отчёт

🚩 ВУШ Холдинг представила финансовую отчетность за 9 месяцев 2024 года. Общая выручка выросла на 31,9% и составила 12,5 млрд рублей, чему способствовало увеличение парка средств индивидуальной мобильности (СИМ) и рост доходов на пользователя. В то же время рост расходов на обслуживание долгов и увеличение себестоимости продаж оказали давление на прибыль.

👀 Себестоимость увеличилась на 34,5% до 7 млрд рублей, что привело к росту операционной прибыли до 4,2 млрд рублей, хотя чистая прибыль снизилась на 5,9% и составила 2,9 млрд рублей. Основные причины включают повышение процентных расходов до 1,2 млрд рублей на фоне роста долговой нагрузки до 12,8 млрд рублей и увеличения стоимости его обслуживания.

🕯 Финансовое состояние ВУШ Холдинг остается стабильным. Показатель чистого долга/EBITDA снизился до 1,2х, что свидетельствует об успешной работе по управлению долговой нагрузкой. Денежные резервы на счетах составляют 6,3 млрд рублей, что также подтверждает финансовую устойчивость компании.

( Читать дальше )

🔔 Т-Технологии (ранее ТКС Холдинг) продемонстрировали в третьем квартале 2024 года впечатляющие результаты, подтверждая успешность стратегии интеграции Росбанка и общего роста бизнеса. Группа продемонстрировала 60% рост чистой прибыли до 37,8 млрд руб., что превысило прогнозы аналитиков. Это стало результатом синергий после покупки Росбанка, роста клиентской базы и активного увеличения транзакционной активности.

📈 За девять месяцев 2024 года чистая прибыль выросла на 39%, достигнув 83,5 млрд руб., а рентабельность капитала (ROE) сохранилась на высоком уровне 37,8%. Доля неработающих кредитов снизилась до 5,4%, что свидетельствует о качественной работе с рисками. Активы группы увеличились в 2,2 раза, составив 4,967 трлн руб., благодаря интеграции Росбанка.

🔼 В третьем квартале выручка группы выросла более чем вдвое и составила 264,4 млрд руб. Чистый процентный доход увеличился на 68%, а комиссионные доходы выросли на 57%. Это показывает значительное увеличение кредитной активности и рост доходности портфеля.

( Читать дальше )

🔍 ИнтерРАО представила результаты за девять месяцев 2024 года, продемонстрировав рост выручки на 12,5% до 1,09 трлн рублей. Основные факторы такого роста включают увеличение потребления электроэнергии, индексацию тарифов с 1 июля и приобретение гарантирующих поставщиков «Екатеринбургэнергосбыт» и «Псковэнергосбыт». Эти изменения не только увеличили клиентскую базу, но и укрепили позиции компании в сегменте энергосбыта, что особенно важно в условиях динамичного рынка.

📉 Несмотря на общий рост доходов, показатель EBITDA снизился на 9,8% до 114,7 млрд рублей, что указывает на снижение рентабельности. Основные причины заключаются в завершении действия договоров на поставку мощности (ДПМ) и увеличении операционных расходов. Это серьёзный сигнал, который требует внимания, особенно с учётом роста затрат на топливо и других операционных издержек.

📈 Чистая прибыль компании, напротив, выросла на 14%, составив 110,9 млрд рублей. Этот результат объясняется высоким уровнем процентных доходов от крупных денежных резервов компании.

( Читать дальше )

 

Кратко по отчету за 11 месяцев 2024 года:

Чистая прибыль: 58 млрд рублей (+41% г/г) у Т-Банка
У Росбанка — 54 млрд рублей (+83% г/г). Но обратите внимание: это показатели по РСБУ, которые не являются показательными, ждем МСФО.

• Количество клиентов экосистемы Т выросло на 19% год к году, до 46,9 млн.
• Активная клиентская база увеличилась на 17% год к году, до рекордных 32 млн пользователей.
• Суммарный размер кредитного портфеля Т-Банка и Росбанка превысил 2,7 трлн рублей.
• Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах в Т-Банке и Росбанке составил 5 трлн рублей.

👀 Теперь снимаем розовые очки:

🟠Выданные кредиты бизнесу за месяц снизились на 6,6% (с начала года снижение на 18%). Негативный звоночек.
🟠Юридические лица выводят средства со счетов (-6,3% за месяц, и -28% с начала года). Деньги в банк несут физ. лица.

❗️НО по достаточности капитала все круто, лучше чем в $SBER даже

————

Для тех, кто имеет там брокерский, но не пополнял счет и ничего не покупал, выпросил для вас подарок от Т-Банка

( Читать дальше )

Прилетело с налоговой недавно требование: 
уведомляет о необходимости уточнения данных отчета о движении средств по счету (вкладу) в банке или иной организации финансового рынка, расположенных за пределами территории Российской Федерации № --------------, (регистрационный №, дата представления 24.05.2024) Отчет требует уточнения следующих данных: выявлены следующие ошибки:. Не найден счет по ОКВ 840 для занесения отчета в ИР.; В соответствии с Правилами исправленный (уточненный) отчет необходимо представить в срок не позднее 30 рабочих дней с даты получения настоящего уведомления.

Об открытия счета уведомлял. Кто либо сталкивался с такой ситуацией? 

🌐 Финансовые результаты Аэрофлот за девять месяцев 2024 года демонстрируют впечатляющий рост выручки на 44,3%, достигнув 636,6 млрд рублей, благодаря восстановлению международного сообщения и увеличению пассажиропотока. Однако, за этими цифрами скрываются сложные вызовы, связанные с высокими издержками и долговой нагрузкой, которые сдерживают потенциал роста компании.

🙂 Рост пассажиропотока на 23,3% и увеличение занятости кресел до рекордных 89,8% подчеркивают высокую эффективность управления рейсами. Компания смогла воспользоваться восстановлением международных маршрутов, а также увеличением спроса на внутренние рейсы. Выручка от пассажирских перевозок выросла на 45,1%, отражая успех в увеличении доходных ставок на внутренних направлениях (+22,9%).

📉 Кроме того, снижение финансовых расходов более чем в шесть раз благодаря отсутствию значительных курсовых убытков позволяет компании улучшать чистую прибыль, которая составила 57,6 млрд рублей против убытка в 107,5 млрд рублей годом ранее.

( Читать дальше )

📈 РуссНефть завершила 9 месяцев 2024 года с выручкой в 223,35 млрд рублей, что на 32,2% выше уровня прошлого года. Основной вклад в рост внесли увеличение продаж нефти и повышение цен реализации. Однако чистая прибыль сократилась на 5,4%, до 32,19 млрд рублей, что связано с ростом себестоимости и увеличением затрат на транспортировку и добычу.

🥸 Компания демонстрирует улучшение операционной эффективности: валовая прибыль выросла на 27% до 55 млрд рублей, а прибыль от продаж увеличилась на 35%, достигнув 38,4 млрд рублей. Это свидетельствует о способности РуссНефти поддерживать рентабельность на фоне растущих расходов.

🛡 Активы компании за год выросли до 387,62 млрд рублей, а капитал и резервы увеличились на 16,9%, до 146,25 млрд рублей. При этом долговая нагрузка снизилась: долгосрочные обязательства сократились на 6,3%, а краткосрочные — на 7,3%. Это позитивный сигнал для устойчивости бизнеса.

🔍 Однако компания продолжает сталкиваться с вызовами. Рост себестоимости до 168,85 млрд рублей (+34%) оказывает давление на чистую прибыль. Увеличение расходов связано с ростом цен на услуги и материалы, что характерно для отрасли в условиях инфляции и роста тарифов. Дебиторская задолженность также увеличилась на 4,6%, что указывает на потенциальные риски с платежеспособностью контрагентов.

( Читать дальше )

☄️ Выручка РусГидро за 9 месяцев 2024 увеличилась на 11,8%, достигнув 411,4 млрд рублей, благодаря росту доходов от реализации электроэнергии (+13,5%) и мощности (+15,8%). Также существенный рост показала прочая выручка, увеличившись почти в пять раз благодаря оказанию услуг по строительству и модернизации гидротехнических сооружений. Однако рост операционных расходов на 13,8%, включая увеличение затрат на топливо (+28%) и амортизацию (+15,4%), оказал давление на показатели.

📈 EBITDA выросла до 110,1 млрд рублей, что подтверждает положительную динамику операционной деятельности, несмотря на негативное влияние убытков от обесценения активов и увеличившихся процентных расходов. Тем не менее, чистая прибыль сократилась на 55,4% до 24,9 млрд рублей из-за увеличения финансовых расходов и убытков от обесценения основных средств.

📉 Рост долговой нагрузки с 316,8 до 467 млрд рублей на фоне высоких процентных ставок стал одной из ключевых проблем компании. Процентные расходы выросли более чем в два раза — с 8,6 до 23 млрд рублей. Переоценка беспоставочного форварда на акции принесла убытки в размере 14,7 млрд рублей, что также негативно сказалось на итогах периода.

( Читать дальше )

Ⓜ️ Инфляция в начале декабря — мрак, по итогам года она может превысить 10%. Проинфляционные факторы усиливаются, ноябрь пересчитали.

По данным Росстата, за период с 3 по 9 декабря ИПЦ вырос на 0,48% (прошлые недели — 0,50%, 0,36%), с начала декабря 0,62%, с начала года — 8,76% (годовая — 9,31%). Вторую неделю подряд в корзине отсутствует подсчёт цен на авиабилеты (самолёт вносит весомый вклад в ИПЦ), то есть без учёта самолёта рост в декабре составил 0,62%, боюсь представить, какие цифры бы вышли с ним, но даже такие темпы нас выведут на инфляцию по году в +10% — фиаско. Росстат пересчитал месячную инфляцию ноября — 1,43% (недельная — 1,51%), она неожиданно вышла меньше недельной, но это всё равно вывело нас на ~16% saar, темпы роста цен в ноябре оказались максимальными с апреля 2022 г. Прогноз ЦБ по средней ставке до конца года, который он поднял до 21-21,3% и допустил повышение ставки в декабре до 23%, можно перечёркивать и ожидать ставку выше. Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

( Читать дальше )

Общий посыл на мероприятии был такой, что на рынке, конечно, все плохо, но у нас получше, и ситуацию держим под контролем. Главное:

🔹 Показали операционные результаты за 11 месяцев 2024. Совокупный объем продаж +4% г/г

– Прямо сейчас это считаю, что приемлемо. Мы видели резкое снижение в 3 квартале, и теперь ситуация как будто стабилизировалась. Стабилизировалась она в районе -50% к прошлогодним результатам 2 полугодия, хорошего тут мало, но это лучше, чем если бы падение в % продолжилось бы дальше

🔹На 2025 год по рынку прогнозируют снижение объема продаж на ~11% к 2024, с ростом цен на ~4,5%. Себя видят чуть лучше рынка и объем продаж хотят удержать на уровне 2024

🔹Объем строительства при этом замедлится и тоже останется на уровне 2024 года

💰Уровень долговой нагрузки считают «комфортным», планируют его снижать в течение 2025 года с нынешних долг/EBITDA 1.3х до 1х

– На долговые коэффициенты смотреть не нужно, они их очень творчески подают. Долг/EBITDA с учетом проектного финансирования и превышения остатков на эскроу им можно насчитать в районе 6-7х, но такт тоже не совсем показательно будет, т.к. не транслирует льготные ставки по ПФ

( Читать дальше )