Позитивный обзор. Мать и дитя

📣 Группа компаний МД Медикал (Мать и дитя) отчиталась за 2024 год — и снова удивила своей стабильностью, эффективностью и высоким темпом роста в частной медицине.

📈 Выручка компании выросла почти на 20% и достигла 33,1 млрд рублей, при этом чистая прибыль прибавила сразу 30%, до 10,2 млрд рублей. Это один из самых высоких темпов роста в секторе здравоохранения. Рентабельность по чистой прибыли — внушительные 30,7%, а по EBITDA — 32,2%. Уровень, недоступный для большинства публичных компаний.

🛡 Весь этот рост — не просто от цен, а от реального увеличения числа пациентов. В 2024 году амбулаторные посещения выросли на 15%, а количество принятых родов — на 13,4%, до 11 214. Именно на этих услугах компания исторически делает фокус — и результат не заставил себя ждать: МД Медикал приняла 100-тысячного ребёнка в своей истории. А в сегменте ЭКО — около 18% доли рынка России, с рекордным показателем эффективности: 45% процедур заканчиваются беременностью.

🏠 Компания продолжает наращивать масштаб: в прошлом году открыто 8 новых клиник и приобретён ещё один медцентр. Капитальные вложения составили 2,3 млрд рублей — при этом всё финансируется на собственные средства. У компании нет долгов, а на счетах — 6 млрд рублей. В условиях высокой ключевой ставки это превращает МД Медикал в редкий случай — бизнес, который не страдает от дорогого кредита, а выигрывает от процентных доходов.

💯 Операционный денежный поток — 11 млрд рублей, что позволяет не только развиваться, но и платить дивиденды. По итогам года на них направлено более 60% от чистой прибыли. И это не разовая акция: стабильная генерация кэша делает дивидендную стратегию устойчивой.

➕ Даже с учетом нормализации темпов роста во втором полугодии, компания демонстрирует отличные фундаментальные показатели. Да, рентабельность по EBITDA снизилась на 1 п.п. из-за роста расходов на персонал, но бизнес всё равно остаётся одним из самых эффективных в отрасли.

📊 Касательно мультипликаторов:

🔹 EV/EBITDA: 6 — умеренная оценка по операционной прибыли, компания выглядит сбалансированной для инвестиций.
🔹 P/E: 7 — низкое значение, свидетельствующее о привлекательной оценке и быстрой окупаемости инвестиций.
🔹 P/S: 2 — акции стоят в два раза дороже годовой выручки, что допустимо при высокой прибыльности.
🔹 P/B: 2,3 — компания оценивается выше балансовой стоимости, что может отражать уверенность инвесторов в росте.
🔹 Рентабельность EBITDA: 32% — высокий уровень операционной эффективности, бизнес сохраняет треть выручки в виде прибыли.
🔹 ROE: 32% — отличная рентабельность капитала.
🔹 ROA: 25% — очень высокая доходность активов.

📌 МД Медикал уверенно растёт, генерирует прибыль, не зависит от кредитов и стабильно платит дивиденды. Если рынок здравоохранения продолжит расширяться, эта компания останется на его передовой.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!