сделал первое пополнение и купил в портфель 14 бумаг (MSTR куплен в 2025 году), в том числе:

ПланОвые Доли	ПланОвые Доли	ПланОвые Доли
BTEE.L	Биотехнологии	4,0 %
CRPU.L	Облигации корп	5,0 %
CSPX.L	Индекс S&P500	12,0 %
DPYA.L	REIT	11,0 %
EIMI.L	Развивающиеся рынки	11,0 %
IAUP.L	Золотодобытчики	8,0 %
IJPA.L	Япония	8,0 %
IUIS.L	Промышленность США	8,0 %

( Читать дальше )

     Задам странный вопрос: что общего у пассивных инвесторов и алготрейдеров? Давайте даже задам его в намеренно провокативной форме: в каком смысле метод пассивного инвестора тот же самый, что у хорошего алготрейдера, только куда более рискованный и отчаянный? Из серии «ставлю все на карту»?

 

     Сначала давайте напомню, как работает алгошник, например, при создании трендовой торговой системы. Он поднимает статистику цен. Он прогоняет на ней какой-то алгоритм. По возможности очищенный от переподгона. Он видит на нем, скажем, 30% годовых. Крутит и так, и эдак, пробует опровергнуть, убить его на стресс-тестах. Обычно это удается. Но вот попадается какая-то крепкая штучка, ломай ее так и эдак — не ломается. И вроде бы за ней еще есть физическое объяснение, что происходит в рынке и почему.

 

     Наш герой видит, что система работала, например, 10 лет в прошлом. Далее делает вывод, что мир, наверное, имеет какие-то привычки и инерцию.

( Читать дальше )

Друзья, привет! 👋

📣 Как вы знаете, по 6 фондам мы выплачиваем ежемесячный доход своим инвесторам (кроме Фонда фондов ПАРУС-МАКС, в котором происходит автоматическое реинвестирование доходов)

В конце каждого месяца мы формируем реестр инвесторов, кто получит доход.
Сегодня мы произвели выплату дохода инвесторам за июль 2025 года по паям в национальный расчетный депозитарий (НРД), который далее по цепочке отправляет денежные средства брокерам, а брокеры — инвесторам.

Как правило, зачисление на брокерские счета инвесторов происходит в течение 1-5 рабочих дней после отправки денежных средств с нашей стороны.

Общая сумма составила ~331 млн рублей.

💰Доход на пай до НДФЛ за июнь 2025 г:

— ПАРУС-ОЗН: 70,87 ₽ (10,5% от 8 121 ₽)
— ПАРУС-СБЛ: 13,33 ₽ (10,7% от 1 489 ₽)
— ПАРУС-НОРД: 12,50 ₽ (12,3% от 1 219 ₽)
— ПАРУС-ЛОГ: 13,42 ₽ (13,7% от 1 171 ₽)
— ПАРУС-ДВН: 9,10 ₽ (11,8% от 928 ₽)
— ПАРУС-КРАС: 9,00 ₽ (12% от 900 ₽)

Доходность рассчитана от цены закрытия предыдущего дня.

💰На текущий момент в продаже в стаканах остался объем на 13.08:

( Читать дальше )

 

     Все-таки не может без меня Сергей Спирин. Придумал мне кличку Пан Философ и периодически побеждает этого смешного персонажа в своем блоге (например, вот https://t.me/fintraining/6577 ).

 

     Я вот обычно ругаюсь все-таки с идеями, а не с их носителями. Хотя Спирин очень удобный символ определенной идеи, практически готовый маскот и мем. У знакомых с предметом людей достаточно сказать «Спирин», и сразу в голове возникает четкий мемплекс, не надо тратить абзац на описание. Саму идею при этом я бы характеризовал как пассивное инвестирование в его предельно нетерпимой и ограниченной версии. Чтобы было понятнее, приведу пример пассивного инвестирования без лишней агрессии, например, Павел Комаровский.

 

     Вот вроде — два апологета одного и того же. Но один несколько раз за год жучит Пана Философа в своем блоге, зачем-то продолжая его исправно читать. А другой все лето в закрытом блоге ведет доброжелательный разбор моей книги, зовет к себе на эфиры и поминает добрым словом.

( Читать дальше )

     Еще один тезис к застарелому спору о «пассивных инвестициях». Он же антитезис к убежденности апологетов, что ЛЮБОЙ человек может присоединиться к этой чудесной денежной машинке на 5-6% годовых реальной доходности, и на конец жизни выйти на пассивный доход. При условии, вероятно, что он не совсем поздно начал, и не совсем уж нищий. Но совсем уж нищие — они где-то в Африке. В развитых станах, включая РФ, сыграть в это может почти любой.

 

     Но если эта версия верна, то через 50 лет все человечество может дружно выйти на пассивный доход, и передать его детям, и работать больше не надо, никому и никогда, верно? По крайней мере, в развитых странах? Такой получается коммунизм, не совсем по Марксу, но главное, что счастье будет всем, даром и никто не уйдет обиженным?

 

     Вот правда, если все человечество послушает курсы, где этому учит — что ему помешает-то? Там же по определению на всех хватит? А если таки не хватит, то что-то не так с подходом, не находите?

( Читать дальше )

Только долгосрочный инвестор придерживающийся дивидендной стратегии может оценить всю прелесть получения выплат не от текущих цен на активы, а от тех, которые были сформированы за долгие годы планомерного инвестирования.

В данной подборке представлены компании, способные поделиться с нами частью своей прибыли в виде дивидендов, так что поехали:

Газпром нефть $SIBN
• Последний день для покупки: 07 июля.
• Размер дивиденда: ₽27,21 на акцию.
• Доходность: 5,14%.

Совкомбанк $SVCB
• Последний день для покупки: 07 июля.
• Размер дивиденда: ₽0,35 на акцию.
• Доходность: 2,14%.

Россети Московский регион $MSRS
• Последний день покупки: 07 июля.
• Размер дивиденда: ₽0,15054 на акцию.
• Доходность: 11,1%.

Икс 5 $X5
• Последний день для покупки: 08 июля.
• Размер дивиденда: ₽648 на акцию.
• Доходность: 19,23%.

Россети Волга $MRKV
• Последний день для покупки: 08 июля.
• Размер дивиденда: ₽0,0074 на акцию.
• Доходность: 7,86%.

Мосбиржа $MOEX
• Последний день для покупки: 09 июля.

( Читать дальше )

     Рубрика «вопрос — ответ». На сей раз из чата Павла Комаровского, где идет обсуждение моей книги «Деньги без дураков». Напомню, там в чате собрались умные люди, но в массе они пассивные инвесторы. Еще они очень вежливые. Надо понимать, что когда я говорю от отсутствии «5% реальной доходности на пассивный портфель», это вызов центральной точке их мировоззрения. Другие бы меня на их месте уже сто раз прокляли…

 

     Вопрос: «Вот эта мысль, что биржа — это игра с нулевой суммой, в тексте не первый раз уже проскакивает. Каждый раз за неё цепляюсь. Мне она, ну, по крайней мере, не очевидна. А если брать в расчёт ценные бумаги (или чем там на этой бирже торгуют), то откуда берется нулевая сумма? Тот же индекс ведь растёт».

 

     Ответ: в картину мира обязательно надо включать инфляцию и налоги. Инфляцию тут вроде помнят, налоги нет. Давайте предположим тупую модель, но из нее будет видно. Допустим, на бирже капитализация всей «биржи» 1000 рублей. Из них 500 рублей акции и 500 рублей ОФЗ. По акциям реальная доходность сверх инфляции в долгосроке 5%. По ОФЗ 0%. Реальная доходность человека, купившего такую «биржу» в равных долях — 2.5%. Однако налогами у него примерно столько и заберут.

( Читать дальше )

     Меня тут недавно попрекнули, что слабо разбираюсь в пассивных инвестициях. Ну как? Я-то полагаю, что разбираюсь в них больше их же рьяных адептов, я не против метода, храню там какой-то капитал. Главное отличие, что не сильно верую в значимый доход, который мне за это будет положен. То есть, если я обленюсь вконец, и вдарюсь на 100% в пассивный подход, делать буду, скорее сего, то же самое, что его крутые знатоки и любители, благо там дело нехитрое… И доходность нам будет — плюс-минус такая же. Только они скорее всего удивятся, что так мало, а я нет. Вся разница.

 

     Но замечу, чтобы преуспеть в инвестициях — лучше разбираться в чем-то другом. Только если уже устал, или не получилось, или так богат, что все равно — расслабиться в пассивном подходе. Ведь что такое «разбираться в пассивных инвестициях»? Там не так много вещей, которые можно оптимизировать. Во-первых, классы активов, на которые будет основная аллокация. Сейчас вот в России очень хороши депозиты и флоатеры, но мы-то знаем, что вдолгую — рулят акции, и может рентная недвижимость, если не лень. Во-вторых, экономия на издержках. Если фонд, то посчитать, какой лучше, если покупать акции самому, то просто не дергаться. В-третьих, подумать про налоги, учесть все лазейки.

( Читать дальше )